网站估值（网站估值和访问量）〔网站估值按什么算〕

　　日前 ，创建 八年的美国知识问答社区Quora完成了其D轮8500万美元的融资，如今 估值已经到达 约18亿美元 。没有任何实质性收入的Quora为何能拥有云云 高的估值？着名 投资人Jason Lemkin给出了耳目一新的答复 ：我们的天下 ，变了。从前 人们以为每一代人只能出现一家1千亿美金的公司（Intel、微软 、谷歌）；不意 ，FB出现了。好像 每年都能诞生一家将来 大概 市值1千亿美金的公司了 。云云 看来，估值18个亿还真是自制 。

　　原文作者Jason Lemkin，Founder-VC合资 人，SaaStr/SaaStr Fund首创 人。由腾股创投（微信订阅号：tengguvc）编译。以下是全文：

　　由于 天下 变了 。

　　改变从Facebook的出现开始 ，然后是Airbnb，Uber，阿里巴巴 ，特斯拉等等。

　　在Facebook之前，投资人根本 以为 一个家1000亿美元市值的互联网/科技公司，一代人只能碰到 一次。 比如 半导体期间 的英特尔 ，PC软件期间 的微软，互联网期间 的谷歌 。

　　谷歌被视为互联网期间 的大赢家。谷歌是一生只有一次的投资机遇 ，条件 还得是你充足 良好 、运气充足 好。

　　在2010年 ，10亿美元好像 是一个很大的数字 。

　　Facebook差点亿10亿美元卖给雅虎。

　　但Facebook的 IPO改变了统统 ...特别 是对于Founders Fund等Facebook早期投资人来说，他们得到 了惊人的回报。

　　固然 不是一夜之间发生，但比及 Facebook在移动端的营收发作 的时间 ，全部 人都意识到一个和谷歌一样的科技巨头诞生了 。

　　如今 Facebook的市值高出 4000亿美元。

　　因此，一些投资人开始提出一个观点：每年都大概 出现一家终极 市值高出 1000亿美元的互联网/科技公司。Iconiq Capital、Founders Fund, 、Formation8和其他很多 新期间 的基金都认同这个观点，每年至少有一个市值大概 高出 1000亿美元的创业公司诞生，大概 至少在一家基金存续期内可以或许 见证一家 。

　　假如 这个观点创建 ，以10亿、18亿美元的估值投资一家大概 成为千亿市值的公司是很“自制 ”的，条件 是你选对了公司。

　　Uber和Airbnb在一级市场估值都已经高出 100亿美元。假如 有人以为 在Airbnb估值10亿美元的时间 投资它很贵，但假如 思量 到Airnbn将来 的估值可以或许 到达 100亿美元 ，这笔投资实际 上很自制 。

　　Stripe和Slack向我们展示了B2B市场也大概 发生疯狂的高速增长 。Netflix和亚马逊进入了巨大的加快 模式，特别 是从市值的角度来看。单独AWS，它已经成为一个1000亿美元以上的业务。

　　独角兽从曾经的有数 到如今 的稀松平常 。本日 有数百家创业公司估值高出 10亿美元。

　　如今 的期间 已经与“旧期间 ”截然差别 （英特尔在上市时估值还不到1亿美元。）

　　乃至 与2011年的环境 都截然差别 。我们可以看看亚马逊积年 的市值变革 环境 ，留意 曲线开始变陡的时候 。

　　以是 让我们回到估值18亿美金Quora这件事。

　　Quora在没有任何实质收入的环境 下估值到达 了18亿美元，它真的值这个钱吗？大概 不值 。

　　但这不是新一代投资者人关注的题目 。 他们要问的是：Quora将来 是否能成为一家1000亿美元的公司？

　　想象一下，假如 你有一个10亿美元的基金/投资组合 ，分成10笔1亿美金的投资。你以18亿美元的估值投资10家公司Quora如许 的公司 。假设每一家占股5%。

此中 一家公司终极 IPO后市值1000亿美元。你的回报将是基金规模的5倍（50亿回报/10的亿基金）。假如 是雷同 Facebook如许 的公司，回报将是基金规模的20倍 。

此中 一家公司IPO后市值60亿美元。你的基金的得到 的回报利润是2亿美元。假如 是WhatsApp（以200亿美金被收购）这类公司则会更多 。

此中 有两家公司终极 被收购。投资人能得到 少量回报。基金统共 能得到 1亿美金回报 。

有三家以低于18亿美金的估值IPO或被收购。投资人就赔钱了，没有实质回报。

此中 有三家彻底失败 。投资人丧失 掉大部分 、乃至 全部资金。我们假设丧失 3亿美金（3笔1亿美金的投资）。

　　终极 ，这个以每家公司18亿美金的估值投资了10家公司的基金，其总收益为53亿美金（丧失 资金为3亿美金） 。基金规模为10亿美金，统共 得到 5倍的回报。

　　以是 投资人是在赌Quora将来 可以或许 发展 为一家市值1000亿美元的公司。

　　假如 赌对了。

　　这就是好的投资 。

　　以是 纵然 如今 来看，Quora18亿美元的估值仍旧 有些没原理 。

　　腾股创投是一家由前华为资深人士创建 的早期风险投资公司。投资方向包罗 云盘算 SAAS与大数据、物联网 、人工智能、呆板 人 。投资阶段天使类、Pre-A 、A轮。接洽 邮箱：lijing@tengguvc.com