wifi欠费是什么状态（wifi欠费）〔wifi欠费情况下是什么〕

　　福建中能电气股份有限公司拟股权收购涉及的

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司股东全部权益代价

　　评估阐明

　　大学评估[2015]FZ0031号

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司

　　二零一五年八月二十一日

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 目次

　　福建中能电气股份有限公司拟股权收购涉及的

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司股东全部权益代价

　　评估阐明 目次

　　阐明 一：关于《资产评估阐明 》利用 范围的声明 .............................................................................. 1

　　阐明 二：企业关于举行 资产评估有关事项的阐明 .............................................................................. 2

　　阐明 三第一部分 ：评估对象与评估范围阐明 .................................................................................... 25

　　一、评估对象与评估范围内容 ........................................................................................................ 26

　　二 、实物资产的分布环境 及特点 .................................................................................................... 27

　　三、无形资产环境 ............................................................................................................................ 28

　　四、表外资产环境 ............................................................................................................................ 28

　　五、引用其他机构陈诉 结论的环境 ................................................................................................ 28

　　阐明 三第二部分 ：资产核实环境 总体阐明 ........................................................................................ 29

　　一 、资产核实的构造 、实行 时间和过程 ........................................................................................ 30

　　二、影响资产核实的事项及处理 惩罚 方法 ............................................................................................ 31

　　三 、资产核实结论 ............................................................................................................................ 31

　　阐明 三第三部分 ：评估方法的选择 .................................................................................................... 33

　　一、评估方法的选择 ........................................................................................................................ 34

　　二、评估方法先容 ............................................................................................................................ 35

　　阐明 三第五部分 ：资产底子 法评估技能 阐明 .................................................................................... 36

　　第一 、活动 资产评估技能 阐明 ........................................................................................................ 37

　　第二、长期 股权投资评估技能 阐明 ................................................................................................ 46

　　第三、装备 类资产评估技能 阐明 .................................................................................................... 49

　　第四 、 其他无形资产评估技能 阐明 ............................................................................................... 57

　　第五、 账面未记录 的无形资产评估技能 阐明 ............................................................................... 58

　　第六、非活动 资产别的 科目评估技能 阐明 .................................................................................... 69

　　第七 、负债评估技能 阐明 ................................................................................................................ 71

　　阐明 三第四部分 ：收益法评估阐明 .................................................................................................... 78

　　一、收益法简介 ................................................................................................................................ 79

　　二、收益法评估假设 ........................................................................................................................ 79

　　三、宏观经济分析 ............................................................................................................................ 81

　　四 、行业分析 .................................................................................................................................... 82

　　五、被评估单位 的策划 、资产 、财务 分析 .................................................................................... 96

　　六、财务 信息猜测 的先容 及其分析 .............................................................................................. 102

　　七、评估盘算 及分析过程 .............................................................................................................. 109

　　八 、收益法评估结论 ...................................................................................................................... 115

　　阐明 三第六部分 ：评估结论及其分析 .............................................................................................. 116

　　一、评估结论 .................................................................................................................................. 117

　　二、评估结果 与账面值比力 变动 环境 及缘故起因 .............................................................................. 120

　　三 、特别 事项阐明 .......................................................................................................................... 120

　　四、评估陈诉 利用 限定 阐明 .......................................................................................................... 122

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 一

　　阐明 一：关于《资产评估阐明 》利用 范围的声明

　　本评估阐明 仅供财产 评估主管构造 、企业主管部分 检察 资产评估陈诉 书 、相

　　关羁系 机构和部分 查抄 评估机构工作之用。除法律法规规定外 ，质料 的全部或部

　　分内容不得提供给其他任何单位 和个人，也不得见诸于公开媒体 。

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　阐明 二：企业关于举行 资产评估有关事项的阐明

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　企业关于举行 资产评估有关事项的阐明

　　《企业关于举行 资产评估有关事项的阐明 》由委托方和被评估单位 共同编

　　写，并由委托方单位 负责人与被评估单位 负责人具名 ，加盖相应单位 公章并签订

　　日期。

　　一、委托方与被评估单位 概况

　　（一）委托方概况

　　1、公司名称：福建中能电气股份有限公司

　　2、业务 执照注册号：350000400000770 号

　　3 、住所：福州市仓山区金山工业区金洲北路

　　4、法人代表：陈添旭

　　5、注册资源 ：人民币 15420.7 万元

　　6 、企业范例 ：股份有限公司(中外合资、上市)

　　7、策划 范围为：高低压电气装备 、电缆附件、互感器、变压器 、高低压开

　　关、电力主动 化产物 批发、佣金署理 ；电力装备 开关及其配件的研制生产；国内

　　一样平常 贸易 ，署理 收支 口业务。（涉及审批答应 项目标 ，只答应 在审批答应 的范围

　　和有效 期内从事生产策划 ）。

　　（二）被评估单位 概况

　　1 、公司名称：深圳市金宏威技能 股份有限公司（以下简称“深圳金宏威”）

　　2、业务 执照注册号：440301104048347

　　3、住所：深圳市南山区高新区高新南九道 9 号威新软件科技园 8 号楼 7 层

　　701—712 室

　　4、法人代表：王桂兰

　　5 、注册资源 ：人民币 14,763.60 万元

　　6、实收资源 ：人民币 14,763.60 万元

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第3页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　7、企业范例 ：非上市股份有限公司

　　8 、有限公司设立日期：2001 年 8 月 8 日

　　9、团体 变动 为股份公司日期：2011 年 8 月 5 日

　　10、业务 限期 ：永世 策划

　　11 、策划 范围：兴办实业（具体 项目另行申报）；国内贸易 (法律、行政法

　　规、国务院决定规定在登记前须经答应 的项目除外)；软件开辟 ；主动 化产物 、

　　电子通讯 产物 、网络装备 、电气类产物 、一样平常 应用管理软件、电力操纵 、电力供

　　应、电源及控制装备 （不含特种装备 ）的研发 、生产加工、购销、技能 咨询 、技

　　术维护及装备 安装；新能源汽车充电办法 的技能 研发、技能 转让、技能 咨询 、设

　　计、投资、建立 、运营（具体 项目另行申报）；动力电池的贩卖 、租赁、维修（不

　　含限定 项目）；策划 收支 口业务（法律 、行政法规、国务院决定克制 的项目除外，

　　限定 的项目须取得答应 后方可策划 ） 。

　　12、汗青 沿革

　　（1）2001 年 8 月 ，深圳金宏威前身深圳市金宏威实业发展有限公司设立

　　深圳金宏威前身为深圳市金宏威实业发展有限公司，由王桂兰、王明烈 、孔

　　强、黄志文、赖路红共同以货币 资金出资设立。公司设立时注册资源 为 500 万元。

　　2001 年 7 月 27 日，深圳高信管帐 师事件 所出具深高会内验字（2001）136 号《验

　　资陈诉 》 ，对公司设立时的注册资源 予以验证 。

　　深圳市金宏威实业发展有限公司创建 时的股权布局 如下：

　　股东姓名 出资额（万元） 占注册资源 比例（%）

　　王桂兰 170 34

　　王明烈 160 32

　　孔强 60 12

　　黄志文 55 11

　　赖路红 55 11

　　合计 500 100

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　（2）2003 年 3 月，深圳市金宏威实业发展有限公司第一次股权转让

　　2002 年 7 月，经金宏威实业股东会审议通过 ，赖路红与孔强 、黄志文签订 《深

　　圳市金宏威实业发展有限公司股权转让协议书》，将其所持公司 5.5%的股权以

　　27.5 万元的代价 转让给孔强，将其所持公司 5.5%的股权以 27.5 万元的代价 转让给

　　黄志文 ，深圳市工商行政管理局出具深工商股合鉴字【002】第【888】号《条约

　　鉴证书》，对本次股权转让事件 予以鉴证。

　　本次股权转让完成后，公司股权布局 如下：

　　股东姓名 出资额（万元） 占注册资源 比例（%）

　　王桂兰 170 34

　　王明烈 160 32

　　孔强 87.5 17.5

　　黄志文 82.5 16.5

　　合计 500 100

　　(3）2003 年 7 月，深圳市金宏威实业发展有限公司第二次股权转让

　　2003 年 7 月 ，经金宏威实业股东会审议通过，孔强与王桂兰签订 《股权转

　　让协议》，将其所持公司 17.5%的股权以 87.5 万元的代价 转让给王桂兰 ，黄志文

　　与王桂兰签订 《股权转让协议》，将其所持公司 16.5%的股权以 82.5 万元的代价

　　转让给王桂兰，深圳市南山区公证处对上述两份股权转让协议书举行 了公证 ，并

　　分别出具了（2003）深南蛇内经字第 78 号公证书及（2003）深南蛇内经字第 79

　　号公证书。本次股权转让完成后，公司各股东持股环境 如下：

　　股东姓名 出资额（万元） 占注册资源 比例（%）

　　王桂兰 340 68

　　王明烈 160 32

　　合计 500 100

　　（4）2004 年 4 月，深圳市金宏威实业发展有限公司第一次增资

　　2004 年 2 月 5 日 ，经金宏威实业股东会审议通过，公司注册资源 由 500 万元

　　增至 1,000 万元，此中 王桂兰以货币 资金增资 340 万元 ，王明烈以货币 资金增资

　　160 万元 。2004 年 4 月 1 日，深圳敬业管帐 师事件 所出具敬会验字【2004】第 090

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　号《验资陈诉 》，对本次增资予以验证。由于上述验资陈诉 仅由 1 名注册管帐 师

　　具名 ，2012 年 1 月 5 日 ，天健管帐 师事件 所对本次增资举行 了专项复核，并出具

　　了《关于深圳市金宏威实业发展有限公司部分 实收资源 到位环境 的复核陈诉 》 天

　　健验（2012）3-1 号）。

　　2004 年 4 月 8 日，公司在深圳市工商行政管理局办理了本次增资的工商变

　　更登记手续 。本次增资完成后 ，公司股权布局 如下：

　　股东姓名 出资额（万元） 占注册资源 比例（%）

　　王桂兰 680 68

　　王明烈 320 32

　　合计 1,000 100

　　（5）2005 年 7 月，深圳市金宏威实业发展有限公司第三次股权转让、第二

　　次增资

　　2005 年 7 月 15 日，金宏威实业召开股东会审议同意王明烈将其所持公司 32%

　　的股权以 320 万元的代价 转让给李俊宝 ，王桂兰放弃优先购买权。2005 年 7 月 25

　　日，王明烈与李俊宝签订 《股权转让协议书》，深圳市南山区公证处对本次股权

　　转让予以公证并出具了（2005）深南内经证字第 744 号公证书。

　　2005 年 7 月 27 日 ，金宏威实业召开股东会审议同意公司注册资源 由 1000

　　万元增长 到 1,500 万元，由李俊宝以货币 资金增资 490 万元，王桂兰以货币 资金

　　增资 10 万元 。2005 年 8 月 4 日 ，深圳敬业管帐 师事件 所出具敬会验字【2005】

　　第 098 号《验资陈诉 》，对公司本次增资环境 予以验证。

　　2005 年 8 月 8 日，公司在深圳市工商行政管理局办理了本次股权转让及增

　　资的工商变动 登记手续。本次变动 完成后，公司股权布局 如下：

　　股东姓名 出资额（万元） 占注册资源 比例（%）

　　李俊宝 810 54

　　王桂兰 690 46

　　合计 1,500 100

　　（6）2006 年 9 月 ，深圳市金宏威实业发展有限公司第三次增资

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　2006 年 8 月 23 日，金宏威实业召开股东会审议同意公司注册资源 由 1,500

　　万元增至 2,000 万元，此中 李俊宝以货币 资金认缴 270 万元 ，王桂兰以货币 资金

　　认缴 230 万元。2006 年 8 月 24 日，深圳晨耀管帐 师事件 所出具深晨耀验字【2006】

　　第 055 号《验资陈诉 》，对公司本次增资环境 予以验证 。

　　2006 年 9 月 4 日 ，公司在深圳市工商行政管理局办理了本次增资的工商变

　　更登记手续。本次增资完成后，公司股权布局 如下：

　　股东姓名 出资额（万元） 占注册资源 比例（%）

　　李俊宝 1,080 54

　　王桂兰 920 46

　　合计 2,000 100

　　（7）2010 年 2 月，深圳市金宏威实业发展有限公司第四次增资

　　2009 年 12 月 18 日 ，金宏威实业召开股东会审议同意公司注册资源 由 2,000

　　万元增至 4,000 万元，此中 李俊宝以货币 资金增资 1,080 万元，王桂兰以货币 资金

　　增资 920 万元。2009 年 12 月 31 日 ，深圳晨耀管帐 师事件 所（平凡 合资 ）出具深

　　晨耀验字【2009】第 62 号《验资陈诉 》，对公司本次增资环境 予以验证 。

　　2010 年 2 月 1 日，公司在深圳市市场监督 管理局办理了本次增资的工商变

　　更登记手续。本次增资完成后，公司股权布局 如下：

　　股东姓名 出资额（万元） 占注册资源 比例（%）

　　李俊宝 2,160 54

　　王桂兰 1,840 46

　　合计 4,000 100

　　（8）2011 年 4 月 ，深圳市金宏威实业发展有限公司第四次股权转让、第五次

　　增资。

　　2011 年 3 月 20 日，金宏威实业召开股东会审议同意王桂兰将其所持公司 30%

　　的股权以原始出资额为订价 依据作价 1,200 万元转让给李俊宝；2011 年 3 月 23

　　日，王桂兰与李俊宝签订 《股权转让协议》 ，深圳连合 产权买卖 业务 所对本次股权转

　　让予以见证并出具了 JZ20110323059 号股权转让见证书 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第7页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　2011 年 3 月 20 日，金宏威实业股东会审议通过公司注册资源 由 40,000,000.00

　　元增至 49,893,975.30 元，吸取 深圳市绿能投资有限公司为本公司新增法人股东 ，

　　吸取 陈军 、邬麒、陈新安、刘奇峰 、王穗吉、万剑、徐顺江 、鲁青虎、李良仁等

　　为本公司新增天然 人股东，此中 深圳市绿能投资有限公司以货币 资金出资

　　30,000,000.00 元，认缴公司新增注册资源 7,389,297.74 元 ，余额 22,610,702.26 元计

　　入资源 公积；别的 9 名新增天然 人股东以货币 资金出资 10,170,000.00 元，认缴公

　　司新增注册资源 2,504,677.56 元，余额 7,665,322.44 元计入资源 公积。本次增资具

　　体环境 如下：

　　认缴注册资 持股比例

　　发行对象 投资额（元） 增资代价 订价 依据 增资缘故起因

　　本（元） （%）

　　深圳市绿能

　　投资有限公 30,000,000.00 7,389,297.74 14.81

　　司

　　陈军 1,530,000.00 376,809.90 0.75

　　邬麒 1,455,000.00 358,338.82 0.72

　　陈新安 1,350,000.00 332,479.32 0.67 2010 年 10

　　4.06 元/元 员工股权

　　刘奇峰 1,245,000.00 306,619.82 0.61 出资额 月 31 日每

　　鼓励

　　股净资产

　　王穗吉 1,110,000.00 273,371.89 0.55

　　万剑 1,005,000.00 247,512.38 0.50

　　徐顺江 900,000.00 221,652.88 0.44

　　鲁青虎 825,000.00 203,181.82 0.41

　　李良仁 750,000.00 184,710.73 0.37

　　2011 年 4 月 21 日 ，天健管帐 师事件 所出具天健深验（2011）21 号《验资报

　　告》，对本次增资举行 了验证。

　　2011 年 4 月 25 日，公司在深圳市市场监督 管理局办理了本次股权转让及增

　　资的工商变动 登记手续 。本次变动 完成后，公司股权布局 如下：

　　股东名称 出资额（元） 占注册资源 比例（%）

　　李俊宝 33,600,000.00 67.343

　　深圳市绿能投资有限公司 7,389,297.74 14.810

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第8页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　股东名称 出资额（元） 占注册资源 比例（%）

　　王桂兰 6,400,000.00 12.827

　　陈军 376,809.90 0.755

　　邬麒 358,338.82 0.718

　　陈新安 332,479.32 0.667

　　刘奇峰 306,619.82 0.615

　　王穗吉 273,371.89 0.548

　　万剑 247,512.38 0.496

　　徐顺江 221,652.88 0.444

　　鲁青虎 203,181.82 0.407

　　李良仁 184,710.73 0.370

　　合计 49,893,975.30 100.000

　　（9）2011 年 8 月 ，团体 变动 设立股份有限公司

　　2011 年 7 月 8 日，经深圳市金宏威实业发展有限公司股东会审议通过，金

　　宏威实业以克制 2011 年 5 月 31 日经审计的净资产 214,566,902.11 元 ，按照 1：0.6298

　　的比例折合成股份公司总股本 135,136,000 元，剩余 79,430,902.11 元计入资源 公积，

　　团体 变动 设立深圳市金宏威技能 股份有限公司。

　　2011 年 7 月 22 日 ，天健管帐 师事件 出具了天健深验（2011）41 号《验资报

　　告》，对有限公司团体 变动 为股份公司时各发起人的出资环境 举行 了审验。

　　2011 年 8 月 5 日，公司取得深圳市市场监督 管理局核发的企业法人业务 执

　　照 ，注册号 440301104048347，注册资源 135,136,000 元，法定代表人李俊宝 。

　　团体 变动 为股份有限公司后 ，公司股权布局 如下：

　　发起人名称 持股数（股） 股权比例（％） 股份性子

　　李俊宝 91,004,636 67.343 天然 人股

　　深圳市绿能投资有限公司 20,013,642 14.810 境内法人股

　　王桂兰 17,333,895 12.827 天然 人股

　　陈军 1,020,277 0.755 天然 人股

　　邬麒 970,276 0.718 天然 人股

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第9页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　发起人名称 持股数（股） 股权比例（％） 股份性子

　　陈新安 901,357 0.667 天然 人股

　　刘奇峰 831,086 0.615 天然 人股

　　王穗吉 740,545 0.548 天然 人股

　　万剑 670,275 0.496 天然 人股

　　徐顺江 600,004 0.444 天然 人股

　　鲁青虎 550,004 0.407 天然 人股

　　李良仁 500,003 0.370 天然 人股

　　合计 135,136,000 100.000 ——

　　（10）2011 年 11 月，深圳市金宏威技能 股份有限公司第一次增资

　　2011 年 11 月 16 日，金宏威召开 2011 年第二次临时 股东大会审议同意公司

　　总股本由 135,136,000 元增至 147,636,000 元，此中 上海五岳以货币 资金出资

　　21,000,000 元认购 6,000,000 股 ，北京睿石以货币 资金出资 12,250,000 元认购

　　3,500,000 股，深圳飞腾以货币 资金出资 10,500,000 元认购 3,000,000 股。本次新增

　　股东的增资代价 均为 3.5 元/股，以 2011 年预计扣除非常常 性损益后的净利润 7,500

　　万元对应 7 倍动态市盈率为底子 经协商确定。2011 年 12 月 1 日 ，天健管帐 师事

　　务全部 限公司出具了天健验（2011）3-68 号《验资陈诉 》，对公司本次增资环境

　　予以验证。

　　2011 年 12 月 2 日，公司在深圳市市场监督 管理局办理了本次增资的工商变

　　更登记手续 。本次增资完成后 ，公司股权布局 如下：

　　发起人名称 持股数（股） 股权比例（％） 股份性子

　　李俊宝 91,004,636 61.641 天然 人股

　　深圳市绿能投资有限公司 20,013,642 13.556 境内法人股

　　王桂兰 17,333,895 11.741 天然 人股

　　上海五岳嘉源股权投资中心 （有限合

　　6,000,000 4.064 其他股

　　伙）

　　北京睿石发展 股权投资中心 （有限合

　　3,500,000 2.371 其他股

　　伙）

　　深圳飞腾股权投资基金（有限合资 ） 3,000,000 2.032 其他股

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 10 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　陈军 1,020,277 0.691 天然 人股

　　邬麒 970,276 0.657 天然 人股

　　陈新安 901,357 0.611 天然 人股

　　刘奇峰 831,086 0.563 天然 人股

　　王穗吉 740,545 0.502 天然 人股

　　万剑 670,275 0.454 天然 人股

　　徐顺江 600,004 0.406 天然 人股

　　鲁青虎 550,004 0.373 天然 人股

　　李良仁 500,003 0.339 天然 人股

　　合计 147,636,000 100.000 ——

　　2013 年 5 月 30 日，深圳金宏威召开 2013 年第二次临时 股东大会审议通过股

　　东徐顺江将其持有的公司 0.4064%股权以人民币 1,500,010.00 元转让给陈军，其他

　　股东均同意放弃利用 优先购买权。本次增资后股权布局 如下:

　　持股比

　　出资人 持股数量

　　例%

　　李俊宝 91,004,636.00 61.64

　　王桂兰 17,333,895.00 11.74

　　深圳市绿能投资有限公司 20,013,642.00 13.56

　　上海五岳嘉源股权投资中心 （有限合资 ） 6,000,000.00 4.06

　　北京睿石发展 股权投资中心 （有限合资 ） 3,500,000.00 2.37

　　深圳飞腾股权投资基金（有限合资 ） 3,000,000.00 2.03

　　陈军 1,620,281.00 1.10

　　邬麒 970,276.00 0.66

　　陈新安 901,357.00 0.61

　　刘奇峰 831,086.00 0.56

　　王穗吉 740,545.00 0.51

　　万剑 670,275.00 0.45

　　鲁青虎 550,004.00 0.37

　　李良仁 500,003.00 0.34

　　合计 147,636,000.00 100.00

　　2015 年李俊宝将其持有的深圳金宏威 61.64%股权转让给王桂兰 ，转让后的

　　股权布局 如下：

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 11 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　持股比

　　出资人 持股数量

　　例%

　　王桂兰 108,338,531.00 73.38

　　深圳市绿能投资有限公司 20,013,642.00 13.56

　　上海五岳嘉源股权投资中心 （有限合资 ） 6,000,000.00 4.06

　　北京睿石发展 股权投资中心 （有限合资 ） 3,500,000.00 2.37

　　深圳飞腾股权投资基金（有限合资 ） 3,000,000.00 2.03

　　陈军 1,620,281.00 1.10

　　邬麒 970,276.00 0.66

　　陈新安 901,357.00 0.61

　　刘奇峰 831,086.00 0.56

　　王穗吉 740,545.00 0.51

　　万剑 670,275.00 0.45

　　鲁青虎 550,004.00 0.37

　　李良仁 500,003.00 0.34

　　合计 147,636,000.00 100.00

　　克制 2015 年 5 月 31 日，本公司股本总数 14,763.60 万股，注册资源 为人民币

　　14,763.60 万元。

　　简述上述公司汗青 沿革 ，被评估单位 创建 以来的股权及股本变动 环境 可以

　　以下图所示：

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　　深圳市金宏威实业发展有限公司

　　（2001 年 8 月，注册资源 500 万元） ①2003 年 3 月 14 日，赖路红将所持金宏威实业 5.5%的股权

　　以原始出资额作价转让给黄志文；

　　②2003 年 3 月 14 日，赖路红将所持金宏威实业 5.5%的股权

　　以原始出资额作价转让给孔强 。

　　深圳市金宏威实业发展有限公司

　　（2003 年 3 月 ，注册资源 500 万元）

　　①2003 年 7 月 25 日，黄志文将所持金宏威实业 16.5%的股权

　　以原始出资额作价转让给王桂兰；

　　②2003 年 7 月 25 日，孔强将所持金宏威实业 17.5%的股权以

　　原始出资额作价转让给王桂兰。

　　深圳市金宏威实业发展有限公司

　　（2003 年 7 月 ，注册资源 500 万元）

　　2004 年 4 月 8 日，股东王桂兰、王明烈以货币 资金 340 万元、

　　160 万元对金宏威实业等比例增资，增资代价 为 1 元/元出资

　　额。

　　深圳市金宏威实业发展有限公司

　　（2004 年 4 月 ，注册资源 1,000 万元） ①2005 年 8 月，王明烈将所持金宏威实业 32%股权以原始出

　　资额作价转让给李俊宝；

　　②2005 年 8 月，李俊宝以货币 资金 490 万元 、王桂兰以货币

　　资金 10 万元对金宏威实业增资 ，增资代价 为 1 元/元出资额 。

　　深圳市金宏威实业发展有限公司

　　（2005 年 8 月，注册资源 1,500 万元）

　　2006 年 9 月 4 日，李俊宝以货币 资金 270 万元、王桂兰以货

　　币资金 230 万元对金宏威实业增资 ，增资代价 为 1 元/元出资

　　额。

　　深圳市金宏威实业发展有限公司

　　（2006 年 9 月，注册资源 2,000 万元）

　　2010 年 2 月 1 日，李俊宝以货币 资金 1,080 万元、王桂兰以

　　货币 资金 920 万元对金宏威实业增资，增资代价 为 1 元/元出

　　资额。

　　深圳市金宏威实业发展有限公司

　　（2010 年 2 月 ，注册资源 4,000 万元） ①2011 年 4 月 25 日，王桂兰将所持金宏威实业 30%的股权以

　　原始出资额作价转让给李俊宝；

　　②深圳绿能以及陈军等 9 名天然 人以货币 资金 4,017 万元共同

　　对金宏威实业增资，增资代价 为 4.06 元/元出资额 。

　　深圳市金宏威实业发展有限公司

　　（2011 年 4 月 ，注册资源 4,989.40 万元）

　　团体 变动 为股份有限公司，各发起人同意将克制 2010 年 5 月

　　31 日的净资产全部投入股份公司，按 1：0.6298 比例折合为

　　13,513.60 万股 ，余额 79,430,902.11 元计入资源 公积。

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司

　　（2011 年 8 月，注册资源 13,513.60 万元）

　　2011 年 12 月 2 日，上海五岳以货币 资金 2,100 万元 、北京睿

　　石以货币 资金 1,225 万元、深圳飞腾以货币 资金 1,050 万元对

　　金宏威增资 ，增资代价 为 3.5 元/股。

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司

　　（2011 年 12 月，注册资源 14,763.60 万

　　元）

　　2015 年李俊宝将其持有的深圳金宏威 61.64%股权转让给王

　　桂兰 。

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司

　　（2015 年 5 月，注册资源 14,763.60 万元）

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　　13、长期 股权投资概况

　　深圳金宏威持有深圳市金宏威通讯 技能 有限公司 100%股权 ，持有珠海武研

　　电力科技有限公司 100%股权，持有深圳市宏威志远软件科技有限公司 100%股权，

　　持有珠海市金宏威技能 有限公司 99%的股权，此中 深圳市宏威至远软件科技有限

　　公司持有珠海市金宏威技能 有限公司 1%的股权。

　　深圳金宏威持有深圳市金宏威通讯 技能 有限公司 100%股权。深圳市金宏威

　　通讯 技能 有限公司创建 于 2003 年 6 月 23 日 ，注册资源 人民币 100 万元整，法定

　　代表人李俊宝，住所： 深圳市南山区高新区中区科技园 23 栋北 4 层（仅限办公）。

　　策划 范围：电子 、通讯 产物 的购销及相干 技能 咨询；盘算 机、网络通讯 产物 的技

　　术开辟 和维护（以上不含专营、专控 、专卖商品及限定 项目、涉及凭资格证书经

　　营的项目、须取得资格书后方可策划 ） 。

　　深圳金宏威持有珠海武研电力科技有限公司（前身为广州武研电力科技有限

　　公司）100%股权。珠海武研电力科技有限公司创建 时间为 2009 年 8 月 17 日 ，注

　　册资源 为 3000 万元，股东法定代表人为深圳市金宏威科技股份有限公司，住所：

　　珠海市唐家湾镇港湾大道科技一起 10 号主楼第六层 612 房 13 单位 （会合 办公区）。

　　策划 范围：电力装备 、主动 化装备 、通讯装备 、网络装备 的研究、开辟 、生产加

　　工（限分支机构策划 ）、批发、零售；通讯技能 、电力技能 的技能 咨询 。

　　深圳金宏威持有深圳市宏威志远软件科技有限公司 100%股权。深圳市宏威

　　志远软件科技有限公司创建 时间为 2010 年 7 月 15 日 ，注册地点 ：深圳市南山区

　　科发路八号金融服务技能 创新基地 1 栋 5 楼 E。注册资源 ：1,000 万元人民币

　　法定代表人为李俊宝，策划 范围：盘算 机软硬件的技能 开辟 、贩卖 ，软件计划 与

　　开辟 ，软件体系 集成，网络装备 上门安装与维护，网络体系 工程计划 与安装及相

　　关的技能 信息咨询、技能 维护（以上法律法规 、国务院决定规定登记前须审批的

　　项目除外） 。

　　深圳金宏威持有持有珠海市金宏威技能 有限公司 99%的股权 ，其子公司深圳

　　市宏威志远软件科技有限公司持有剩余的 1%股份。珠海市金宏威技能 有限公司

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　　创建 时间为 2011 年 12 月 21 日，注册地点 ：珠海市软件园路 1 号会展中心 二层

　　B01 单位 ，注册资源 为 10,000 万元，法定代表人为李俊宝。策划 范围：软件开辟 ；

　　主动 化产物 、电子通讯 产物 、网络装备 、电气产物 、电子操纵 电源及控制装备 （不

　　含特种装备 ）的研发 。

　　14、财务 状态

　　被评估单位 的重要 收入泉源 为电网智能化技能 与服务 、信息技能 服务、新能

　　源技能 与服务业务。公司电网智能化技能 与服务业务的服务对象重要 是南边 电

　　网、国家电网及其部属 各省市供电公司（供电局）；新能源技能 与服务业务的服

　　务对象重要 是南边 电网、国家电网及其各部属 省市供电公司（供电局） ，光伏以

　　及发电企业等；信息服务业务的服务对象重要 是石油石化 、广播电视、交通、军

　　队等行业客户。

　　克制 评估基准日 2015 年 5 月 31 日，公司资产总额为 1,306,048,717.90 元，负

　　债 总 额 886,810,152.80 元 ， 净 资 产 额 为 419,238,565.10 元 ， 实 现 营 业 收 入

　　474,037,910.44 元，净利润 17,865,278.51 元 。

　　项目 2015 年 5 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日

　　总资产 1,306,048,717.90 1,293,547,182.07 1,325,357,685.70

　　负债 886,810,152.80 892,173,895.48 969,189,300.94

　　净资产 419,238,565.10 401,373,286.59 356,168,384.76

　　项目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度

　　主业务 务收入 474,037,910.44 1,048,097,140.10 1,021,367,656.36

　　业务 利润 19,418,087.96 50,689,744.16 57,360,739.26

　　净利润 17,865,278.51 45,204,901.83 51,415,716.29

　　致同管帐 师事件 所 致同管帐 师事件 所 致同管帐 师事件 所

　　审计机构

　　审计意见 标准 无保存 审计意见 标准 无保存 审计意见 标准 无保存 审计意见

　　以上数据摘自致同管帐 师事件 所出具的致同审字(2015)第 351ZA0041 号审计

　　陈诉 ，审计意见为标准 无保存 审计意见。

　　15 、实行 的重要 管帐 政策

　　（1）财务 报表的体例 底子

　　公司以连续 策划 为底子 ，根据实际 发生的买卖 业务 和事项，按照《企业管帐 准

　　则》的规定举行 确认和计量 ，在此底子 上体例 财务 报表。

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　　（2）管帐 期间

　　自公历 1 月 1 日至 12 月 31 日止为一个管帐 年度。

　　（3）记账本位币

　　本公司采取 人民币为记账本位币 。

　　（4）记账底子 和计价原则

　　管帐 核算以权责发生制为底子 ，采取 借贷记账法记账。除按公允代价 计量的

　　资产外，各项资产均按取得时的汗青 （实际 ）本钱 入账 ，假如 以后发生资产减值，

　　则计提相应的资产减值预备 。

　　（5）现金及现金等价物简直 定标准

　　现金是指库存现金以及可以随时用于付出 的存款 。现金等价物，是指本公司

　　持有的限期 短、活动 性强、易于转换为已知金额现金 、代价 变动 风险很小的投资。

　　（6）应收款子

　　应收款子 包罗 应收账款、其他应收款。

　　单项金额庞大 并单项计提坏账预备 的应收款子

　　单项金额庞大 的判定 依据或金额标准 ：期末余额到达 100 万元（含 100 万元）

　　以上的应收账款及期末余额到达 50 万元（含 50 万元）以上的其他应收款为单项

　　金额庞大 的应收款子 。

　　单项金额庞大 并单项计提坏账预备 的计提方法：对于单项金额庞大 的应收款

　　项单独举行 减值测试，有客观证据表明发生了减值 ，根据其将来 现金流量现值低

　　于其账面代价 的差额计提坏账预备 。

　　单项金额庞大 经单独测试未发生减值的应收款子 ，再按组合计提坏账预备 。

　　单项金额虽不庞大 但单项计提坏账预备 的应收款子

　　单项计提坏账预备 的来由 涉诉款子 、客户名誉 状态 恶化的应收款子

　　根据其将来 现金流量现值低于其账面代价 的差额计提坏

　　坏账预备 的计提方法

　　账预备

　　按组合计提坏账预备 应收款子

　　经单独测试后未减值的应收款子 （包罗 单项金额庞大 和不庞大 的应收款子 ）

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 16 页

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　　以及未单独测试的单项金额不庞大 的应收款子 ，按以下名誉 风险特性 组合计提坏

　　账预备 ：

　　组 合 类 型 确定组合的依据 按组合计提坏账预备 的计提方法

　　组合 1：铁路体系 电

　　力产物 贩卖 货款及往 资产范例 账龄分析法

　　来款

　　组合 2：除铁路体系

　　电力产物 外其他产物 资产范例 账龄分析法

　　贩卖 货款及往来款

　　组合 3：归并 报表范

　　围单位 贩卖 货款及往 资产范例 不计提

　　来款

　　对组合 1 和 2 ，采取 账龄分析法计提坏账预备 的比比方 下：

　　账 龄 1 年以内 1～2 年 2～3 年 3～4 年 4～5 年 5 年以上

　　组合 1 5% 10% 20% 50% 80% 100%

　　组合 2 5% 10% 20% 100% 100% 100%

　　（7）存货

　　①存货的分类

　　本公司存货分为原质料 、委托加工物资、库存商品、发出商品等 。

　　②发出存货的计价方法

　　本公司存货取得时按实际 本钱 计价。原质料 、库存商品、发出商品等发出时

　　采取 加权均匀 法计价。

　　③存货可变现净值简直 定依据及存货跌价预备 的计提方法

　　存货可变现净值是按存货的估计售价减去至竣工 时估计将要发生的本钱 、估

　　计的贩卖 费用以及相干 税费后的金额 。在确定存货的可变现净值时，以取得简直

　　凿证据为底子 ，同时思量 持有存货的目标 以及资产负债表日后事项的影响。

　　资产负债表日 ，存货本钱 高于其可变现净值的，计提存货跌价预备 。本公司

　　通常按照种别 存货项目计提存货跌价预备 ，资产负债表日 ，从前 减记存货代价 的

　　影响因素已经消散 的，存货跌价预备 在原已计提的金额内转回。

　　④存货的盘存制度

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 17 页

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　　本公司存货盘存制度采取 永续盘存制 。

　　⑤低值易耗品的摊销方法

　　本公司低值易耗品领用时采取 一次转销法摊销。

　　（8）固定资产

　　①固定资产确认条件

　　本公司固定资产是指为生产商品、提供劳务 、出租或策划 管理而持有的，使

　　用寿命高出 一个管帐 年度的有形资产。

　　与该固定资产有关的经济长处 很大概 流入企业 ，而且 该固定资产的本钱 可以或许

　　可靠地计量时，固定资产才华 予以确认 。

　　本公司固定资产按照取得时的实际 本钱 举行 初始计量。

　　②各类固定资产的折旧方法

　　本公司采取 年限均匀 法计提折旧。固定资产自到达 预定可利用 状态时开始计

　　提折旧，停止 确认时或分别 为持有待售非活动 资产时克制 计提折旧 。在不思量 减

　　值预备 的环境 下，按固定资产种别 、预计利用 寿命和预计残值 ，本公司确定各类

　　固定资产的年折旧率如下：

　　类 别 利用 年限（年） 残值率% 年折旧率%

　　房屋及构筑 物 10.00-40.00 10.00 2.25-9.00

　　呆板 装备 10.00 10.00 9.00

　　运输工具 5-6.00 10.00 15.00-18.00

　　办公装备 5.00 10.00 18.00

　　电子装备 5.00 10.00 18.00

　　其他装备 5.00 10.00 18.00

　　（9）职工薪酬

　　①职工薪酬的范围

　　职工薪酬，是指企业为得到 职工提供的服务或打扫 劳动关系而给予的各种形

　　式的报酬或补偿 。职工薪酬包罗 短期薪酬、离职 后福利 、辞退福利和其他长期 职

　　工福利。企业提供给职工夫妇 、后代 、受赡养人 、已故员工遗属及其他受益人等

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 18 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　的福利，也属于职工薪酬 。

　　根据活动 性 ，职工薪酬分别列示于资产负债表的“应付职工薪酬 ”项目和“长期

　　应付职工薪酬”项目。

　　②短期薪酬

　　本公司在职工提供服务的管帐 期间，将实际 发生的职工工资、奖金、按规定

　　的基准和比例为职工缴纳的医疗保险费 、工伤保险费和生养 保险费等社会保险费

　　和住房公积金，确以为 负债 ，并计入当期损益或相干 资产本钱 。假如 该负债预期

　　在职工提供相干 服务的年度陈诉 期竣事 后十二个月内不能完全付出 ，且财务 影响

　　庞大 的，则该负债将以折现后的金额计量 。

　　③离职 后福利

　　离职 后福利筹划 包罗 设定提存筹划 和设定受益筹划 。此中 ，设定提存筹划 ，

　　是指向独立的基金缴存固定费用后，企业不再负担 进一步付出 任务 的离职 后福利

　　筹划 ；设定受益筹划 ，是指除设定提存筹划 以外的离职 后福利筹划 。本公司仅涉

　　及设定提存筹划 。

　　设定提存筹划 包罗 根本 养老保险、赋闲 保险等 。

　　在职工提供服务的管帐 期间，根据设定提存筹划 盘算 的应缴存金额确以为 负

　　债，并计入当期损益或相干 资产本钱 。

　　④辞退福利

　　本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工

　　薪酬负债 ，并计入当期损益：本公司不能单方面 撤回因打扫 劳动关系筹划 或镌汰

　　发起 所提供的辞退福利时；本公司确认与涉及付出 辞退福利的重组相干 的本钱 或

　　费用时。

　　（10）税项：

　　本公司重要 税种和税率：

　　税种 计税依据 法定税率%

　　增值税 应税收入 17、6

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 19 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　都会 维护建立 税 应纳流转税额 7

　　教诲 费附加 应纳流转税额 3

　　地方教诲 费附加 应纳流转税额 2

　　企业所得税 应纳税所得额 15

　　（三）委托方与被评估单位 的关系

　　委托方拟对被评估单位 举行 股权收购，二者为拟买卖 业务 关系，除此之外 ，委托

　　方与被评估单位 无关联方关系 。

　　（四）业务约定书约定的其他评估陈诉 利用 者概况

　　业务约定书约定的评估陈诉 利用 者为委托方 、评估目标 对应经济举动 涉及的

　　有关当局 职能部分 以及其他按国家法律法规规定的评估陈诉 利用 者。

　　除上述业务约定书约定的陈诉 利用 者外，任何机构或个人不能由于得到评估

　　陈诉 而成为评估陈诉 利用 者。

　　二、关于经济举动 的阐明

　　福建中能电气股份有限公司拟对深圳市金宏威技能 股份有限公司举行 股权

　　收购，本次评估是为该经济举动 提供代价 参考 。

　　三、关于评估对象与评估范围的阐明

　　本次评估对象为委托方股权收购举动 涉及的深圳市金宏威技能 股份有限公

　　司股东全部权益。评估范围为：

　　1、深圳市金宏威技能 股份有限公司于 2015 年 5 月 31 日资产负债表上列示

　　的资产及负债。具体 评估范围如下表所示：

　　金额单位 ：人民币元

　　序号 科目名称 账面代价

　　1 一 、活动 资产合计 1,134,075,537.56

　　2 货币 资金 81,191,886.50

　　3 应收单子 1,366,000.00

　　4 应收账款 561,118,032.04

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 20 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　5 预付款子 47,339,018.12

　　6 其他应收款 41,920,225.44

　　7 存货 401,140,375.46

　　8 二、非活动 资产合计 171,973,180.34

　　9 长期 股权投资 138,378,800.00

　　10 固定资产 20,299,878.04

　　11 无形资产 591,768.59

　　12 长期 待摊费用 481,690.11

　　13 递延所得税资产 12,221,043.60

　　14 三、资产总计 1,306,048,717.90

　　15 四 、活动 负债合计 865,448,786.17

　　16 短期乞贷 266,398,400.00

　　17 应付单子 90,882,864.83

　　18 应付账款 184,487,646.89

　　19 预收款子 151,828,578.89

　　20 应付职工薪酬 5,727,073.67

　　21 应交税费 25,256,476.07

　　22 应付利钱 540,485.12

　　23 其他应付款 140,327,260.70

　　24 五、非活动 负债合计 21,361,366.63

　　25 其他非活动 负债 21,361,366.63

　　26 六、负债总计 886,810,152.80

　　27 七 、净资产 419,238,565.10

　　如上表 ，实际 纳入本次评估范围的是：资产总计 1,306,048,717.90 元，负债总

　　计 886,810,152.80 元，净资产 419,238,565.10 元 。以上纳入评估范围的资产及负债

　　已经致同管帐 师事件 所审计 ，并出具了致同审字(2015)第 351ZA0041 号无保存 意见

　　的《审计陈诉 》。

　　2、账面未记录 的无形资产

　　根据申报的质料 ，本次评估范围包罗 账面未记录 的无形资产，为被评估单位

　　所拥有的专利权。

　　3、账面资产没有根据以往资产评估结论举行 过调账 。

　　评估的具体 范围以公司提供的各类资产评估申报表为底子 ，凡列入表内并经

　　核实的资产均在本次评估范围之内。纳入本次评估范围的资产与委托评估时建立

　　的资产范围同等 。（详见评估明细表）

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 21 页

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　　四 、关于评估基准日的阐明

　　本项目资产评估基准日是 2015 年 5 月 31 日。

　　由于资产评估是对某一时点的资产及负债状态 提出代价 结论，选择管帐 期末

　　作为评估基准日，可以或许 全面反映评估对象资产及负债的团体 环境 ；同时根据股权

　　收购方案对时间的筹划 ，评估基准日与评估目标 的筹划 实现日较靠近 ，故选择本

　　基准日作为评估基准日 。

　　本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估代价 简直 定、评估参数的

　　选取等，均以该日之企业内部财务 报表 、审计陈诉 、外部经济环境 以及市场环境

　　确定。本陈诉 书中统统 取价标准 均为评估基准日有效 的代价 标准 。

　　五、大概 影响评估工作的庞大 事项的阐明

　　无大概 影响评估工作的庞大 事项 。

　　六、资产负债清查环境 的阐明

　　（一）资产及负债的清查内容

　　列入本次清查范围的资产 ，是深圳市金宏威技能 股份有限公司全部资产及

　　相干 负债。资产总计 1,306,048,717.90 元，此中 活动 资产总计 1,134,075,537.56 元，

　　非活动 资产总计 171,973,180.34 元；负债总计 886,810,152.80 元 ，此中 活动 负债总

　　计 865,448,786.17 元，非活动 负债 21,361,366.63 元。

　　（二）资产的清查方法

　　对实物性资产和非实物性资产分别采取 差别 的方法：

　　1 、对照账、表、卡，全面清查实物资产 ，对账实不符的环境 作好记录 ，查

　　明缘故起因 。

　　对固定资产逐一 查实，包罗 品种 、规格、型号、数量 等清查明细表 、观察 表

　　所列各项。对待处理 惩罚 、待报废装备 做出判定 并阐明 环境 。

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　2、对表里 部的往来账做清稽核 对查实 ，并对外部的往来账举行 函证，发现

　　有不符的环境 查清题目 出在那边 ，做好记录 ；对呆坏账 、无须偿付负债的环境 及

　　缘故起因 举行 分析做出记录 。

　　（三）资产及负债的清查过程

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司于 2015 年 7 月 28 日开始资产清查工作，对

　　各类资产负债举行 全面清查 ，清查工作于 2015 年 8 月 10 日根本 完成，在清查的

　　底子 上填报“资产评估申报明细表”。资产及负债的清查过程大要 分为以下几个阶

　　段：

　　1、订定 筹划 。深圳市金宏威技能 股份有限公司非常 器重 本次资产清查工作 。

　　根据清查内容和要求，对公司的资产清查工作订定 具体 筹划 ，列出时间表，落实

　　责任人并提出验收标准 。

　　2、自查。根据同一 布署，构造 由财务 和实物资产管理部分 为首的资产清查

　　评估工作小组 ，举行 全面的资产清稽核 实工作。根据全面自查结果 的数据填报资

　　产评估申报明细表 。

　　3 、清查过程。资产盘货 于 2015 年 7 月 28 日开始，2015 年 8 月 10 日前完成

　　资产的清查和填表。

　　（四）清查结论

　　经清查，各项资产账实符合 ，产权清楚 。

　　七、红利 猜测 环境 的阐明

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司猜测 的利润表如下：

　　金额：人民币元

　　2020 年及稳

　　项目／年份 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

　　定期基数

　　一、业务 收入 518,420,000.00 918,250,000.00 1,101,900,000.00 1,267,180,000.00 1,393,900,000.00 1,463,600,000.00

　　业务 本钱 400,520,000.00 701,290,000.00 841,550,000.00 967,780,000.00 1,064,560,000.00 1,117,790,000.00

　　业务 税金及附加 3,139,344.06 5,560,554.54 6,672,665.44 7,673,534.98 8,440,900.59 8,862,975.90

　　二、业务 利润 114,760,655.94 211,399,445.46 253,677,334.56 291,726,465.02 320,899,099.41 336,947,024.10

　　贩卖 费用 34,738,461.47 69,358,453.11 74,022,895.46 80,269,685.22 85,660,638.05 90,192,582.68

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 二

　　2020 年及稳

　　项目／年份 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

　　定期基数

　　管理费用 39,786,781.10 70,234,542.99 77,648,738.43 85,972,264.37 93,301,534.67 98,581,535.80

　　财务 费用 10,320,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00

　　业务 利润 29,915,413.37 54,116,449.36 84,315,700.67 107,794,515.43 124,246,926.69 130,482,905.62

　　利润总额 29,066,082.02 54,116,449.36 84,315,700.67 107,794,515.43 124,246,926.69 130,482,905.62

　　所得税 4,596,835.49 8,900,876.63 13,395,243.22 16,802,842.13 19,054,658.82 19,957,135.66

　　净利润 24,469,246.52 45,215,572.73 70,920,457.45 90,991,673.30 105,192,267.87 110,525,769.96

　　八 、资料清单

　　1、资产评估清查明细表（由评估机构出具样式）；

　　2、相干 经济举动 的文件；

　　3 、企业财务 管帐 报表；

　　4、有关产权证明 文件；

　　5、其他与评估资产相干 的资料。

　　委托方（盖章）：福建中能电气股份有限公司

　　法定代表人（签章）：

　　2015 年 8 月 21 日

　　被评估单位 （盖章）：深圳市金宏威技能 股份有限公司

　　法定代表人（签章）：

　　2015 年 8 月 21 日

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 24 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　阐明 三：资产评估阐明

　　阐明 三第一部分 ：评估对象与评估范围阐明

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 25 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　评估对象与评估范围阐明

　　一 、评估对象与评估范围内容

　　本次评估对象为深圳市金宏威技能 股份有限公司股东全部权益。评估范围包

　　括：

　　1、深圳市金宏威技能 股份有限公司 2015 年 5 月 31 日资产负债表上列示的

　　资产及负债 。具体 评估范围如下表所示：

　　金额单位 ：人民币元

　　序号 科目名称 账面代价

　　1 一、活动 资产合计 1,134,075,537.56

　　2 货币 资金 81,191,886.50

　　3 应收单子 1,366,000.00

　　4 应收账款 561,118,032.04

　　5 预付款子 47,339,018.12

　　6 其他应收款 41,920,225.44

　　7 存货 401,140,375.46

　　8 二 、非活动 资产合计 171,973,180.34

　　9 长期 股权投资 138,378,800.00

　　10 固定资产 20,299,878.04

　　11 无形资产 591,768.59

　　12 长期 待摊费用 481,690.11

　　13 递延所得税资产 12,221,043.60

　　14 三、资产总计 1,306,048,717.90

　　15 四、活动 负债合计 865,448,786.17

　　16 短期乞贷 266,398,400.00

　　17 应付单子 90,882,864.83

　　18 应付账款 184,487,646.89

　　19 预收款子 151,828,578.89

　　20 应付职工薪酬 5,727,073.67

　　21 应交税费 25,256,476.07

　　22 应付利钱 540,485.12

　　23 其他应付款 140,327,260.70

　　24 五 、非活动 负债合计 21,361,366.63

　　25 其他非活动 负债 21,361,366.63

　　26 六、负债总计 886,810,152.80

　　27 七、净资产 419,238,565.10

　　如上表，实际 纳入本次股权收购评估范围的是：资产总计 1,306,048,717.90 元，

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　负债总计 886,810,152.80 元 ，净资产 419,238,565.10 元。以上纳入评估范围的资产

　　及负债已经致同管帐 师事件 所审计，并出具了致同审字(2015)第 351ZA0041 号无保

　　留意 见的《审计陈诉 》。

　　2、账面未记录 的无形资产

　　根据申报的质料 ，本次评估范围包罗 账面未记录 的无形资产，为被评估单位

　　所拥有的专利权 。评估的具体 范围以被评估单位 提供的各类资产评估申报表为基

　　础 ，凡列入表内并经核实的资产均在本次评估范围之内。纳入本次评估范围的资

　　产与委托评估时建立 的资产范围同等 （详见评估明细表）。

　　在评估范围中，重要 资产包罗 ：

　　1 、固定资产

　　列入本次评估范围的固定资产为呆板 装备 、车辆及电子装备 。呆板 装备 重要

　　包罗 示波器、高温老化房 、继电掩护 测试仪、高低温湿热试验箱等生产装备 ；车

　　辆重要 包罗 大众帕萨特轿车、大众捷达轿车 、奥迪轿车、宝马轿车等；电子装备

　　重要 为办公所需的电脑以及办公家具等，至评估基准日均能正常利用 ，保养 正常。

　　2、各项往来款

　　重要 包罗 应收款（重要 为应收货款），预收账款（重要 为预收的货款），应付

　　账款（重要 为应付的供应商货款） ，其他应收款。

　　二 、实物资产的分布环境 及特点

　　评估范围内实物资产重要 为深圳市金宏威技能 股份有限公司所属的固定资

　　产及存货。

　　列入本次评估范围的固定资产为呆板 装备 、车辆及电子装备 。呆板 装备 重要

　　包罗 示波器、高温老化房 、继电掩护 测试仪、高低温湿热试验箱等生产装备 ，存

　　放于被评估单位 租用的生产场合 ；车辆重要 包罗 大众帕萨特轿车、大众捷达轿车、

　　奥迪轿车 、宝马轿车等；电子装备 重要 为办公所需的电脑以及办公家具等，至评

　　估基准日均能正常利用 ，保养 正常，存放于被评估单位 的办公场合 。

　　列入本次评估范围的存货为原质料 、委托加工物资、产成品 （库存商品） 、

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　在产物 （自制半成品 ）、发出商品。原质料 重要 为线缆、模仿 器 、模仿 开关、SDRAM、

　　二极管等 。委托加工物资重要 为运算放大器 、集成电路、三端稳压器等。产成品

　　重要 为华为传输、服务器 、华为服务、互换 机装备 及配件、华为互换 机、华为设

　　备整进整出 、UPS 产物 、以太网互换 机及配件等。在产物 重要 为智能配网终端开

　　出板、充电桩 M1 卡读卡器裸机 、分流器采样型 16 路光伏汇流监测单位 裸机、国

　　网会合 器核心 板等 。发出商品重要 为机柜、智能开关 、汇流箱等。

　　三、无形资产环境

　　1、账面已记录 的无形资产环境

　　账面已记录 的无形资产包罗 用友企业管理软件 、防火墙、用友 ERP 软件

　　OA 软件体系 、FLOEFD 热仿真软件等一些办公软件。

　　2 、账面未记录 的无形资产环境

　　账面未记录 的无形资产，重要 为被评估单位 所拥有的专利权 。

　　四、表外资产环境

　　根据深圳市金宏威技能 股份有限公司申报的资料 ，本次评估范围没有涉及表

　　外资产及其他表外项目。

　　五、引用其他机构陈诉 结论的环境

　　不存在引用其他机构出具的陈诉 结论之情况 。

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　阐明 三：资产评估阐明

　　阐明 三第二部分 ：资产核实环境 总体阐明

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　资产核实环境 总体阐明

　　一、资产核实的构造 、实行 时间和过程

　　担当 福建中能电气股份有限公司的评估委托后，厦门市大学资产评估地皮 房

　　地产估价有限责任公司根据深圳市金宏威技能 股份有限公司提供的资产评估申报

　　表，创建 了以现场项目负责人为主的评估工作组，订定 了具体 的资产核实筹划 ，

　　分成活动 资产组、装备 组等多个评估工作小组，分别举行 资产核实 。评估工作组

　　的资产核实工作从 2015 年 7 月 28 日开始，8 月上旬竣事 。

　　资产核实的重要 步调 如下：

　　1、引导 企业相干 职员 清查资产与网络 预备 资料

　　先期调派 职员 ，引导 企业相干 的财务 与资产管理职员 按照评估机构提供的“评

　　估申报明细表”“资产观察 表 ”及其填写要求 、资料清单，过细 正确 的登记填报，对

　　被评估资产的产权归属证明 文件和反映性能、状态、经济技能 指标等环境 的文件

　　资料举行 网络 。

　　2 、开端 检察 被评估单位 提供的评估申报明细表

　　评估职员 通过翻阅有关资料 ，相识 各自评估具体 范围及对象。然后细致 阅读

　　申报表，开端 查抄 有无填项不全、资产项目不明白 ，并根据履历 及把握 的有关资

　　料 ，查抄 申报表有无漏项等 。

　　3、现场实地察看

　　依据资产评估申报明细表，对申报资产举行 现场察看。针对差别 的资产性子

　　及特点，采取 差别 的察看方法。在现场察看过程中 ，针对资产申报评估明细表中

　　差别 的资产性子 及特点，采取 逐项核实或抽查的方法举行 现场察看，并对资产的

　　实际 运行状态 举行 认真观察和记录 。通过与装备 管理职员 和操纵 职员 的广泛交换 ，

　　相识 装备 的购臵日期 ，产地，比力 充实 地相识 了装备 的汗青 变动 及运行环境 ；对

　　存货，采取 监盘方式举行 核实 ，并相识 存货管理环境 ，存货中滞销环境 。

　　4 、增补 、修改和美满 评估申报表

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　根据现场实地察看结果 ，进一步美满 评估申报表 ，以做到“表”“实”符合 。

　　5、核实产权证明 文件

　　对纳入本次评估范围的装备 等固定资产举行 核实，以相识 评估对象的法律权

　　属环境 。具体 是获取装备 的条约 及入账发票。

　　各项资产的核实方法和过程，详见“评估技能 阐明 ”中的有关内容。

　　二 、影响资产核实的事项及处理 惩罚 方法

　　无

　　三、资产核实结论

　　1、经核实 ，列入本次评估范围的深圳市金宏威技能 股份有限公司的账面资产、

　　负债代价 为：

　　金额单位 ：人民币元

　　序号 科目名称 账面代价

　　1 一 、活动 资产合计 1,134,075,537.56

　　2 货币 资金 81,191,886.50

　　3 应收单子 1,366,000.00

　　4 应收账款 561,118,032.04

　　5 预付款子 47,339,018.12

　　6 其他应收款 41,920,225.44

　　7 存货 401,140,375.46

　　8 二、非活动 资产合计 171,973,180.34

　　9 长期 股权投资 138,378,800.00

　　10 固定资产 20,299,878.04

　　11 无形资产 591,768.59

　　12 长期 待摊费用 481,690.11

　　13 递延所得税资产 12,221,043.60

　　14 三、资产总计 1,306,048,717.90

　　15 四 、活动 负债合计 865,448,786.17

　　16 短期乞贷 266,398,400.00

　　17 应付单子 90,882,864.83

　　18 应付账款 184,487,646.89

　　19 预收款子 151,828,578.89

　　20 应付职工薪酬 5,727,073.67

　　21 应交税费 25,256,476.07

　　22 应付利钱 540,485.12

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　23 其他应付款 140,327,260.70

　　24 五、非活动 负债合计 21,361,366.63

　　25 其他非活动 负债 21,361,366.63

　　26 六、负债总计 886,810,152.80

　　27 七 、净资产 419,238,565.10

　　以上纳入评估范围的资产及负债已经致同管帐 师事件 所审计，并出具了致同

　　审字(2015)第 351ZA0041 号无保存 意见的《审计陈诉 》 。

　　核实结果 与被评估单位 账面记录 同等 。

　　2、列入本次评估范围的资产产权清楚 、无纠纷。

　　以上资产核实结论已与委托方取得同等 意见 。

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　　阐明 三：资产评估阐明

　　阐明 三第三部分 ：评估方法的选择

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　评估方法的选择

　　一 、评估方法的选择

　　企业代价 评估根本 方法包罗 市场法、收益法和资产底子 法。在企业代价 评估

　　中，应当根据评估对象、代价 范例 、资料网络 环境 等相干 条件 ，分析收益法、市

　　场法和资产底子 法三种资产评估根本 方法的实用 性，得当 选择一种或多种资产评

　　估根本 方法。企业代价 评估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资源 化

　　或折现以确定评估对象代价 的评估思绪 ，它是从决定资产现行公平市场代价 的基

　　本依据――资产的预期赢利 本领 的角度评价资产 ，从理论上讲，收益法的评估结

　　论具有较好的可靠性和说服力。企业代价 评估中的市场法，是指将评估对象与参

　　考企业、在市场上已有买卖 业务 案例的企业、股东权益 、证券等权益性资产举行 比力

　　以确定评估对象代价 的评估思绪 ，它具有评估角度和评估途径直接，评估过程直

　　观，评估数据直接取材于市场 ，评估结果 说服力强的特点 。资产底子 法是指在合

　　理评估企业各项资产代价 和负债的底子 上确定评估对象代价 的评估思绪 ，它是从

　　资产重臵的角度间接地评价资产的现行公平市场代价 。

　　根据本次评估的评估对象、代价 范例 、资料网络 环境 等相干 条件，本次评估

　　选择并利用 的重要 评估方法是：资产底子 法 、收益法。

　　本次未选用市场法举行 评估 。缘故起因 如下：市场法中常用的两种具体 方法是参

　　考企业法和并购案例比力 法。根据《评估准则——企业代价 》 ，选用市场法对企业

　　代价 举行 评估的紧张 条件 ，是市场上能找到肯定 命 量的具有可比性的参照企业，

　　并能获取这些参照企业的市场买卖 业务 代价 及其财务 数据 ，通太过 析研究、比力 、修

　　正被评估单位 的相干 财务 数据，在此底子 上确定被评估企业的代价 比率，并通过

　　这些代价 比率得到被评估企业的评估代价 。本次评估固然 可以或许 找到与被评估单位

　　具有可比性的上市公司，但由于评估基准日近期股价颠簸 出现 较大的颠簸 性 ，且

　　当局 干预预期较为猛烈 ，导致上市公司的股价确定因素复杂化且难以公道 修正 。

　　因此，本次评估不选用市场法举行 评估。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 34 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　二 、评估方法先容

　　1、收益法是本着收益还原的思绪 对企业的团体 资产举行 评估 ，即把企业将来

　　策划 中预计的净收益还原为基准日的资源 额或投资额。具体 评估办法是通过估算

　　被评估资产在将来 的的预期收益，并采取 得当 的折现率或资源 化率折现成基准日

　　的现值，然后累加求和 ，得出被评估资产的评估值 。在收益法评估中，被评估资

　　产的内涵 和运用的收益以及资源 化率的取值是同等 的。本次评估的根本 思绪 是以

　　企业自由现金流折现模子 为重要 评估方法：根据对被评估单位 将来 状态 和策划 成

　　果的猜测 ，盘算 出 2015 年 5 月 31 日后各期的公司现金流 ，举行 折现，并加上非

　　策划 性或溢余资产（减负债）后减去付息负债得出股东权益代价 的评估结果 。对

　　企业将来 红利 的猜测 采取 分段模子 ，本次猜测 时 ，深圳金宏威收益以 2015 年至 2020

　　年为猜测 期，2020 年之后为稳固 期 。

　　本次评估的根本 模子 为：

　　FCFFn FCFFn

　　EV D

　　(1 WACC ) n

　　WACC g 1 WACC n

　　此中 ：

　　EV －股东全部权益代价 ；

　　FCFFn －预期第n年的企业自由现金流；

　　WACC －加权均匀 资源 本钱 ；

　　g －企业长期 增长率

　　D —付息负债

　　2、资产底子 法是指在公道 评估企业各项资产代价 和负债的底子 上确定评估对

　　象代价 的评估思绪 。评估中在假设深圳市金宏威技能 股份有限公司连续 策划 的前

　　提下，采取 与企业各项资产和负债相顺应 的具体 评估方法分别对深圳市金宏威技

　　术股份有限公司的各项资产及负债举行 评估，以评估后的总资产减去总负债确定

　　企业股东全部权益评估代价 。

　　股东全部权益代价 =各单项资产评估值之和-各项负债评估值之和

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 35 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　阐明 三：资产评估阐明

　　阐明 三第五部分 ：资产底子 法评估技能 阐明

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 36 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　第一 、活动 资产评估技能 阐明

　　一、评估范围

　　评估范围为深圳金宏威科技股份有限公司申报评估的各项活动 资产 ，具体 包

　　括货币 资金、应收单子 、应收账款、预付账款、其他应收款、存货。

　　二 、评估过程

　　1、根据企业填报的活动 资产评估申报表，与企业财务 报表举行 查对 ，明白 需

　　举行 评估的活动 资产的具体 内容 。

　　2、根据企业填报的活动 资产评估申报表 ，到现场举行 账务查对 ，原始凭据 的

　　查验，对实物类活动 资产举行 盘货 、对资产状态 举行 调稽核 实。

　　3、网络 整理与相干 文件、资料并取得资产现行代价 资料。

　　4 、在账务查对 清楚 、环境 相识 清楚 并已网络 到评估所需的资料的底子 上分别

　　评定估算 。

　　三、评估方法

　　（一）货币 资金评估：

　　货币 资金包罗 现金 、银行存款。货币 资金的账面金额为 81,191,886.50 元。

　　现金存放于公司财务 部 。对现金举行 核实 ，由被评估单位 出纳员全额盘货 ，

　　企业财务 负责人与评估职员 同时在现场监盘，同时 ，获取被评估单位 出纳员签订

　　的《出纳员声明书》。之后，查对 由出纳员提供的现金日记 账，数字符合 后 ，由出

　　纳员填写从基准日到核实盘货 日之间账目记录 的借贷方数据，举行 推算。评估人

　　员举行 复核，确认与评估基准日申报数额同等 ，按核实推算与基准日符合 的现金

　　额作为评估值 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 37 页

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　　对银行存款 ，查阅了银行对账单、银行余额调治 表。对金额较大的银行存款

　　举行 了函证。经核实，金额无误 。

　　其他货币 资金账面代价 为 46,889,242.79 元，重要 为银行包管 金 ，我们查阅并

　　获取了银行对账单，核查结果 与账面代价 符合 。

　　货币 资金的评估值为 81,191,886.50 元，无评估增减值。

　　（二）应收单子 的评估：

　　应收单子 具体 为银行承兑汇票 ，评估时已查阅单子 凭据 ，监盘部分 单子 ，并

　　对相干 做账记录 及条约 举行 核实 ，经核实，金额无误。

　　经评估，应收单子 的评估值为 1,366,000.00 元 ，无评估增减值 。

　　（三）应收账款

　　应收账款重要 为应收货款，账面金额为 629,143,882.32 元，计提的坏账预备

　　68,025,850.29 元，账面净值为 561,118,032.04。我们查阅了部分 凭据 ，获取了贩卖 合

　　划一 资料。

　　评估职员 在对应收款子 核实无误的底子 上，借助于汗青 资料和如今 观察 相识

　　的环境 ，具体 分析数额、欠款时间和缘故起因 、款子 采取 环境 、欠款人资金、名誉 、

　　策划 管理近况 等 ，应收账款采取 个别认定和账龄分析的方法估计评估风险丧失 。

　　对关联方的往来款子 ，评估风险坏账丧失 的大概 性为 0；采取 账龄分析方法时，

　　对外部单位 发生时间 1 年以内的发生评估风险坏账丧失 的大概 性为 5%；发生时间

　　1～2 年的发生评估风险坏账丧失 的大概 性为 10%；发生时间 2～3 年的发生评估风

　　险坏账丧失 的大概 性为 20%；发生时间在 3 年以上的的发生评估风险坏账丧失 的

　　大概 性为 100%。

　　按以上标准 ，确定评估风险丧失 为 68,025,850.29 元，以应收账款合计减去评

　　估风险丧失 后的金额确定评估值。

　　应收账款坏账预备 的计提方法为账龄分析法，其账面余额为 68,025,850.29

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 38 页

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　　元 。应收账款坏账预备 的评估值按零值确定。

　　经评估 ，应收账款评估值为 561,118,032.04 元，评估无增减值。

　　（四）预付账款

　　预付账款重要 为预先付出 的货款和工程装备 款，账面金额为 47,339,018.12 元 。

　　我们抽取和查阅了金额较大的凭据 ，获取产物 交易 条约 等资料。

　　评估职员 查阅了相干 质料 采购条约 或供货协议，相识 了评估基准日至评估现

　　场作业日期间已担当 的服务和收到的货品 环境 。未发现供货单位 有停业 、取消 或

　　不能按条约 规定按时提供货品 或劳务等环境 ，将来 可以或许 实现相应的资产或权益，

　　故以核实后账面值作为评估值 。

　　经评估 ，预付账款评估值为 47,339,018.12 元，评估未发生增减值。

　　（五）其他应收款

　　其他应收款重要 为备用金、投标包管 金、押金和货款，账面金额为

　　49,551,524.98 元 ，计提的坏账预备 7,631,299.54 元，账面净值 41,920,225.44 元。我

　　们查阅了金额较大的几笔其他应收款，获取了凭据 、付款审批单、电子银行付款

　　回单等资料。

　　评估职员 在对其他应收款核实无误的底子 上 ，借助于汗青 资料和如今 观察 了

　　解的环境 ，具体 分析数额、欠款时间和缘故起因 、款子 采取 环境 、欠款人资金、名誉 、

　　策划 管理近况 等 。其他应收款采取 个别认定和账龄分析的方法确定评估风险丧失

　　举行 评估。

　　对关联方往来等有充实 来由 信托 全部能收回的，评估风险丧失 为 0%。

　　对有确凿证据表明款子 不能收回的 ，评估风险丧失 为 100% 。

　　对很大概 收不回部分 款子 的，且难以确定收不回账款数额的，按财会上盘算

　　坏账预备 的方法 ，根据账龄和汗青 回款分析估计出评估风险丧失 。根据评估职员

　　对债务单位 的分析相识 、账龄分析、并连合 专业判定 等综合确定，账龄 1 年以内

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　　（含 1 年）为 5%，1～2 年（含 2 年）为 10%，2～3 年（含 3 年）为 20% ，3 年以

　　上为 100%。

　　其他应收款坏账预备 的计提方法为账龄分析法，其账面余额为 7,631,299.54

　　元 。其他应收款坏账预备 的评估值按零值确定。

　　经评估，其他应收款评估值为 41,920,225.44 元 ，评估无增减值。

　　（六）存货：

　　1 、 列入本次评估范围的存货为原质料 、委托加工物资、产成品 （库存商品）、

　　在产物 （自制半成品 ） 、发出商品 。

　　1、 原质料

　　原质料 重要 为线缆、模仿 器 、模仿 开关、SDRAM、二极管等，账面代价 为

　　27,389,847.15 元。原质料 的取得方式为购买所得，其账面代价 由购买价构成。

　　原质料 重要 存放于厂部 ，存放较为会合 ，企业对其管理较为有序 。

　　对原质料 的数量 ，采取 抽查盘货 的方式举行 核实 ，然后获取评估基准日至现

　　场盘货 日期间的原质料 出库数量 和入库数量 ，举行 推算，得出评估基准日的实际

　　数量 。抽查盘货 的原质料 的实际 数量 与评估基准日账面数量 符合 。

　　原质料 的评估值根据评估基准日客观市场代价 举行 确定。因账面原质料 大部

　　分属近期购入 ，其账面金额根本 上能反映评估基准日的客观市场代价 。因此，原

　　质料 的评估值按核实后的账面值确定，此中 部分 原质料 账面代价 由于结算缘故起因 导

　　致为负数，本次评估设定该部分 原质料 评估值为零。

　　经评估 ，原质料 评估值为 28,413,048.81 元，评估增值 1,023,201.66 元。

　　2 、委托加工物资

　　委托加工物资重要 为运算放大器、集成电路、三端稳压器等，账面代价 为

　　19,200,574.91 元 。委托加工物资取得方式为外购 ，账面代价 由质料 款构成

　　委托加工物资重要 存放于委托加工单位 ，因受客观条件束缚 ，评估职员 无法

　　到达现场举行 查察 。

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　　对委托加工物资的数量 ，采取 获取和查阅委托加工条约 和发货清单的方式进

　　行核实。由于该公司委托加工物资均属近期发出，其账面金额根本 上能反映评估

　　基准日的客观市场代价 。因此，委托加工物资的评估值按核实后的账面值确定 ，

　　此中 部分 物资账面代价 由于结算缘故起因 导致为负数，本次评估设定该部分 物资评估

　　值为零。。

　　经评估，委托加工物资的评估值为 19,517,363.21 元 ，评估增值 316,788.30 元 。

　　3 、产成品

　　产成品 重要 为华为传输、服务器、华为服务 、互换 机装备 及配件、华为互换

　　机、华为装备 整进整出、UPS 产物 、以太网互换 机及配件等，账面代价 为

　　133,825,846.44 元。产成品 取得方式为生产及委托外部加工，账面代价 由质料 、人

　　工、装备 厂房折旧 、加工款等构成。

　　产成品 重要 为与客户签订 的服务方案、技能 条约 、网络配件等，企业对其管

　　理较为有序 。

　　对产成品 的数量 ，采取 查阅条约 和抽查盘货 实物的方式举行 核实，抽查盘货

　　的产成品 为包罗 华为传输 、互换 机装备 、路由器装备 等，然后 ，获取评估基准日

　　至现场盘货 日期间的产成品 出库数量 和入库数量 ，举行 推算，得出评估基准日的

　　实际 数量 。抽查盘货 的产成品 的实际 数量 与评估基准日账面数量 符合 。

　　对产成品 的品格 ，通过获取入库单等资料，并向堆栈 管理职员 举行 扣问 等方

　　式举行 核实。经核实，产成品 的品格 合格 。

　　评估职员 通太过 析被评估单位 产成品 的贩卖 环境 ，连合 被评估单位 的生产模

　　式，对产成品 的适销程度 举行 了观察 相识 。经观察 产成品 近期贩卖 环境 精良 ；

　　产成品 重要 采取 如下方法：

　　评估职员 依据观察 环境 和企业提供的资料分析，对于产成品 采取 本钱 利润加

　　和法举行 评估。

　　产成品 评估值=产成品 账面值*（1+综合本钱 利润率）

　　此中 ：综合本钱 利润率=(净利率-业务 外收入*（1-所得税率）)/产成品 本钱

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　　综合本钱 利润率简直 定过程如下：

　　以被评估单位 2013、2014 年 、2015 年 1-5 月份经审计利润表为底子 举行 盘算

　　项 目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度

　　一、业务 收入

　　474,037,910.44 1,048,097,140.10 1,021,367,656.36

　　减：业务 本钱

　　361,040,597.07 795,867,704.94 757,304,915.27

　　业务 税金

　　及附加 3,552,841.69 5,495,116.53 5,106,710.86

　　贩卖 费用

　　31,404,284.60 75,512,315.35 75,439,680.29

　　管理费用

　　30,802,255.29 76,833,318.47 77,768,269.36

　　财务 费用

　　8,501,682.89 27,681,025.74 23,365,891.41

　　资产减值

　　丧失 19,318,160.94 16,017,914.91 25,021,449.91

　　加：公允代价

　　变动 收益(丧失 以“-”

　　号填列）

　　投资收益

　　(丧失 以“-”号填列）

　　此中 ：

　　对联营企业和合营

　　企业的投资收益

　　二、业务 利润(丧失

　　以“- ”号填列） 19,418,087.96 50,689,744.16 57,360,739.26

　　加：业务 外收

　　入 1,690,672.17 7,154,492.16 5,085,887.76

　　其

　　中：非活动 资产处

　　- - -

　　臵利得

　　减：业务 外支

　　出 39,274.00 428,176.83 849,265.89

　　其

　　中：非活动 资产处

　　臵丧失

　　三 、利润总额(丧失

　　以“-”号填列） 21,069,486.13 57,416,059.49 61,597,361.13

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　　减：所得税费

　　用 3,204,207.62 12,211,157.66 10,181,644.84

　　四、净利润(丧失 以

　　“-”号填列） 17,865,278.51 45,204,901.83 51,415,716.29

　　综合本钱 利润率=（净利润-业务 外收入*（1-所得税率））/主业务 务本钱

　　以 2013 年财务 报表为底子 盘算 的综合本钱 利润率=6.22% 。

　　以 2014 年财务 报表为底子 盘算 的综合本钱 利润率= 4.92%。

　　以 2015 年 1-5 月份财务 报表为底子 盘算 的综合本钱 利润率=4.55%。

　　思量 到被间隔 评估基准日时间越近 ，企业的综合本钱 利润率程度 越能反映出

　　评估基准日的实际 程度 ，因此取 2013 年财务 报表盘算 的综合本钱 利润率权重为

　　20%，2014 年财务 报表盘算 的综合本钱 利润率权重为 30%，2015 年 1-5 月份的财务

　　报表权重为 50% ，则综合本钱 利润率=4.55%*50%+4.92%*30%+6.22%*20%=4.99%

　　经评估，产成品 评估值为 140,537,080.44 元，评估增值 6,711,234.00 元 ，评估增

　　值的缘故起因 是被评估单位 的产成品 有肯定 的利润程度 。

　　4、在产物

　　在产物 重要 为智能配网终端开出板、充电桩 M1 卡读卡器裸机 、分流器采样

　　型 16 路光伏汇流监测单位 裸机、国网会合 器核心 板等，账面代价 为 17,130,831.83

　　元。在产物 取得方式为生产，账面代价 由质料 、人工 、装备 厂房折旧等构成。

　　在产物 重要 存放于生产车间内 ，存放较为会合 ，企业对其管理较为有序 。

　　对在产物 的数量 ，采取 抽查盘货 的方式举行 核实 ，具体 采取 实地皮 点的抽样

　　方式，获取评估基准日至现场盘货 日期间的在产物 出库数量 和入库数量 ，举行 推

　　算 ，得出评估基准日的实际 数量 。抽查盘货 的在产的实际 数量 与评估基准日账面

　　数量 符合 。

　　经评估，在产物 评估值为 16,210,645.03 元，评估减值 920,186.80 元 。

　　5、发出商品

　　发出商品重要 为机柜、智能开关 、汇流箱等，账面代价 为 209,409,749.30 元。

　　发出商品取得方式为生产及委托加工 ，账面代价 由质料 、人工、装备 厂房折旧 、

　　加工费等构成。

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　　对发出商品的数量 ，采取 查阅条约 及对收货方举行 函证的方式举行 核实。

　　对发出商品的品格 ，通过获取相干 条约 和签收单举行 核实 ，经核实，发出商

　　品的品格 合格 。

　　发出商品重要 采取 如下方法：

　　评估职员 依据观察 环境 和企业提供的资料分析，对于发出商品采取 本钱 利润

　　加和法举行 评估。

　　发出商品评估值=发出商品账面值*（1+综合本钱 利润率）

　　此中 ：综合本钱 利润率=(净利率-业务 外收入*（1-所得税率）)/产成品 本钱

　　综合本钱 利润率简直 定过程如下：

　　以被评估单位 2014 年、2015 年 1-5 月份经审计利润表为底子 举行 盘算

　　项 目 2015 年 1-5 月 2014 年度 2013 年度

　　一、业务 收入

　　474,037,910.44 1,048,097,140.10 1,021,367,656.36

　　减：业务 本钱

　　361,040,597.07 795,867,704.94 757,304,915.27

　　业务 税金

　　及附加 3,552,841.69 5,495,116.53 5,106,710.86

　　贩卖 费用

　　31,404,284.60 75,512,315.35 75,439,680.29

　　管理费用

　　30,802,255.29 76,833,318.47 77,768,269.36

　　财务 费用

　　8,501,682.89 27,681,025.74 23,365,891.41

　　资产减值

　　丧失 19,318,160.94 16,017,914.91 25,021,449.91

　　加：公允代价

　　变动 收益(丧失 以“- ”

　　号填列）

　　投资收益

　　(丧失 以“-”号填列）

　　此中 ：

　　对联营企业和合营

　　企业的投资收益

　　二 、业务 利润(丧失

　　以“-”号填列） 19,418,087.96 50,689,744.16 57,360,739.26

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 44 页

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　　加：业务 外收

　　入 1,690,672.17 7,154,492.16 5,085,887.76

　　其

　　中：非活动 资产处

　　- - -

　　臵利得

　　减：业务 外支

　　出 39,274.00 428,176.83 849,265.89

　　其

　　中：非活动 资产处

　　臵丧失

　　三、利润总额(丧失

　　以“- ”号填列） 21,069,486.13 57,416,059.49 61,597,361.13

　　减：所得税费

　　用 3,204,207.62 12,211,157.66 10,181,644.84

　　四、净利润(丧失 以

　　“-”号填列） 17,865,278.51 45,204,901.83 51,415,716.29

　　综合本钱 利润率=（净利润-业务 外收入*（1-所得税率））/主业务 务本钱

　　以 2013 年财务 报表为底子 盘算 的综合本钱 利润率=6.22%。

　　以 2014 年财务 报表为底子 盘算 的综合本钱 利润率= 4.92% 。

　　以 2015 年 1-5 月份财务 报表为底子 盘算 的综合本钱 利润率=4.55%。

　　思量 到被间隔 评估基准日时间越近 ，企业的综合本钱 利润率程度 越能反映出

　　评估基准日的实际 程度 ，因此取 2013 年财务 报表盘算 的综合本钱 利润率权重为

　　20%，2014 年财务 报表盘算 的综合本钱 利润率权重为 30% ，2015 年 1-5 月份的财务

　　报表权重为 50%，则综合本钱 利润率=4.55%*50%+4.92%*30%+6.22%*20%=4.99%

　　经评估，发出商品评估值为 219,866,757.78 元 ，评估增值 10,457,008.48 元，评

　　估增值的缘故起因 是被评估单位 的产成品 有肯定 的利润程度 。

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　　第二、长期 股权投资评估技能 阐明

　　一 、评估范围及概况：

　　纳入本次评估范围的长期 股权投资共四项，账面金额为 138,378,800.00 元 。各

　　项长期 股权投资有关环境 如下：

　　1、对深圳市宏威志远软件科技有限公司的长期 股权投资：该投资是于 2010

　　年 1 月以设立方式取得的，初始投资源 钱 为 1000 万元。根据公司章程 ，深圳金宏

　　威科技股份有限公司的持股比例为 100%；该投资采取 本钱 法法举行 后续计量，截

　　止 2015 年 5 月 31 日，其账面代价 为 10,000,000.00 元。

　　2、对珠海武研电力科技有限公司（前身为广州武研电力科技有限公司）的长

　　期股权投资：该投资是于 2011 年 11 月以收购方式取得的 ，初始投资源 钱 为 500

　　万元 。根据公司章程，深圳金宏威科技股份有限公司的持股比例为 100%；该投资

　　采取 本钱 法法举行 后续计量，克制 2015 年 5 月 31 日 ，其账面代价 为 29,378,800.00

　　元。

　　3 、对珠海市金宏威技能 有限公司的长期 股权投资：该公司是与宏威志远于

　　2011 年 12 月共同出资设立，初始投资源 钱 为 2000 万元。根据公司章程，深圳金

　　宏威科技股份有限公司的持股比例为 99%；该投资采取 本钱 法法举行 后续计量 ，

　　克制 2015 年 5 月 31 日，其账面代价 为 99,000,000.00 元 。

　　4、对深圳市金宏威通讯 技能 有限公司的长期 股权投资：该投资是于 2010 年

　　11 月以收购方式取得的，初始投资源 钱 为 100 万元。根据公司章程 ，深圳金宏威

　　科技股份有限公司的持股比例为 100%；该投资采取 本钱 法法举行 后续计量，克制

　　2015 年 5 月 31 日，其账面代价 为 0 元。

　　二、评估方法和过程

　　1 、对深圳市宏威志远软件科技有限公司长期 股权投资的评估

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 46 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　深圳金宏威科技股份有限公司持有深圳市宏威志远软件科技有限公司 100%

　　的股权，属控股性子 ，因此我们起首 对宏威志远软件科技有限公司的全部股东权

　　益代价 举行 评估，然后乘以持股比例，得出该项长期 股权投资评估值。经评估 ，

　　深圳市宏威志远软件科技有限公司的全部股东权益代价 为 18,539,593.81 元，则对

　　宏威志远软件科技有限公司长期 股权投资的评估值为 18,539,593.81 元 。

　　2、对珠海武研电力科技有限公司长期 股权投资的评估

　　深圳金宏威科技股份有限公司持有珠海武研电力科技有限公司 100%的股权，

　　属控股性子 ，因此我们起首 对珠海武研电力科技有限公司的全部股东权益代价 进

　　行评估，然后乘以持股比例，得出该项长期 股权投资评估值。经评估 ，珠海武研

　　电力科技有限公司的全部股东权益代价 为 48,646,244.18 元，则对珠海武研电力科

　　技有限公司长期 股权投资的评估 48,646,244.18 元。

　　3、对珠海市金宏威技能 有限公司长期 股权投资的评估

　　深圳金宏威科技股份有限公司持有珠海市金宏威技能 有限公司 99%的股权，

　　属控股性子 ，因此我们起首 对珠海市金宏威技能 有限公司的全部股东权益代价 进

　　行评估，然后乘以持股比例，得出该项长期 股权投资评估值 。经评估，珠海市金

　　宏威技能 有限公司的全部股东权益代价 为 100,167,606.69 元 ，则对珠海市金宏威技

　　术有限公司长期 股权投资的评估 99,165,930.63 元。

　　4 、对深圳市金宏威通讯 技能 有限公司长期 股权投资的评估

　　深圳金宏威科技股份有限公司持有深圳市金宏威通讯 技能 有限公司 100%的

　　股权，属控股性子 ，因此我们起首 对深圳市金宏威通讯 技能 有限公司的全部股东

　　权益代价 举行 评估 ，然后乘以持股比例，得出该项长期 股权投资评估值。经评估，

　　深圳市金宏威通讯 技能 有限公司的全部股东权益代价 为 6,814,453.26 元 ，则对金宏

　　威通讯 技能 有限公司长期 股权投资的评估 6,814,453.26 元 。

　　四、评估结果

　　经评估，长期 股权投资评估值为 173,166,221.88 元，评估增值 34,787,421.88 元 ，

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 47 页

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　　评估发生增值的缘故起因 是子公司颠末 策划 ，已经有了肯定 的利润累计，导致评估增

　　值。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 48 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　第三、装备 类资产评估技能 阐明

　　一 、评估范围

　　列入本次评估范围的固定资产为呆板 装备 、车辆及电子装备 。评估基准日固

　　定资产账面值见下表：

　　金额单位 ：人民币元

　　账面值

　　科目名称

　　原值 净值

　　装备 类合计 50,658,135.40 20,299,878.04

　　固定资产-呆板 装备 20,536,034.88 10,108,403.66

　　固定资产-车辆 9,988,202.56 1,218,004.08

　　固定资产-电子装备 20,133,897.96 8,973,470.30

　　二、固定资产概况

　　列入本次评估范围为呆板 装备 、车辆及电子装备 。呆板 装备 重要 包罗 示波器 、

　　高温老化房、继电掩护 测试仪、高低温湿热试验箱等生产装备 ；车辆重要 包罗 大

　　众帕萨特轿车 、大众捷达轿车、奥迪轿车、宝马轿车等；电子装备 重要 为办公所

　　需的电脑以及办公家具等 ，至评估基准日均能正常利用 ，保养 正常。

　　三 、评估过程

　　1、核实核实工作

　　1.1为包管 评估结果 的正确 性，根据企业装备 资产的构成特点及申报评估明细

　　表的内容，向企业有关资产管理部分 及利用 部分 下发《国产装备 评估观察 表》 ，

　　引导 企业根据实际 环境 举行 填写，并以此作为评估的参考资料。

　　1.2对评估范围内的装备 的产权举行 核查，如：抽查庞大 装备 的购臵条约 和购

　　臵发票 ，做到产权清楚 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 49 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　1.3针对资产申报评估明细表中差别 的资产性子 及特点，采取 差别 的核实方法

　　举行 现场勘探 。做到不重不漏，并对装备 的实际 运行状态 举行 认真观察和记录 。

　　1.4查察 装备 所处的状态和实际 运行环境 ，相识 装备 故障率环境 ，相识 装备 的

　　维护保养 环境 ，留意 区别镌汰 及技能 先辈 装备 。

　　1.5抽查代价 较大装备 在“评估明细表”中的原值、净值与财务 账表 、装备 管理

　　台账记录 是否同等 、真实可靠 ，抽查重要 装备 的购臵发票及付出 各种费用的付出

　　凭据 。

　　1.6根据现场实地勘探 结果 ，进一步美满 评估申报表，以做到“表”“实 ”符合 。

　　2、评定估算

　　2.1 根据本次评估目标 ，装备 评估采取 重臵本钱 标准 。

　　2.2 分析确定装备 经济利用 年限，同一 成新率测算方法 。

　　2.3 查阅市场代价 信息，开展市场询价工作。

　　2.4 构造 有关专家对重要 装备 的重臵全价估算内容与方法举行 讨论 、分类。

　　2.5 体例 装备 评估判定 表，装备 询价记录 、寿命年限表等评估底子 资料 。

　　2.6 详情见“四、评估方法”。

　　3、评估汇总

　　3.1连合 市场行情及物价 、其他费用、利率、税率的变革 环境 ，或通过对询价

　　资料分析，综合分析评估结果 的可靠性，增值率的公道 性 ，以及大概 存在的影响

　　评估结果 正确 性的因素，进而对评估结果 作须要 的调解 。

　　3.2编辑并汇总评估明细表和汇总表 。

　　3.3把本次评估所用的底子 资料（如企业提供的装备 观察 表 、有关装备 的条约

　　及相干 资料复印件等）及评估作业表、询价记录 等编辑汇总成“附件”存档。

　　4、撰写陈诉

　　按《资产评估准则---评估陈诉 》及《资产评估准则---呆板 装备 》体例 “装备 评

　　估技能 阐明 ”。

　　四 、评估方法

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 50 页

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　　本次评估采取 重臵本钱 法举行 评估：

　　1、重臵全价简直 定

　　（1）国产装备 重臵全价简直 定

　　呆板 装备 重臵全价由装备 购臵费、运杂费 、安装工程费、其他费用和资金成

　　本等部分 构成 。对纳入本次评估范围的呆板 装备 ，其评估值是否包罗 对应的增值

　　税 ，是根据其账面代价 构成中是否包罗 增值税举行 确定的，即：对于账面代价 构

　　成中包罗 了增值税的装备 类资产项目，其评估值亦包罗 了对应的增值税；对于账

　　面代价 构成中没有包罗 增值税的装备 类资产项目 ，其评估值亦没有包罗 对应的增

　　值税。

　　重臵全价盘算 公式：

　　重臵全价＝装备 购臵费＋运杂费+安装工程费＋其他费用＋资金本钱

　　对评估范围内的电子装备 以及呆板 装备 中代价 较小的项目，不必要 安装（或

　　安装由贩卖 商负责）以及运输费用较低（或运输费用由贩卖 商负责），其重臵全

　　价直接参照现行市场购臵的代价 确定。

　　①购臵价

　　向装备 的生产厂家、署理 商及经销商询价 ，可以或许 查询到基准日市场代价 的设

　　备，以市场价确定其购臵价；

　　不能从市场询到代价 的装备 ，通过查阅最新机电产物 代价 信息等资料及网上

　　询价来确定其购臵价；

　　对自制非标装备 的装备 代价 ，重要 依据所发生的质料 费 、运杂费、人工费及

　　机器 台班费等综合确定其单位 质料 (主材)造价(以元/吨计) ，再乘以装备 的总重量确

　　定。

　　对难以询到市场代价 又难以找到类比装备 的，在相识 其账面代价 构成内容

　　后，利用 分类产物 物价指数 ，求得购臵费 。

　　②国内运杂费

　　装备 运杂费是指从产地到装备 安装现场的运输费用。运杂费率以装备 购臵价

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 51 页

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　　为底子 ，根据生产厂家与装备 安装地点 地的间隔 差别 ，按差别 运杂费率计取。如

　　供货条件约定由供货商负责运输和安装时(在购臵代价 中已含此部分 代价 ) ，则不

　　计运杂费 。

　　装备 运杂费=装备 购臵价× 装备 运杂费率。装备 运杂费率参照有关统计资料或

　　履历 数据。

　　③装备 安装调试费

　　参考《资产评估常用数据与参数手册》等资料，按照装备 的特点、重量、安

　　装难易程度 ，以含税装备 购臵价为底子 ，按差别 安装费率计取 。

　　对小型 、无须安装的装备 ，不思量 安装调试费。

　　④其他费用

　　管理费用按装备 基价的肯定 比率即管理费用率，管理费用率据装备 的性子 、

　　特点参照有关统计资料或履历 数据综合确定。

　　其他费用包罗 建立 单位 管理费、勘探 计划 费 、工程监理费、招投标管理费及

　　环评费等 ，是依据该装备 地点 地建立 工程其他费用标准 ，连合 本身 装备 特点举行

　　盘算 。

　　⑤资金本钱

　　资金本钱 为评估对象在公道 建立 工期内占用资金的筹资源 钱 ，对于大、中型

　　装备 ，公道 工期在6个月以上的盘算 其资金本钱 ，盘算 公式如下：

　　资金本钱 ＝（装备 购臵费＋运杂费＋安装工程费+其他费用）× 公道 建立 工期

　　× 贷款利率× 1/2

　　贷款利率按照评估基准日实行 的利率确定，资金在建立 期内按匀称 投入考

　　虑。

　　⑥装备 购臵所发生的增值税进项税额简直 定

　　装备 购臵所发生的增值税进项税额＝装备 含税购臵价× 增值税率／(1＋增值

　　税率)+运杂费× 相应的增值税扣除率

　　（2）对列入评估范围的无需安装的电子装备 ，重臵全价按市场购臵价确定。

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　　2 、综合成新率简直 定

　　（1）呆板 装备 综合成新率

　　确定成新率时偏重 思量 资产的正常负荷、技能 判定 、工作制度及装备 的时间

　　利用 率 、计划 、制造、实际 利用 、近期大补缀 及一样平常 维护保养 状态 、工作环境 、

　　是否闲臵、是否高出 国家规定的镌汰 日期 、改造环境 ，以及经济利用 年限、物理

　　寿命、现有性能 、运行状态、技能 进步和国家法规限定 等因素，重要 采取 年限法

　　盘算 理论成新率 。同时，连合 呆板 装备 现场勘探 环境 ，测算勘探 调解 系数，进而

　　确定综合成新率。

　　综合成新率＝理论成新率+勘探 调解 系数

　　理论成新率=尚可利用 年限÷ （实际 已利用 年限+尚可利用 年限）× 100%

　　对代价 量较小的一样平常 装备 和电子装备 则采取 年限法确定其成新率。

　　五、评估结果

　　经评估，装备 类固定资产评估原值为 45,307,300.00 元 ，评估净值为 23,718,146.00

　　元。

　　装备 类固定资产评估原值减值 5,350,835.40 元，评估净值增值 3,418,267.96 元 。

　　评估原值减值重要 缘故起因 是装备 代价 团体 呈降落 趋势，是由于技能 更新快 ，不绝 推

　　陈出新，导致市场上老电子商品代价 的不绝 降落 ，使得企业现有的电子装备 代价

　　总体存在技能 性贬值和经济性贬值；评估净值增值的重要 缘故起因 是企业对装备 的折

　　旧年限小于实际 经济耐用年限，使得评估净值的增值。

　　六 、典范 案例

　　（一）案例一：

　　高温老化房（固定资产—呆板 装备 清查评估明细表第 47 项）为例。

　　（1）装备 概况

　　装备 名称：高温老化房

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　　数量 ：1 套

　　生产厂家：深圳市大稳科技有限公司

　　购入日期：2012 年 2 月

　　账面原值合计： 191,453.00 元

　　账面净值合计： 73,230.74 元

　　委估装备 购于 2012 年 2 月 ，如今 利用 正常 。

　　（2）重臵本钱 简直 定

　　经网上查询如今 雷同 装备 的市场现行贩卖 代价 为 140,400.00 元/台。该代价 已

　　包罗 装备 的购买、增值税、运输与安装调试费用。则不含税单价为 140,400.00÷ 1.17=

　　120,000.00 元 。

　　（3）成新率简直 定

　　现场核查发现，委估装备 如今 表面 状态 精良 ，装备 运转正常 ，没有维修和更

　　换零部件环境 。根据评估准则，该类装备 可利用 年限为 8 年，已利用 3.31 年。

　　成新率=（总可利用 年限-已利用 年限）/总可利用 年限*100%

　　=（8-3.31）/8*100%=59%

　　（4）评估值盘算

　　单套装备 评估值＝重臵本钱 × 综合成新率

　　＝120,000.00× 59% =70,800.00 元 。

　　（二）案例二：

　　高低温湿热试验箱（固定资产—呆板 装备 清查评估明细表第 54 、56 项）为例。

　　（1）装备 概况

　　装备 名称：高低温湿热试验箱

　　数量 ：2 台

　　型号：ESL-10KA

　　生产厂家：广州斯派克环境 仪器有限公司

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　　购入日期：2012 年 7 月

　　账面原值： 145,299.15 元

　　账面净值： 67,079.77 元

　　委估装备 购于 2012 年 7 月 ，如今 利用 正常。

　　（2）重臵本钱 简直 定

　　经网上查询如今 同类装备 的市场现行贩卖 代价 为 158,000.00 元/台 。该代价 已

　　包罗 装备 的购买、增值税、运输与安装调试费用。则不含税单价为

　　158,000.00÷ 1.17=135,000.00 元（取整）。

　　（3）成新率简直 定

　　现场核查发现，委估装备 如今 表面 状态 精良 ，装备 运转正常 ，没有维修和更

　　换零部件环境 。根据评估准则，该类装备 可利用 年限为 8 年，已利用 2.77 年 。

　　成新率=（总可利用 年限-已利用 年限）/总可利用 年限*100%

　　=（8-2.77）/8*100%=65%

　　（4）评估值盘算

　　评估值＝重臵本钱 × 综合成新率

　　＝135,000.00× 65% =87,750.00 元。

　　（三）案例三：

　　奥迪牌 FV7201BACWG(A6)12 款小型轿车（固定资产—车辆清查评估明细表第

　　23 项）为例。

　　（1）装备 概况

　　装备 名称：奥迪牌 FV7201BACWG(A6)12 款小型轿车

　　数量 ：1 辆

　　型号：SVW7183LJ1

　　购入日期：2012 年 12 月

　　账面原值： 405,000.00 元

　　账面净值： 225,450.00 元

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 55 页

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　　委估装备 购于 2012 年 12 月 ，如今 利用 正常 。

　　（2）重臵本钱 简直 定

　　经网上查询如今 雷同 装备 的市场现行贩卖 代价 为 311,600.00 元/台。该代价 已

　　包罗 车辆的购买 、增值税、运输与上牌费用。

　　（3）成新率简直 定

　　现场核查发现，委估车辆如今 表面 状态 精良 ，装备 运转正常 。根据评估准则，

　　该类装备 可利用 年限为 10 年 ，已利用 2.48 年。

　　成新率=（总可利用 年限-已利用 年限）/总可利用 年限*100%

　　=（10-2.48）/15*100%=75%

　　（4）评估值盘算

　　评估值＝重臵本钱 × 综合成新率

　　＝311,600.00× 75% =233,700.00 元。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 56 页

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　　第四、其他无形资产评估技能 阐明

　　一、评估范围

　　评估范围为深圳金宏威科技股份有限公司申报评估的各项其他无形资产，具

　　体包罗 用友企业管理软件 、防火墙、用友 ERP 软件、OA 软件体系 、FLOEFD 热仿

　　真软件、防泄密软件、电脑软件 AutoCAD 、微软软件、CREO 1.0、笃信 服 URL 系

　　统升级 、天翼长途 接入体系 等 。账面代价 591,768.59 元。

　　二、资产核实环境 ：

　　由于评估申报表中列示的其他无形资产均为盘算 机软件，为购入所得 ，不具

　　有实物形态，以是 对我们对其真实性的检察 重要 会合 在无形资产有关原始凭据 和

　　证明 文件上。评估职员 核查买卖 业务 两边 签订 的购买条约 、付出 凭据 以及发票等 。经

　　核实，列示的盘算 机软件真实存在。

　　三 、评估方法

　　本次评估对于列示的盘算 机软件 ，评估职员 查阅相干 的证明 资料，相识 原始

　　入账代价 的构成，摊销的方法和限期 ，查阅了原始凭据 。经核实表明账、表金额

　　符合 ，以调解 后的账面代价 确定评估值。评估代价 为 591,768.59 元，评估无增减

　　值 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 57 页

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　　第五、账面未记录 的无形资产评估技能 阐明

　　一、评估范围及概况：

　　被评估单位 重要 从事电网智能化技能 与服务 、体系 集成业务、电子电源业务 ，

　　为客户提供安全可靠、技能 先辈 的电网信息化 、配电主动 化、工业通讯 、信息网

　　络 、网络能源、光伏发电体系 、汽车充换电站等范畴 的办理 方案。

　　纳入本次评估范围的无形资产包罗 专利权。为被评估单位 生产和贩卖 过程所

　　必要 的无形资产 。

　　此中 发明专利包罗 ：

　　序号 发明专利名称 专利申请范例 专利号 申请日 状态 授权日期

　　1 恒功率输出的高压大功率安全栅 发明专利 ZL200510043076.3 2005-08-09 授权证书 2008-06-11

　　2 电容短路火花能量开释 器 发明专利 ZL200510041855.x 2005-03-25 授权证书 2007-12-26

　　3 接地引线式连合 电感耦合器 发明专利 ZL200910184857.2 2009-10-16 授权证书 2013-02-06

　　一种对载波装备 举行 监控管理的方

　　4 发明专利 ZL201010107806.2 2010-02-04 授权证书 2012-08-29

　　法及监控管理体系

　　一种防止光纤接口抖动的方法及系

　　5 发明专利 ZL201010107821.7 2010-02-04 授权证书 2013-07-10

　　统

　　一种在环网中实现快速收敛的方法

　　6 发明专利 ZL201010107799.6 2010-02-04 授权证书 2013-07-17

　　及体系

　　多个环形拓扑构建相交环实现稳固

　　7 发明专利 ZL201010146942.2 2010-04-08 授权证书 2013-02-06

　　通讯 的方法及体系

　　在多个环形拓扑间实现稳固 通讯 的

　　8 发明专利 ZL201010146941.8 2010-04-08 授权证书 2012-11-14

　　方法 、体系 及拓扑布局

　　9 一种多层电路板 发明专利 ZL201010621254.7 2010-12-31 授权证书 2013-10-23

　　一种 PCB 插卡、PCB 插卡毗连 布局 、

　　10 发明专利 201010621266.X 2010-12-31 授权证书 2015-02-25

　　机箱及通讯 装备

　　用于电力载波体系 的功率放大装置

　　11 发明专利 ZL201110032526.4 2011-01-28 授权证书 2013-05-15

　　及电力载波体系

　　一种配电网终端的智能仿真方法及

　　12 发明专利 ZL201210027715.7 2012-02-08 授权证书 2014-11-26

　　体系

　　用于电动汽车充电站监控体系 中的

　　13 发明专利 201210027712.3 2012-02-08 实审阶段 2015-06-30

　　通讯 方法及装置

　　14 一种创建 配电网模子 的方法及体系 发明专利 201210027726.5 2012-02-08 实审阶段 2015-06-18

　　一种配电网的规约测试分析方法及

　　15 发明专利 201210027727.X 2012-02-08 实审阶段 2015-06-25

　　体系

　　16 充电站监控体系 及其创建 方法 发明专利 ZL201210212454.6 2012-06-26 授权证书 2014-07-16

　　数字绝缘监测传感器及测试泄电 流

　　17 发明专利 ZL201210333795.9 2012-09-11 授权证书 2014-08-06

　　方法

　　一种基于 Linux 平台的冷火及时 处 授权关照

　　18 发明专利 201210373354.1 2012-09-30 2015-06-11

　　理方法及体系 书

　　19 用于傅里叶变更 的频率跟踪方法 发明专利 201210522368.5 2012-12-07 初审合格 2015-06-09

　　20 一种分布式充电桩运营管理体系 发明专利 201310004522.4 2013-01-07 实审阶段 2015-05-26

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 58 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　序号 发明专利名称 专利申请范例 专利号 申请日 状态 授权日期

　　21 一种二极管在线监测电路 发明专利 201310008732.0 2013-01-10 实审阶段 2014-09-19

　　一种直流电源体系 对地电容检测电

　　22 发明专利 201310008876.6 2013-01-10 实审阶段 2014-09-19

　　路

　　23 一种电力通讯 带外网络管理体系 发明专利 201310255923.7 2013-06-26 实审阶段 2013-11-06

　　一种实现最大功率点跟踪的方法 、装

　　24 发明专利 201310700385.8 2013-12-19 实审阶段 2013-12-19

　　置和光伏发电体系

　　一种跨平台软总线的通讯 装置及软

　　25 发明专利 201310706996.3 2013-12-20 实审阶段 2014-09-19

　　总线

　　26 有源电力滤波器及其电流控制方法 发明专利 201310706936.1 2013-12-20 实审阶段 2014-09-19

　　电源、天生 脉冲宽度调制信号的方法

　　27 发明专利 201410003334.4 2014-01-03 实审阶段 2014-05-23

　　及装置

　　标准 卡轨式智能光伏电池组串监测

　　28 发明专利 201410019549.5 2014-01-16 实审阶段 2014-10-17

　　装置

　　29 一种阀控铅酸蓄电池内阻收罗 装置 发明专利 201410021399.1 2014-01-16 实审阶段 2014-10-17

　　用于加强 型直流双电源配电柜的二

　　30 发明专利 201410019552.7 2014-01-16 实审阶段 2014-10-17

　　极管监测装置

　　31 无桥降压 APFC 电路 发明专利 201410019485.9 2014-01-16 实审阶段 2014-10-17

　　一种配电网通讯 光缆网络会合 监测

　　32 发明专利 201410033767.4 2014-01-24 实审阶段 2014-05-14

　　管理方法及体系

　　一种模块化光伏并网逆变器并联控

　　33 发明专利 201410163468.2 2014-04-23 实审阶段 2014-07-30

　　制体系 及方法

　　基于取样电阻的光伏汇流箱测控装

　　34 发明专利 201410397470.6 2014-08-14 实审阶段 2014-12-03

　　置

　　实用新型包罗 ：

　　序号 实用新型名称 专利申请范例 专利号 申请日 状态 授权日期

　　1 一种电缆卡装式连合 电感耦合器 实用新型 ZL200920172020.1 2009-05-12 授权证书 2010-05-26

　　2 工业以太网互换 机 实用新型 ZL200920187598.4 2009-09-18 授权证书 2010-07-14

　　3 GPRS 调制解调器 实用新型 ZL200920260773.8 2009-11-26 授权证书 2010-07-14

　　4 GPRS modem 浅显 模块 实用新型 ZL200920260775.7 2009-11-26 授权证书 2010-07-21

　　5 外置 GPRS 调制解调器 实用新型 ZL200920260772.3 2009-11-26 授权证书 2010-09-01

　　6 GPRS 数据终端 实用新型 ZL200920260774.2 2009-11-26 授权证书 2010-09-01

　　7 接地引线式连合 电感耦合器 实用新型 ZL200920188305.4 2009-10-16 授权证书 2010-10-13

　　8 中压配网电力载波机 实用新型 ZL200920188308.8 2009-10-16 授权证书 2010-10-27

　　9 散热机壳及通讯 终端装备 实用新型 ZL201020511812.X 2010-08-30 授权证书 2011-05-04

　　10 一种配电监控终端 实用新型 ZL201220330284.7 2012-07-10 授权证书 2013-02-06

　　11 一种单极性永磁机构的驱动电路 实用新型 ZL201220330282.8 2012-07-10 授权证书 2013-02-06

　　13 一种保温机箱 实用新型 ZL201220656047.X 2012-12-04 授权证书 2013-05-15

　　14 一种二极管在线检测电路 实用新型 ZL201320012103.0 2013-01-10 授权证书 2013-10-23

　　一种直流电源体系 对地电容检测电

　　授权证书 2013-08-14

　　15 路 实用新型 ZL201320012245.7 2013-01-10

　　16 一种新型光伏汇流箱智能监控装置 实用新型 ZL201320104333.X 2013-03-07 授权证书 2013-08-14

　　一种光伏组串监测装置的壳体及光

　　授权证书

　　17 伏组串监测装置 实用新型 ZL201320845196.5 2013-12-20 2014-07-16

　　18 一种直流电源监控体系 实用新型 ZL201320844426.6 2013-12-20 授权证书 2014-07-16

　　标准 卡轨式智能光伏电池组串监测

　　授权证书

　　19 装置 实用新型 ZL201420026171.7 2014-01-16 2014-08-06

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 59 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　序号 实用新型名称 专利申请范例 专利号 申请日 状态 授权日期

　　20 一种阀控铅酸蓄电池内阻收罗 装置 实用新型 201420029111 2014-01-16 授权证书 2015-06-03

　　用于加强 型直流双电源配电柜的二

　　授权证书

　　21 极管监测装置 实用新型 ZL201420026143.5 2014-01-16 2014-08-06

　　22 一种多路电气馈线组合布局 实用新型 ZL201420230155.X 2014-05-06 授权证书 2014-10-01

　　基于取样电阻的光伏汇流箱测控装

　　授权证书

　　23 置 实用新型 ZL201420456187.1 2014-08-13 2015-03-18

　　24 防误动配电主动 化终端装备 实用新型 201420669602.1 2014-11-11 授权证书 2015-05-28

　　25 一种馈线终端电力机箱 实用新型 201420736206.6 2014-11-28 授权证书 2015-05-28

　　表面 计划 包罗 ：

　　序号 表面 计划 名称 专利申请范例 专利号 申请日 状态 授权日期

　　1 电源模块前面壳 表面 计划 ZL201430080644.7 2014-04-09 授权证书 2014-08-27

　　2 电气用单体柜 表面 计划 ZL201430170079.3 2014-06-06 授权证书 2014-12-10

　　3 电气用组合柜 表面 计划 ZL201430170311.3 2014-06-06 授权证书 2014-12-10

　　4 充电桩 表面 计划 ZL201430352413.7 2014-09-22 授权证书 2015-03-18

　　PTC 国际专利包罗 ：

　　序号 PCT 计划 名称 专利申请范例 申请号 申请日 状态 授权日期

　　已获国际

　　1 无桥降压 APFC 电路 PCT 国际专利 PCT/CN2015/070123 2015-01-05 2015/04/22

　　检索陈诉

　　一种模块化光伏并网逆变器并联控 已获国际

　　2 PCT 国际专利 PCT/CN2015/070130 2015-01-05 2015/04/22

　　制体系 及方法 检索陈诉

　　企业账面未记录 的专利权如今 对应的产物 根本 为企业现阶段生产和贩卖 的所

　　有产物 。

　　二、评估方法

　　无形资产的评估方法一样平常 有三种，即本钱 法、市场法 、收益法。

　　就本钱 法而言，一样平常 以为 无形资产的本钱 具有弱对应性、假造 性、不完备 性，

　　无形资产的代价 特别 是高科技结果 的代价 用重臵本钱 很难真实反映 ，由于 该类资

　　产的代价 通常重要 表现 在高科技人才的创造性智力劳动，该等劳动的结果 很难以

　　其淹灭 的物化劳动和活劳动成原来 衡量 。基于上述缘故起因 ，本次评估我们不采取 成

　　本法。

　　市场法在资产评估中 ，无论是对有形资产还是 无形资产的评估都是可以采取

　　的，采取 市场法的条件 条件是要有雷同 或相似的买卖 业务 案例，且买卖 业务 举动 是公平 、

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　　公开的。根据我们的市场观察 及有关业内人士的先容 ，如今 国内尚无雷同 专利技

　　术的买卖 业务 案例，由于没有可对比的汗青 买卖 业务 案例，故市场法也不实用 本次评估 。

　　采取 收益法对无形资产代价 评估是指为得到 无形资产以取得将来 预期收益的

　　权利所付出 的货币 总额。所谓收益现值法是对被估无形资产将来 预期收益举行 折

　　算现值或本金化的过程 ，也是对将来 各期预期收益折算成现值之和。

　　综上比力 本次评估方法从可操纵 性而言，选用收益法评估 。

　　三、行业发展及市场远景

　　见收益法行业分析。

　　四、收益法评估盘算

　　1 、数学表达式

　　委估的账面未记录 的无形资产组合如今 已投入产物 生产策划 ，其应用范畴 符

　　合如今 财产 政策和行业发展方向 ，应用项目标 收益和风险均可计量，因此本次评

　　估采取 收益法，具体 采取 分成率方法举行 评估，其根本 公式如下：

　　Q n

　　P=

　　i

　　(1 r )i

　　i 1

　　式中：P ――― 账面未记录 的无形资产组合评估值；

　　Qi――― 第 i 年账面未记录 的无形资产组合技能 贡献值；

　　n ――― 技能 经济寿命；

　　r ――― 折现率

　　2、技能 经济寿命简直 定

　　思量 到科学技能 的飞速发展 ，委估技能 被新技能 更换 的大概 完全存在，实用

　　新型专利的法定掩护 年限为十年，发明专利的法定掩护 年限为二十年 ，评估对象

　　所包罗 的无形资产的均匀 已利用 年限约为 3 年，如今 国内专利权的均匀 寿命约为

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 61 页

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　　4-5 年，专利已利用 了肯定 年限 ，但是思量 到被评估单位 所处行业的特别 性（行业

　　将来 的需求稳固 ，且行业如今 被国家把持 ，电网行业巨大 ，对同一产物 的依靠 会

　　连续 肯定 的年限），且被评估单位 的技能 上风 较为显着 ，如今 市场占据 率较高。因

　　此确定本次评估收益年期约为 3.5 年 ，评估限期 至 2018 年。

　　3、技能 贡献值的测算

　　技能 贡献值是指无形资产与非无形资产连合 产生收益额或利润额，此中 由无

　　形资产贡献部分 ，也即无形资产收益额，对该部分 贡献值的量化可通太过 成率法

　　取得 ，根本 数学表达式如下：

　　收益额=贩卖 收入（利润）× 贩卖 收入（利润）分成率× （1－所得税率）

　　以是 ，技能 分成率对象即指贩卖 收入或贩卖 利润，即以代价 分析对象投资产

　　生的收益为底子 ，按肯定 的比例确订价 值分析对象的收益 。技能 分成率反应代价

　　分析对象对整个收益额或利润额的贡献程度 。

　　随着国际技能 市场的发展，技能 分成率的巨细 已趋于一个规范的数值，连合

　　国工业发展构造 对各国的技能 贸易 条约 的技能 分成率(提成率)作了大量的统计 ，

　　结果 表现 ，技能 分成率的一样平常 取值范围 0.5％－10％（分成基数为贩卖 收入），并

　　以为 利润分成率在 16%～27%之间是公道 的 ，在挪威召开的答应 贸易 实行 协会上 、

　　多数代表提出利润分成率为 25%左右较为公道 。美国以为 一样平常 在 10%～30%之间是

　　公道 的 。我国理论工作者和评估职员 通常以为 利润分成率在 25%～33%之间是公道

　　的。

　　技能 分成率调解 系数的测算采取 综合评价法。综合评价是对评价对象的多种

　　因素的综合代价 举行 衡量 、比力 、优选和决定 的活动 ，又称为多属性效用理论，

　　简称 MAUT(Multiple Attributive Utility Theory) 。利用 综合评价法确定分成率调解 系数 ，

　　重要 是通过对分成率的取值有影响的各个因素(即法律因素 、技能 因素及经济因素)

　　举行 评测，确定各因素对分成率取值的影响度，再根据由有关专业人士确定的各

　　因素权重举行 打分，终极 得到分成率调解 系数。运用综合评价法确定的分成率调

　　整系数 ，思量 了大概 对分成率取值有影响的各种因素，而且 参考了国际技能 贸易

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 62 页

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　　中对技能 提成率的数值，因而是科学和公正的。

　　技能 分成率调解 系数（r）综合评价

　　评价因素 权重 分值

　　专利范例 及法律状态 0.4

　　50

　　法律因素 掩护 力度 0.2 0.3

　　50

　　侵权判定 0.3

　　80

　　技能 所属范畴 0.1

　　60

　　更换 技能 0.2

　　60

　　先辈 性 0.2

　　60

　　技能 因素 创新性 0.5 0.1

　　60

　　成熟度 0.2

　　100

　　应用范围 0.1

　　50

　　技能 防御力 0.1

　　50

　　经济因素 行业职位 0.6

　　0.3 50

　　实行 条件 0.4

　　80

　　合计 1.0 63.4

　　取值阐明 ：

　　1、专利范例 及法律状态：发明专利、经贰言 、无效或取消 程序的实用新型专利(100)；发明专利申请 、

　　实用新型专利(50)；专有技能 （20） 。

　　2、掩护 力度：权利要求涵盖或具有该类技能 的某一须要 技能 特性 (100)；权利要求包罗 该类技能 的某些

　　技能 特性 (50)；权利要求具有该类技能 的某一技能 特性 (30)；专利技能 （0）。

　　3、侵权判定 ：委估技能 是生产某产物 的唯一途径 ，易于判定 侵权及取证(100)；通过对某产物 的分析，

　　可以判定 侵权，取证较轻易 (80)；通过对某产物 的分析 ，可以判定 侵权，取证存在肯定 困难(40)；通过对产物

　　的分析，判定 侵权及取证存在一些困难(0)。

　　4 、技能 所属范畴 ：新兴技能 范畴 ，发展远景 广阔，属国家支持财产 (100)；技能 范畴 发展远景 精良 (60)；

　　技能 范畴 发展安稳 (20)；技能 范畴 即将进入阑珊 期，发展迟钝 (0) 。

　　5、更换 技能 ：无更换 产物 (100)；存在多少 更换 产物 (60)；更换 产物 较多(0)。

　　6、先辈 性：各方面均具有先辈 性(100)；大多数方面或某方面具有明显 先辈 性(60)；中分 秋色 (0)。

　　7 、创新性：首创技能 (100)；改进型技能 (60)；后续专利技能 (0)。

　　8、成熟度：工业化生产(100)；小批量生产(80)；中试(60)；小试(20)；实行 室阶段(0) 。

　　9、应用范围：专利技能 可应用于多个生产范畴 (100)；专利技能 应用于某个生产范畴 (50)；专利技能 的应

　　用具有某些限定条件(0)。

　　10 、技能 防御力：技能 复杂且需大量资金研制(100)；技能 复杂或所需资金多(50)；技能 复杂程度 一样平常 ，

　　所需资金数量 不大(0)。

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　　11、行业职位 ：办理 了行业的必须技能 题目 ，对行业技能 进步产生显着 影响(100)；办理 了某项技能 题目

　　(50)；办理 了生产中某一附加技能 题目 或改进了某一技能 环节（30）；有一样平常 进步作用(0) 。

　　12、实行 条件：不需改变原有生产办法 和工艺流程（100）；要对原有生产办法 举行 改造（80）；必要 新

　　建生产线（60） 、需制造特别 装备 （40）。

　　综合评价法得出的调解 系数为 63.4，该分值是一个百分数，它代表了代价 分

　　析技能 的分成率在大概 取值的范围内所处的位臵。

　　根据技能 分成率的取值范围和调解 系数 ，即可盘算 得出技能 分成率基准值，

　　盘算 公式如下：

　　R＝m+(n-m)× r

　　式中：R―――代价 分析对象的分成率；

　　m―――分成率的下限；

　　n―――分成率的上限；

　　r―――分成率的调解 系数 。

　　贩卖 利润的技能 分成率基准值＝m+(n-m)× r

　　＝25％+（33％-25％）× 63.4%＝30.00%

　　4、折现率的测算

　　折现率的测算采取 社会均匀 收益率法模子 ，即

　　折现率＝无风险报酬率+风险报酬率

　　4.1、无风险报酬率简直 定

　　无风险收益率参考 wind 资讯查询的十年期国债收益率 3.55%。

　　4.2、风险报酬率(风险系数)简直 定

　　对于本次代价 分析对象而言 ，风险系数由技能 风险系数 、市场风险系数、资

　　金风险系数及管理风险系数之和确定。根据无形资产的特点及如今 评估惯例，各

　　个风险系数的取值范围在 0％－8％之间 。各风险系数盘算 公式如下：

　　r＝a+(b-a)× s

　　式中：r―――折现率；

　　a―――折现率取值的下限；

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　　b―――折现率取值的上限；

　　s―――折现率的调解 系数。

　　（1）技能 风险

　　风险因素 权重 分值

　　技能 转化风险 0.3 0

　　技能 更换 风险 0.3 40

　　技能 权利风险 0.2 60

　　技能 整合风险 0.2 80

　　合 计 1.0 40

　　取值阐明 ：

　　1、技能 转化风险：工业化生产(0);小批量生产(20)；中试(40)；小试(80)；实行 室阶段(100)。

　　2 、技能 更换 风险：无更换 产物 (0)；存在多少 更换 产物 (40)；更换 产物 较多(100) 。

　　3、技能 权利风险：发明专利及颠末 无效、取消 及贰言 的实用新型专利(0)；实用新型专利(60)；处于申请

　　阶段的专利(100)。

　　4 、技能 整合风险：相干 技能 美满 (0)；相干 技能 在渺小 环节必要 举行 一些调解 以共同 委估技能 的实行 (20)；

　　相干 技能 在某些方面必要 举行 一些调解 (40)；某些相干 技能 环节还需举行 开辟 (60)；相干 技能 的开辟 存在肯定

　　的难度(80)；相干 技能 尚未出现(100)。

　　技能 风险系数＝0％+（8％-0％）× 40％＝3.20%

　　（2）市场风险

　　风险因素 权重 分值

　　市场容量风险 0.4 20

　　市场现有竞争风险 60 0.7 60

　　市场竞争 市场潜伏 40 0.3 40

　　风险 竞争风险 100 0.3 0.4 100

　　60 0.3 60

　　合计 1.0 45.8

　　取值阐明 ：

　　1、市场容量风险：市场总容量大且安稳 (0)；市场总容量一样平常 ，但发展远景 好(20)；市场总容量一样平常 且发

　　展安稳 (40)；市场总容量小 ，呈增长趋势(80)；市场总容量小，发展安稳 (100)。

　　2、市场现有竞争风险：市场为新市场，无其他厂商(0)；市场中厂商数量 较少 ，气力 无显着 上风 (20)；市

　　场中厂商数量 较多，但仅有此中 有几个厂商具有较显着 的上风 (60)；市场中厂商数量 较多，且无显着 上风 (100) 。

　　3 、市场潜伏 竞争风险由以下三个因素决定：

　　a、规模经济性：市场存在显着 规模经济(0)；市场存在肯定 的规模经济(40)；市场根本 不具备规模经济(100)。

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　　b、投资额：项目标 投资额低 (0)；项目标 投资额中等(60)；项目标 投资额高 (100)。

　　c 、贩卖 网络：产物 的贩卖 依靠 固有的贩卖 网络(0)；产物 的贩卖 在肯定 程度 上依靠 固有的贩卖 网络(60)；

　　产物 的贩卖 不依靠 固有的贩卖 网络(100) 。

　　市场风险系数＝0％+（8％-0％）× 45.80％＝3.66％

　　（3）资金风险系数

　　风险因素 权重 分值

　　融资风险 0.5 40

　　活动 资金风险 0.5 100

　　合计 1.0 70

　　取值阐明 ：

　　1、融资风险：项目投资额低(0)；项目投资额中等(40)；项目投资额高(100)。

　　2、活动 资金风险：项目所需活动 资金少(0)；项目所需活动 资金中等(40)；项目所需活动 资金多(100)。

　　资金风险系数＝0％+（8％-0％）× 70％＝5.6％

　　（4）管理风险系数

　　风险因素 权重 分值

　　贩卖 服务风险 0.4 60

　　质量管理风险 0.3 0

　　技能 开辟 风险 0.3 40

　　合 计 1.0 36

　　取值阐明 ：

　　1、贩卖 服务风险：已有贩卖 网点和职员 (0)；除利用 现有网点外 ，还必要 创建 一部分 新贩卖 服务网点(40)；

　　必须开辟 与现有网点数相称 的新网点和增长 一部分 新人力投入(60)；需全新开辟 新网点(100) 。

　　2 、质量管理风险：质保体系创建 美满 ，实行 全过程质量控制(0)；质保体系创建 但不美满 ，大部分 生产

　　过程实行 质量控制(60)；质保体系尚待创建 (100)。

　　3、技能 开辟 风险：技能 力气 强，RD 投入高(0)；技能 力气 较强 ，RD 投入较高(40)；技能 力气 一样平常 ，有

　　肯定 的 RD 投入(60)；技能 力气 弱，RD 投入少(100)。

　　管理风险系数＝0％+（8％-0％）× 36％＝2.88％

　　则风险报酬率＝技能 风险系数+市场风险系数+资金风险系数+管理风险

　　＝3.20％+3.66％+5.6％+2.88％

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　　＝15.34％

　　折现率＝无风险报酬率+风险报酬率

　　＝3.55%+15.34％

　　＝18.89%

　　5、将来 几年贩卖 收入 、本钱 费用推演

　　5.1、主业务 务收入、本钱 的猜测

　　账面未记录 的无形资产对应的产物 根本 是现阶段企业生产的全部 产物 。

　　以公司已相助 客户及目标 客户为底子 连合 市场容量 ，根据各年生产策划 筹划

　　确定猜测 期各年贩卖 量。猜测 期间产物 的贩卖 收入每年有肯定 幅度的增长，至 2021

　　年产物 贩卖 收入及贩卖 本钱 如下表：

　　项目/年份 2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年

　　主业务 务收入 518,420,000.00 918,250,000.00 1,101,900,000.00 1,267,180,000.00

　　主业务 务本钱 400,520,000.00 701,290,000.00 841,550,000.00 967,780,000.00

　　其他各项本钱 的猜测 见收益法评估阐明 。

　　6 、利润盘算 表：

　　项目／年份 2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年

　　一、主业务 务收

　　518,420,000.00 918,250,000.00 1,101,900,000.00 1,267,180,000.00

　　入

　　主业务 务本钱 400,520,000.00 701,290,000.00 841,550,000.00 967,780,000.00

　　主业务 务税金及

　　3,139,344.06 5,560,554.54 6,672,665.44 7,673,534.98

　　附加

　　二、主业务 务利

　　114,760,655.94 211,399,445.46 253,677,334.56 291,726,465.02

　　润

　　减：业务 费用 34,738,461.47 69,358,453.11 74,022,895.46 80,269,685.22

　　管理费用 39,786,781.10 70,234,542.99 77,648,738.43 85,972,264.37

　　财务 费用 10,320,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00

　　三 、业务 利润 29,915,413.37 54,116,449.36 84,315,700.67 107,794,515.43

　　四、利润总额 29,066,082.02 54,116,449.36 84,315,700.67 107,794,515.43

　　减：所得税 4,596,835.49 8,900,876.63 13,395,243.22 16,802,842.13

　　五、净利润 24,469,246.52 45,215,572.73 70,920,457.45 90,991,673.30

　　7 、评估值盘算

　　项目／年份 2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年

　　净利润 24,469,246.52 45,215,572.73 70,920,457.45 90,991,673.30

　　贩卖 利润分成率 30.00% 30.00% 30.00% 30.00%

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 67 页

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　　项目／年份 2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年

　　分成额 7,340,773.96 13,564,671.82 21,276,137.24 27,297,501.99

　　折现年纪 0.58 1.58 2.58 3.58

　　折现率 18.89% 18.89% 18.89% 18.89%

　　折现系数 0.9040 0.7603 0.6395 0.5379

　　折现值 6,635,880.46 10,313,499.58 13,605,973.12 14,682,492.70

　　分析对象估值 45,237,845.85

　　分析对象估值

　　45,200,000.00

　　（取整）

　　账面未记录 的无形资产评估值为 4,520 万元整 。

　　五、评估结果

　　经评估，账面未记录 的无形资产评估值为 4,520 万元 ，评估增值 4,520 万元，

　　评估增值的缘故起因 是：企业存在较多的表外无形资产，即专利权 ，企业在举行 研发

　　时，全部费用化，导致表内无形资产金额与企业实际 拥有的无形资产产生了很大

　　的差别 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 68 页

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　　第六、非活动 资产别的 科目评估技能 阐明

　　一、评估范围

　　评估范围为深圳金宏威科技股份有限公司申报评估的非活动 资产中的以下科

　　目 ，具体 包罗 长期 待摊费用 、递延所得税资产。

　　（1）、长期 待摊费用：

　　1、评估范围

　　长期 待摊费用具体 为西安服务 处室内装修费 、威新软件园 5 号楼三层办公装

　　修费，形成日期分别为 2012 年 1 月和 2013 年 11 月，原始发生额合计为 942,040.00

　　元，摊销期为 60 个月 ，克制 评估基准日账面代价 481,690.11 元。

　　2、核实方法和结果

　　对于列入本次评估范围的长期 待摊费用 。评估过程中，通过查察 装修条约 及

　　付款凭据 举行 核实。经核实，长期 待摊费用所列示的账面代价 与实际 环境 同等 。

　　3、评估方法

　　对列入本次评估范围的长期 待摊费用在公道 的受益期内匀称 摊销 。本次评估

　　结果 以核实无误的账面代价 列示。评估值为 481,690.11 元。

　　4 、评估结果

　　列入本次评估范围的长期 待摊费用评估值为 481,690.11 元

　　（2）、递延所得税资产：

　　1、评估范围

　　列入本次评估范围的递延所得税资产的账面代价 为 12,221,043.60 元 ，此中 ，

　　减值预备 递延所得税资产 12,221,043.60 元 。

　　2 、概况

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 69 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　本次评估范围内的递延所得税资产为减值预备 产生的递延所得税资产。对递

　　延所得税资产的评估，查对 明细账与总账、报表余额是否符合 ，查对 与委估明细

　　表是否符合 ，查阅款子 金额、发生时间 、业务内容等账务记录 ，以证明 递延所得

　　税资产的真实性、完备 性。在核实无误的底子 上 ，以调解 后账面值确定为评估值 。

　　因减值预备 产生的递延所得税资产，由于减值预备 的评估值为零，因此该部分 递

　　延所得税资产的评估值也为零

　　3、评估结果

　　列入本次评估范围的递延所得税资产评估值为 0 元。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 70 页

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　　第七、负债评估技能 阐明

　　一 、评估范围

　　评估范围为企业评估申报的各项活动 负债和非活动 负债 ，活动 负债包罗 短期

　　乞贷 、应付单子 、应付账款 、预收款子 、应付职工薪酬、应交税费 、其他应付款；

　　非活动 负债包罗 其他非活动 负债。

　　二、评估过程

　　评估过程重要 分别 为以下三个阶段：

　　第一阶段：预备 阶段

　　对确定的评估范围内的负债的构成环境 举行 开端 相识 ，提交评估预备 资料清

　　单和评估申报明细表现 范格式，按照厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责

　　任公司评估规范化的要求，引导 企业填写负债申报明细表；

　　第二阶段：现场观察 阶段

　　1、根据企业提供的负债评估申报资料 ，起首 对财务 台账和评估申报表举行 互

　　相查对 使之符合 。对名称或数量 不符 、重复申报、遗漏未报项目举行 改正，由企

　　业重新填报。作到账表符合 。

　　2、由企业财务 部分 的有关职员 先容 各项负债的形成缘故起因 、计账原则等环境 ；

　　第三阶段：综合处理 惩罚 阶段

　　1、将核实调解 后的负债申报明细表；

　　2、对各类负债，有针对性地采取 重臵本钱 法 ，举行 作价处理 惩罚 ，体例 相应评估

　　汇总表；

　　3、提交负债的评估技能 阐明 。

　　三 、评估方法

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 71 页

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　　查验 核实各项负债在评估目标 实现后的实际 债务人、负债额，以评估目标 实

　　现后的产权全部 者实际 必要 负担 的负债项目及金额确定评估值 。

　　1、短期乞贷 的评估

　　（1）评估范围

　　列入本次评估范围的短期乞贷 为对安全 银行 、招商银行、中国银行、江苏银

　　行 、中信银行福强支行、北京银行深圳分行的乞贷 。账面金额共 266,398,400.00 元。

　　具体 如下：

　　乞贷 银行 乞贷 本金 乞贷 日期 到期日期 乞贷 利率

　　安全 银行股份有限公司深圳

　　2014/8/6 2015/8/5 7.20%

　　分行 30,000,000.00

　　安全 银行股份有限公司深圳

　　2014/8/12 2015/8/12 7.20%

　　分行 10,000,000.00

　　安全 银行股份有限公司深圳

　　2015/1/28 2015/9/25 6.44%

　　分行 20,000,000.00

　　安全 银行股份有限公司深圳

　　2015/1/28 2015/10/2 6.44%

　　分行 20,000,000.00

　　中行深圳高新区支行 2015/2/28 2016/2/3 6.44%

　　20,000,000.00

　　中行深圳高新区支行 2015/3/25 2016/3/4 6.69%

　　10,000,000.00

　　中行深圳高新区支行 2015/4/17 2016/3/12 6.16%

　　10,000,000.00

　　招商银行深圳高新园支行 2014/9/30 2015/9/30 6.30%

　　8,200,000.00

　　招商银行深圳高新园支行 2014/10/10 2015/10/10 6.30%

　　8,500,000.00

　　招商银行深圳高新园支行 2014/11/28 2015/11/28 6.72%

　　17,600,000.00

　　招商银行深圳高新园支行 2015/2/12 2016/2/11 7.01%

　　15,520,000.00

　　招商银行深圳高新园支行 2015/3/10 2016/3/10 6.80%

　　4,578,400.00

　　中信银行福强支行 2014/11/14 2015/11/13 6.375%

　　12,000,000.00

　　中信银行福强支行 2015/3/20 2015/9/20 6.375%

　　30,000,000.00

　　中信银行福强支行 2015/3/31 2015/9/30 6.0625%

　　20,000,000.00

　　北京银行深圳南山支行 2015/5/12 2015/6/11 7.200%

　　20,000,000.00

　　江苏银行深圳科技园支行 10,000,000.00 2015/3/9 2016/3/8 6.955%

　　（2）核实方法及结果

　　我们查阅了乞贷 明细账 ，获取了相干 的乞贷 条约 、入账凭据 ，对账面金额进

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 72 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　行了核实 。而且 对该短期乞贷 举行 了函证。

　　（3）评估方法及结果

　　在清稽核 实的底子 上，以核实后账面值作为评估值。短期乞贷 评估值为

　　266,398,400.00 元 。

　　2 、应付单子 的评估

　　（1）评估范围

　　应付单子 重要 为应付的银行承兑汇票 ，账面金额为 90,882,864.83 元。到期日

　　大部分 均在一年以内。

　　（2）核实方法及结果

　　我们查阅了被评估单位 的应付单子 单子 凭据 ，及相干 的条约 ，发票等资料 ，

　　经核实，账面金额无误 。

　　（3）评估方法及结果

　　在清稽核 实的底子 上，以核实后账面值作为评估值。应付单子 评估值为

　　90,882,864.83 元。

　　3、应付账款的评估

　　（1）评估范围

　　应付账款重要 为购买质料 而未付出 的款子 ，账面金额为 184,487,646.89 元 。账

　　龄大部分 在一年以内。

　　（2）核实方法及结果

　　我们查阅了被评估单位 的应付账款相干 做账记录 ，抽稽核 实部分 金额比力 大

　　的凭据 、条约 。应付账款以核实无误后的账面代价 作为评估值。

　　（3）评估方法及结果

　　在清稽核 实的底子 上，以核实后账面值作为评估值 。应付账款评估值为

　　184,487,646.89 元。

　　4 、预收账款的评估

　　（1）评估范围

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 73 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　预收账款为预收的货款，账面金额 151,828,578.89 元。

　　（2）核实方法及结果

　　我们查阅了预收账款清单与明细账 ，经查对 与评估明细表符合 。我们还获取

　　了相应的购销条约 ，间接证明 了基准日预收账款的真实性。

　　（3）评估方法及结果

　　账面项目在清稽核 实的底子 上，以核实后账面值作为评估值。预收账款评估

　　值为 151,828,578.89 元 。

　　5、应付职工薪酬的评估

　　（1）评估范围

　　列入本次评估范围的应付职工薪酬包罗 工资、奖金、补助 和补贴和辞退福利。

　　账面金额为 5,727,073.67 元。

　　（2）核实方法及结果

　　我们查阅并获取了应付职工薪酬明细账 ，近期工资发放明细及期后工资明细

　　表 、付出 凭据 等，对账面金额举行 了核实 。

　　（3）评估方法及结果

　　在清稽核 实的底子 上，以核实后账面值作为评估值。

　　应付职工薪酬评估值为 5,727,073.67 元。无评估增减值 。

　　6、应交税费的评估

　　（1）评估范围

　　列入本次评估范围的应交税费包罗 企业策划 应交增值税、企业所得税 、个人

　　所得税、都会 维护建立 税、教诲 费附加等。账面金额为 25,256,476.07 元。

　　（2）核实方法及结果

　　我们查阅了应交税费明细账 ，纳税申报表及期后税款缴纳凭据 等，对账面金

　　额举行 了核实。

　　（3）评估方法及结果

　　账面金额在清稽核 实的底子 上，以核实后账面值作为评估值 。经评估 ，应交

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 74 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　税金评估值为 25,256,476.07 元。

　　7 、应付利钱 的评估

　　（1）评估范围

　　列入本次评估范围的应付利钱 为应付银行乞贷 利钱 。账面金额为 540,485.12

　　元 。

　　（2）核实方法及结果

　　我们查阅了相干 乞贷 条约 及利率，对应付利钱 举行 了复核盘算 ，对账面金额

　　举行 了核实。

　　（3）评估方法及结果

　　账面金额在清稽核 实的底子 上，以核实后账面值作为评估值。

　　应交税金评估值为 540,485.12 元 。

　　8、其他应付款的评估

　　（1）评估范围

　　列入本次评估范围的其他应付款重要 为关联方往来款、包管 金 、押金和费用。

　　账面金额为 140,327,260.70 元。

　　（2）核实方法及结果

　　我们查阅了其他应付款明细账 ，获取了相干 的凭据 及购销条约 ，对账面金额

　　举行 了核实 。

　　（3）评估方法及结果

　　在清稽核 实的底子 上，以核实后账面值作为评估值。

　　其他应付款评估值为 140,327,260.70 元。

　　9、其他非活动 负债的评估

　　（1）评估范围

　　列入本次评估范围的其他非活动 负借主 要为当局 补贴 ，账面金额

　　21,361,366.63 元 。

　　（2）核实方法及结果

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 75 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　我们查阅了其他非活动 负债明细账，查阅了相干 的凭据 并获取相干 的财务 补

　　贴文件，对账面金额举行 了核实。此中 ：

　　①智能变电站一体化电源体系 财产 化项目补贴 250 万元人民币 ，至评估基准

　　日已经收到补贴款 250 万元，文件号《深圳市发展和改革委员会、深圳市经济贸

　　易和信息化委员会 、深圳市科技创新委员会、深圳市财务 委员会文件深发改【2013】

　　994 号》，资金用于智能变电站一体化电源体系 财产 化项目 ，如今 建立 进度 80%，

　　是否通过验收:正在建立 ，还未申请验收。

　　②企业技能 中心 建立 资助项目补贴 300 万元人民币 ，至评估基准日已经收到

　　补贴款 300 万元，条约 编号：201403180454，资金用于企业技能 中心 建立 ，如今 建

　　设进度 100% ，正在举行 申请验收。

　　③多电平模块化高效光伏逆变器关键技能 研究项目补贴 150 万元人民币，至

　　评估基准日已经收到补贴款 150 万元，项目编号：CXZZ20140725113933329 ，资金

　　用于多电平模块化高效光伏逆变器关键技能 研究，如今 正在建立 ，未到验收期 。

　　④智能电网专用工业以太网互换 机应用推广项目补贴 136 万元人民币 ，至评

　　估基准日已经收到补贴款 136 万元，条约 编号：2014072904，资金用于智能电网专

　　用工业以太网互换 机应用推广 ，如今 正在建立 ，未到验收期。

　　⑤决定 型配电控制单位 研究与应用项目补贴 80 万元，至评估基准日已经收到

　　补贴款 80 万元 ，条约 编号：201308160404，资金用于决定 型配电控制单位 研究与

　　应用，如今 建立 进度 100%，正在举行 申请验收。

　　⑥基于智能电网配网通讯 的专用工业 EPON 办理 方案研究与应用项目补贴

　　150 万元 ，至评估基准日已经收到补贴款 150 万元，条约 编号：201312120436，资

　　金用于基于智能电网配网通讯 的专用工业 EPON 办理 方案研究与应用 ，如今 建立

　　进度 90%，未验收 。

　　⑦智能变电站一体化电源工程实行 室项目补贴 500 万元人民币，至评估基准

　　日已经收到补贴款 500 万元 ，文件号《深圳市发展和改革委员会、深圳市科技工

　　贸和信息化委员会、深圳市财务 委员会文件深发改[2011]1782 号》，资金用于智能

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 76 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　变电站一体化电源工程实行 室项目，如今 进度 100% ，已通过验收，验收批复正在

　　出具。

　　⑧智能配电网主动 化体系 财产 项目补贴 1000 万元人民币，至评估基准日已经

　　收到补贴款 1000 万元 ，文件号《深圳市发展和改革委员会 、深圳市科技工贸和信

　　息化委员会、深圳市财务 委员会文件深发改[2012]707 号》，资金用于智能配电网自

　　动化体系 财产 项目，已申请延期验收，如今 正在建立 中。

　　⑨新一代智能型大功率变更 器关键技能 创新项目补贴 200 万元人民币 ，至评

　　估基准日已经收到补贴款 200 万元，项目编号：CXZZ20120618153834025，资金用

　　于新一代智能型大功率变更 器关键技能 创新项目 ，如今 建立 进度 100%，已取得验

　　收合格 证书 。

　　我们对于于评估基准日已经竣工 并验收，实际 上已经完成相应建立 任务 ，并

　　将款子 用于相干 项目标 递延收益，以其必要 负担 的所得税作为评估值列示。对于

　　至评估基准日，尚未完成建立 验收的项目 ，因着实 现递延收益尚有较大的不确定

　　性，我们无法判定 该建立 项目标 合规性及通过当局 验收的大概 性，因此我们以核

　　实无误的账面金额作为负债列示。

　　（3）评估方法及结果

　　经评估 ，递延收益的评估值为 20,855,616.58，评估增值的重要 起因 于 ，部分 已

　　履历 收的项目标 递延收益实际 为无需付出 的负债，我们以实现该递延收益时必要

　　负担 的所得税金额作为评估值列示 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 77 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　阐明 三：资产评估阐明

　　阐明 三第四部分 ：收益法评估阐明

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 78 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　收益法评估技能 阐明

　　一、收益法简介

　　收益法是本着收益还原的思绪 对企业的团体 资产举行 评估 ，即把企业将来 经

　　营中预计的净收益还原为基准日的资源 额或投资额。具体 评估方法是通过估算被

　　评估资产在将来 的预期收益，并采取 得当 的折现率或资源 化率折现成基准日的现

　　值，然后累加求和 ，得出被评估资产的评估值。

　　收益法是从决定资产现行公平市场代价 的根本 依据——资产的预期赢利 本领

　　的角度评价资产，符合资产的根本 界说 ，同时被评估单位 可以或许 提供将来 肯定 年期

　　的财务 信息猜测 ，因此，本次评估我们采取 了收益法 。

　　本次评估采取 的具体 模子 是企业自由现金流折现模子 （即DCF-FCFF模子 ），

　　根据被评估单位 将来 财务 状态 和策划 结果 的猜测 ，采取 两阶段模子 ，即2015年6-12

　　月至2020年为猜测 期，2020年后为永续增长期 ，在此底子 上分别盘算 出2015年6-12

　　月至2020年的企业自由现金流量和2020年后企业自由现金流量的现值，通过折现

　　得出企业真实的内涵 代价 ，再依据公司实际 环境 举行 修正，得出末了 的评估结果 。

　　本次评估的根本 模子 为：

　　FCFFn FCFFn

　　EV D

　　(1 WACC ) n

　　WACC g 1 WACC n

　　此中 ：

　　EV －股东全部权益代价 ；

　　FCFFn －预期第n年的企业自由现金流；

　　WACC －加权均匀 资源 本钱 ；

　　g －企业长期 增长率

　　D —付息负债

　　二 、收益法评估假设

　　根据《资产评估准则——企业代价 》的有关规定 ，被评估单位 将来 策划 状态

　　和收益状态 的猜测 系由被评估单位 提供的。评估机构基于以下假设条件，对被评

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 79 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　估单位 提供的将来 策划 状态 和收益状态 的猜测 资料举行 分析和判定 ，须要 时再作

　　出相应调解 。

　　1、现时涉及被评估单位 业务的国家或地区 的政治、法律 、财务 、市场或经济

　　环境 将无庞大 变革 。

　　2、被评估单位 的营运及业务将不会受任何不可抗力变乱 或不能控制的不可预

　　测因素的影响而严峻 停止 ，包罗 但不限于出现战役 、军事变乱 、天然 劫难 或大灾

　　难（如水患 及台风）、疫症或严峻 不测 。

　　3 、被评估单位 的策划 管理层是尽职尽责的，现有策划 范围不发生庞大 变革 ，

　　被评估单位 的内部控制制度是有效 且美满 的 ，风险管理步伐 是充实 且得当 的。

　　4、委托方及被评估单位 提供的底子 资料和财务 资料是真实、正确 、完备 的；

　　纳入评估范围的各项资产是真实 、正确 的，其权属清楚 、合法 并完备 地均归属于

　　被评估单位 ；被评估单位 出具的资产权属证明 文件合法 有效 ；被评估单位 各项资

　　产的减值预备 计提充实 。

　　5、被评估单位 已完全服从 现行的国家及地方性相干 的法律 、法规；被评估单

　　位资产利用 及营运所需由有关地方、国家当局 机构、团体签发的统统 执照 、利用

　　答应 证、同意函或其他法律性或行政性授权文件于评估基准日时均在有效 期内正

　　常合规利用 。

　　6、被评估单位 对全部 有关的资产所做的统统 改良是服从 全部 相干 法律条款和

　　有关上级主管机构在其他法律 、规划或工程方面的规定。

　　7、全部 紧张 的及潜伏 的大概 影响代价 的因素都已由委托方或被评估单位 向我

　　们充实 显现 。

　　8、不思量 通货膨胀因素的影响。

　　9 、将来 财务 信息猜测 中所采取 的管帐 政策与被评估单位 以往各年及撰写本报

　　告时所采取 的管帐 政策在全部 庞大 方面同等 。

　　10、现时涉及被评估单位 业务的国家或地区 的所实行 的税赋、税率等政策无

　　庞大 变革 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 80 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　评估职员 根据资产评估的要求，认定这些条件 假设条件在评估基准日时创建 ，

　　当将来 经济环境 发生较大变革 时评估职员 将不负担 由于条件 条件的改变而推导出

　　差别 评估结果 的责任。

　　当前述假设条件不创建 时，除下述一种情况 外，本资产评估陈诉 书失效：若

　　实际 环境 与前述假设条件的差别 属可正确 量化事项且便于调解 的 ，在资产评估目

　　的实现时，委托方应提请本评估机构对资产评估结论作相应调解 。

　　三、宏观经济分析

　　（一）2013 年国民经济发展稳中向好

　　2013 年，国民经济出现 稳中有进，稳中向好的发展态势 。开端 核算 ，整年 国

　　内生产总值 568845 亿元，按可比代价 盘算 ，比上年增长 7.7%。分季度看 ，一季度

　　同比增长 7.7%，二季度增长 7.5%，三季度增长 7.8% ，四序 度增长 7.7%。分财产 看，

　　第一财产 增长 值 56957 亿元，增长 4.0%；第二财产 增长 值 249684 亿元 ，增长 7.8%；

　　第三财产 增长 值 262204 亿元，增长 8.3%。从环比看，四序 度国内生产总值增长

　　1.8% 。整年 万元国内生产总值能耗比上年降落 3.7%。

　　（二）2014 年前三季度国民经济继承 运行在公道 区间

　　本年 以来 ，我国经济在区间调控底子 上更加注意 定向调控，国民经济在新常

　　态下运行总体安稳 、稳中有进、稳中提质。开端 核算，前三季度国内生产总值 419908

　　亿元，按可比代价 盘算 ，同比增长 7.4% 。分季度看，一季度同比增长 7.4%，二季

　　度增长 7.5% ，三季度增长 7.3%。分财产 看，第一财产 增长 值 37996 亿元，同比增

　　长 4.2%；第二财产 增长 值 185787 亿元 ，增长 7.4%；第三财产 增长 值 196125 亿元，

　　增长 7.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长 1.9% 。

　　经济公道 运行表现 在：1. 农业生产形势较好 2. 工业生产根本 安稳 3. 固定资

　　产投资增速放缓 4. 市场贩卖 稳固 增长 5. 收支 口增速回升 6. 住民 斲丧 代价 总体稳

　　定 7. 住民 收入稳固 增长 8. 布局 调解 取得积极盼望 9. 货币 信贷增势安稳 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 81 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　四、行业分析

　　（一）电网智能化行业

　　1 、行业概况

　　电网智能化是创建 在集成的、高速双向通讯 网络的底子 上 ，将通讯 与信息技

　　术、盘算 机技能 、控制技能 等先辈 技能 与电网相融合，通过先辈 的传感和丈量 技

　　术、智能装备 、控制方法以及决定 支持体系 技能 的应用，使电网信息化 、主动 化、

　　互动化 ，实现电网的可靠、安全 、经济、高效、环境 友爱 和利用 安全的目标 ，其

　　重要 特性 包罗 自愈、鼓励 用户 、抵抗 攻击、容许各种差别 发电情势 的接入、启动

　　电力市场以及资产的优化高效运行等。电力从生产到斲丧 重要 分为发电 、输电、

　　变电、配电 、用电五个环节，电网智能化包罗 了各重要 环节的智能化以及电网信

　　息化的建立 ，此中 按照我国电网的特点和近况 ，配电网环节是电网智能化的关键

　　环节 。

　　2、行业竞争格局和行业内重要 企业环境

　　（1）行业竞争格局和市场化程度

　　从传统装备 供应厂商的竞争模式上看，以国电南瑞、国电南自 、东方电子等

　　为代表的国内大型厂商对峙 走规模竞争蹊径 ，依托自身规模、技能 积聚 开展业务 ，

　　其重要 产物 为传统电力主动 化装备 ，并在传统电力主动 化装备 、输变电环节和高

　　压电力装备 等范畴 占据较大市场份额。

　　本年 来新起的国内发展 型企业，一方面 ，可以或许 提供包罗 配电主动 化装备 在内

　　的电网智能化装备 ，另一方面，还可以或许 提供方案计划 、体系 集成、工程实行 、运

　　行维护等综合服务 ，从而形成团体 办理 方案的提供本领 。这类发展 型企业依靠 强

　　大的团体 方案提供本领 、精良 的产物 质量 、精良 的售后服务、机动 的多元化需求

　　满意 本领 和适中的代价 ，比年 来市场占据 率敏捷 进步 ，并有望继承 扩大 。

　　别的 ，智能配电网范畴 尚有 浩繁 的小型企业，专注于智能配电网各细分范畴 ，

　　依附 相对低廉的代价 赢得地区 性的市场份额。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 82 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　（2）行业内重要 企业环境

　　电网智能化行业市场化程度 较高，有较多公司进入电网智能化范畴 。国内电

　　网信息化方面的重要 厂商有海联讯、金宏威 、国电南瑞、中国软件、东华软件等

　　公司。在配电网主动 化方面 ，国电南瑞 、许继电气、四方继保、东方电子 、积成

　　电子在主站、子站体系 等方面有较大上风 。金宏威是国内较早提倡 并少数能提供

　　光纤、载波和无线等完备 通讯 办理 方案的厂商之一，业务和产物 覆盖配电主动 化

　　重要 环节，根本 具备了提供智能配电主动 化团体 办理 方案的本领 。

　　3 、市场供求状态 及变动 缘故起因

　　电网智能化行业作为涉及浩繁 高新技能 范畴 的战略性新兴财产 ，事关国家供

　　电安全和能源战略。比年 来，随着中国电力投资稳固 增长，电网智能化行业的发

　　展规模和速率 也得到不绝 提拔 。

　　（1）我国配电主动 化程度 相对较低 ，电网智能化行业的发展潜力巨大

　　“十一五”期间，中国部分 都会 在差别 条理 、差别 规模上对配电主动 化举行 了

　　试点，但重要 会合 在北京、上海、浙江 、山东、深圳、广州 、东莞等省市和东部

　　发达地区 。如今 ，国内都会 配电主动 化体系 的覆盖率仅为 10%左右，与国外发达

　　国家相比，中国配电主动 化程度 偏低（日本配电主动 化覆盖率约为 58% ，德国约

　　为 56%，韩国约为 45%），配电主动 化的遍及 率也不及 10%，较低的配电主动 化水

　　平及遍及 率 ，使得配电主动 化市场需求连续 增长 。

　　依 据 电 力 系 统 建 设 规 律 ， 中 国 进 入 了 配 电 高 速 增 长 区 ， 如 下 图 所 示：

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 83 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　数据泉源 ：根据中国电科院资料整理

　　（2）“十二五”期间 ，电网智能化行业投资规模将保持快速增长

　　根据《电力工业“十二五 ”规划研究陈诉 》，“十二五”期间的我国电力总投资将

　　到达 5.3 万亿元，较“十一五”增长了 68%左右 ，电网投资 2.55 万亿元，占比 48%；

　　电网投资向主网架和配电网倾斜，1,000 千伏和 750 千伏工程投资 3,100 亿元左右 ，

　　占 12.4%；110 千伏及以下配电网投资 9,400 亿元左右，占 37.6% 。国家电网公司“十

　　二五 ”规划也指出，“十二五”期间国家电网公司在智能电网中电网建立 本身 以及智

　　能化方面的投资共为 1.5 万亿元 ，即每年 3,000 亿元左右，行业投资规模总体呈持

　　续增长趋势。

　　在智能配电网方面，根据国家电网公司 2010 年 9 月出台的《国家电网公司“十

　　二五”电网智能化规划》，“十二五 ”期间配电网智能化建立 的重要 目标 是：在重点城

　　市核心 区开展配电主动 化和配电网调控一体化智能技能 支持体系 建立 ，使地区 内

　　供电可靠性、电网运行服从 和电能质量得到全面提拔 。南边 电网配电智能化建立

　　将在“十二五”期间稳步推进，配电主动 化将是建立 重点之一 。

　　2012-2016 年中国智能配电网投资规模猜测 （单位 ：亿元）

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 84 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　3500 16.00%

　　3000 2900

　　15.00% 15.00%

　　2530 14.62%

　　2500

　　14.09% 220013.99% 14.00%

　　193013.53%

　　2000

　　1700

　　13.00%

　　1500

　　12.00%

　　1000

　　500 11.00%

　　0 10.00%

　　2012年 2013年 2014年 2015年 2016年

　　数据泉源 ：中国电力企业连合 会科技开辟 服务中心 , 2012.02

　　在电网信息化方面，随着将来 智能电网建立 的深入推进 ，电网企业对电网通

　　信管理要求的提拔 ，孤立的信息体系 将难以满意 电网的应用需求，在原有电网信

　　息体系 条件 下 ，引入集成应用概念，在对底子 体系 环境 举行 进一步的整改将成为

　　电网企业的内涵 需求，别的 ，分布式电源与储能体系 并网等新兴应用范畴 的不绝

　　出现，以及产物 更新换代需求的推动，将来 中国电网通讯 体系 市场的规模将保持

　　稳步增长。

　　2012-2016 年中国电网智能化通讯 信息平台投资规模猜测 （单位 ：亿元）

　　180 16.00%

　　165

　　160

　　143 15.50%

　　140 15.32% 15.38%

　　124

　　120 108 15.00%

　　14.89% 14.81%

　　100 94

　　14.63%

　　14.50%

　　80

　　60 14.00%

　　40

　　13.50%

　　20

　　0 13.00%

　　2012年 2013年 2014年 2015年 2016年

　　数据泉源 ：中国电力企业连合 会科技开辟 服务中心 ，2012.02

　　（3）国网稳步推进智能电网建立 ，“十三五”投资仍保持高位

　　2015 年 7 月 6 日，国家发改委、能源局连合 发布关于促进智能电网发展的指

　　导意见，提出到 2020 年 ，开端 建成安全可靠 、开放兼容、双向互动、高效经济 、

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 85 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　干净 环保的智能电网体系，满意 电源开辟 和用户需求，全面支持 当代 能源体系建

　　设 ，推动我国能源生产和斲丧 革命。

　　在年初国家电网发布的 2015 年智能电网项目建立 意见中，国家电网公司就明

　　确提出了要稳步推进智能电网项目建立 ，构造 开展输变电装备 监测体系 和配电自

　　动化体系 推广建立 、智能变电站建立 、用电信息收罗 体系 建立 等 。此次《引导 意

　　见》的出台将进一步推动智能电网建立 的加快 。

　　国家规划在 2020 年前后 ，我国将大面积新建和美满 智能电网，以是 ，“十三

　　五”时期电网投资仍会保持在高位。随着“十三五 ”规划体例 启动 ，互联网聪明 能源

　　蹊径 图浮现。在智能电网建立 中，除智能变电站的改造升级或新建是重要 任务 外，

　　特高压输变电体系 的构建也黑白 常关键的 。从特高压线路上风 来看 ，可实现远距

　　离大容量运送 ，推动能源资源优化配臵，同时可大幅缓解三北风电等可再生能源

　　的浪费，并加大干净 能源送出容量促进其快速发展。

　　4 、行业利润程度 的变动 趋势及变动 缘故起因

　　由于电网智能化产物 本身 具有的科技含量高、附加值大的特点 ，电网智能化

　　行业毛利率程度 广泛 保持较高程度 ，近三年来国内重要 厂商配电网主动 化产物 平

　　均毛利率均在 34%左右。

　　随着原质料 、人力和地皮 本钱 的进步 ，将来 电网智能化产物 的本钱 压力也将

　　会渐渐 增大 ，单纯的配电装备 生产商的产物 毛利率有下滑的趋势 。但对于可以或许 提

　　供团体 办理 方案的厂商，由于团体 办理 方案提供的技能 含量高，对资质和履历 要

　　求也较高 ，因此这一类厂商较单纯的装备 生产商有较强的议价本领 ，随着智能电

　　网建立 的推进，智能配电网办理 方案提供厂商的行业毛利率仍有望保持在较高水

　　平。

　　5、影响行业发展的有利和倒霉 因素

　　（1）有利因素

　　A 、作为战略性新兴财产 ，受到国家财产 政策大力 大举 支持

　　电网智能化行业作为战略性新兴财产 ，事关国家供电安全和能源战略，其发

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 86 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　展规模和速率 重要 受国家对电力工业发展的投资和行业政策的影响 ，行业发展过

　　程中将享受到国家出台的相干 扶持战略性新兴财产 、高新技能 财产 、电子信息产

　　业发展的优惠政策。

　　B 、中国电力投资规模稳固 增长，投资布局 趋于优化

　　比年 来，中国电力投资稳固 增长 。国家电力羁系 委员会、中国电力企业连合

　　会统计数据表现 ，2011 年至 2014 年 ，我国电力投资规模保持在年均 7,000 亿元以

　　上，中国智能电网建立 稳步推进，市场对包罗 配电主动 化装备 在内的智能配电网

　　产物 的需求稳步增长。

　　C、输配电及控制装备 制造业规模不绝 扩大 ，团体 办理 方案将迎来更多市场

　　机遇 。2014 年，中国输配电及控制装备 制造行业贩卖 收入高达 19494.11 亿元，同

　　比增长 13.9% 。从 2010 年以来中国输配电及控制装备 制造行业收入团体 出现 不绝

　　上涨的趋势 ，且 2014 年输配电及控制装备 制造行业贩卖 收入总额为比年 来最高。

　　（2）倒霉 因素

　　我国工业化和都会 化进程 正在稳步推进，陪伴 而来的则是全社会（包罗 工商

　　业用电 、住民 用电以及电网企业自身）对供电可靠性、供电质量以及供电经济效

　　率等方面的要求越来越高。电网的性能直接关系到对用户的供电可靠性以及电网

　　企业的经济高效运行等，因此电力行业对电网智能化行业提供的产物 、服务的质

　　量以及功能等的要求越来越高 ，电网智能化行业面对 研发难度增大 、研发本钱 提

　　高的局面 。别的 ，电网智能化行业对技能 人才的要求很高，进入该范畴 的企业需

　　要有长时间的技能 人才储备和积聚 ，而实际 中此类高素质的复合型人才又较为缺

　　乏，在肯定 程度 大将 会制约该行业的发展。

　　（二）信息技能 服务行业（体系 集成业务）

　　1、行业概况

　　根据工业和信息化部界说 ，信息技能 服务重要 包罗 信息技能 咨询服务、计划

　　与开辟 服务 、信息体系 集成服务、数据处理 惩罚 和运营服务四大部分 ，重点应用于电

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 87 页

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　　力、广播电视、石油石化 、互联网、公安司法等范畴 。随着信息技能 向社会经济

　　各范畴 日益广泛的渗出 和扩散 ，信息技能 服务业愈来愈成为国家和企业竞争本领

　　的紧张 构成 部分 。

　　2、行业竞争格局和行业内重要 企业环境

　　（1）行业竞争格局和市场化程度

　　由于信息技能 服务行业进入门槛相对较低，我国信息技能 服务市场属于分散

　　型市场，服务提供商数量 浩繁 ，其规模气力 和服务本领 差别 巨大 。我国信息技能

　　服务市场中国表里 企业的竞争模式不尽雷同 ，但重要 会合 在体系 集成 、软件开辟 、

　　体系 产物 贩卖 、技能 服务等方面，各家企业的竞争侧重 点也有所差别 。如今 ，整

　　体市场会合 度较低，但品牌向会合 化方向发展的趋势显着 ，正朝着良性 、有序、

　　康健 的方向发展。

　　（2）行业内重要 企业环境

　　颠末 十多年的发展 ，如今 国内已经涌现出一批服务本领 较强、品牌着名 度较

　　高的信息技能 服务企业，并在本地 化 、明白 用户需求方面具有天然 的竞争上风 ，

　　包罗 东华软件、华胜天成、金宏威 、键桥通讯、海潮 等 。从品牌着名 度来看 ，我

　　国东华软件、海潮 、华胜天成 、东软团体 、金宏威等企业的着名 度较大；从用户

　　角度来看，基于快速相应 和本地 化服务的需求，如今 倾向于挑选国内公司的客户

　　正渐渐 增多。

　　3、市场供求状态 及变动 缘故起因

　　随着信息技能 的迅猛发展 、技能 应用广度和深度的不绝 拓展，我国信息技能

　　服务业发展进入了新的阶段 ，业务范畴 不绝 细分，市场需求连续 茂盛 。如今 ，信

　　息技能 服务正由已往 的以信息技能 产物 和信息体系 的维护为主转向如今 以信息系

　　统的综合体系 集成和基于信息体系 的运营服务为重点 。“两化融合”、“三网融合”、

　　“3G 融合 ”的不绝 推进和信息化建立 向纵深发展也为信息技能 服务业提供了巨大的

　　发展空间。

　　近四年来 ，我国信息技能 服务业体系 集成范畴 市场规模增幅达 14%左右，其

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 88 页

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　　中 2009 年，体系 集成范畴 市场增幅最大 ，同比上升 19.4%。信息技能 服务体系 集

　　成市场仍具备很强的上升潜力，是信息技能 服务行业的紧张 经济支持 。

　　将来 我国信息技能 服务行业将向高度体系 集成的代价 链高端方向发展。别的 ，

　　风险管理 、金融分析、软件研发等技能 含量高、附加值大的其他信息技能 服务业

　　务将渐渐 成为服务市场的热门 。诸多因素均表明 ，我国信息技能 服务业仍将保持

　　精良 的发展势头，出现 稳步快速发展的态势 。预计到 2016 年，我国信息技能 服务

　　行业规模的年均增长率维持在 15%左右。

　　2012-2016 年中国信息技能 服务行业市场规模猜测

　　亿元

　　5000 18.0%

　　17.1% 4042

　　4000 3521

　　15.8% 16.0%

　　3051 14.8%

　　3000 2635 15.4% 14.6%

　　2264 14.0%

　　2000

　　12.0%

　　1000

　　0 10.0%

　　2012年 2013年 2014年 2015年 2016年

　　市场规模(亿元) 同比增长率(%)

　　数据泉源 ：中国电子信息财产 发展研究院 ，赛迪顾问整理，2012.02

　　4 、行业利润程度 的变动 趋势及变动 缘故起因

　　比年 来，信息技能 服务发展路径日益明白 ，出现 出出发点 高、利润高、发展快 、

　　远景 广的特点。据工业和信息化部 2011 年纪 据表现 ，在我国信息技能 服务行业中

　　咨询、计划 和监理服务的利润率最高，为 80%左右；其次是运维服务，其利润率

　　为 40%；别的 ，体系 开辟 的利润率约为 30%，信息体系 集成的利润率约为 20%，

　　而培训服务的利润率较低 ，仅为 10%；而从国表里 差别 厂商角度看，从事信息技

　　术服务差别 细分范畴 的企业利润程度 差别 则相对较大。

　　随着国家“两化融合”和“三网融合”等战略的渐渐 实行 和我国信息技能 服务逐

　　步高端化发展，将来 几年内我国各类企业对信息技能 服务的投入将连续 升温 。加

　　之我国软件研发本领 、信息技能 服务高端化的发展 ，将来 几年内，我国在信息技

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 89 页

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　　术服务行业总体利润会稳中有升。

　　5、影响行业发展的有利和倒霉 因素

　　（1）有利因素

　　A 、信息技能 服务需求保持较快增长，为企业提供了连续 动力

　　随着电力、石油石化、广播电视 、互联网、公安司法等行业对信息技能 体系

　　集成的可靠性、专业化和个性化要求的不绝 提拔 ，信息技能 服务应用范围将更加

　　广泛，我国国内市场中各类行业对信息技能 服务的投入也在连续 升温；同时，网

　　络的飞速发展已经含糊 了用户的地区 边界 ，随着服务提供商用户拓展和市场渗出

　　力度的加大 ，地区 非均衡 发展态势将渐渐 冲破 ，财产 规模也将进一步扩大。当前

　　我国信息服务行业已经进入到以服务动员 软件和体系 集成业务的发展阶段，信息

　　技能 服务增长率和行业比重不绝 进步 ，且这种行业变革 趋势仍将连续 ，为我国 IT

　　服务企业的强大 提供了连续 的发展动力 。

　　B 、新技能 和新贸易 模式的出现和实行 ，拓宽了信息技能 服务的市场空间

　　从天下 信息技能 服务范畴 来看 ，我国正形成信息技能 咨询服务、计划 与开辟

　　服务和信息体系 集成服务齐头并进，数据处理 惩罚 和运营服务加快 发展的财产 均衡 发

　　展格局，如今 我国通过引导企业加强 具有核心 技能 的硬/软件开辟 ，每年都有新的

　　软件产物 和集成技能 被广泛应用。比年 来，随着 3G 应用、三网融合和云盘算 等

　　新技能 、新贸易 模式的开辟 ，为信息技能 服务财产 提供了巨大的市场空间。“三网

　　融合 ”、“两化融合”、“3G 应用”催生出的全部 业务 性和认证业务也都要靠信息技能

　　来支持 ，将给信息技能 服务提供商带来很大的增长 。

　　C 、财产 聚集渐渐 形成，为企业发展搭建了精良 的载体环境

　　随着我国信息技能 服务范畴 拓宽及高端化发展，信息技能 服务业越来越多地

　　受到国家和地方优惠政策的支持，并渐渐 形成一批紧张 的信息技能 服务业聚集区。

　　如今 ，我国已建立 成北京、上海、大连、济南 、西安、南京、长沙 、成都、杭州、

　　广州 、珠海 11 个国家软件财产 基地和上海、大连、深圳 、天津、西安、北京 6 个

　　国家软件出口基地，形成一批财产 底子 好 、综合气力 强的信息技能 服务业聚集区。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 90 页

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　　这些财产 集聚区有效 地发挥了地区 上风 ，加快 了资源聚集 ，形成了品牌效应，为

　　推进我国信息技能 服务业发展搭建了精良 的载体环境 。

　　（2）倒霉 因素

　　A、中小企业数量 浩繁 ，市场竞争剧烈

　　如今 ，国内信息技能 服务企业大多是中小企业。由于规模相对较小，造成自

　　主研发方面投入不敷 ，重要 以跟踪和模仿 为主 ，导致核心 技能 缺乏、市场动员 作

　　用不敷 ，再加上知识产权掩护 政策和相干 配套步伐 不敷 美满 ，企业创新动力受到

　　显着 制约 ，造成我国在信息技能 服务业诸多范畴 停顿 在低端环节。赛迪顾问研究

　　数据表明，如今 我国排名前十的信息技能 服务企业合计只能到达 约莫 20%的市场

　　占据 率，而印度的前十大企业却席卷 了 45%的市场占据 率，因此 ，我国信息技能

　　服务市场竞争剧烈 ，急需行业整合，骨干企业气力 尚待进步 。

　　B、行业人才布局 不公道 ，拦阻 企业创新本领 的提拔

　　我国信息技能 服务人才布局 体系尚需美满 ，高端人才 、复合型人才和国际化

　　人才的作育 力度有待加大。从技能程度 上看，我国信息技能 服务专业人才布局 呈

　　现“橄榄型 ” ，即高端的体系 分析师、项目技能 主管，以及编码程序员都严峻 短缺；

　　从人才范例 上看，面向底子 研究的学科型人才是如今 国内各大专院校作育 的重要

　　对象 ，而面向财产 的应用型人才作育 显着 不敷 。职员 缺失及人才布局 不公道 ，不

　　利于我国 IT 服务行业快速发展。

　　（三）电子电源行业

　　1、行业概述

　　电子电源装备 是将当代 信息技能 、电子技能 、盘算 机技能 、通讯 技能 、主动

　　控制技能 融为一体的综合性高科技产物 。按应用分类，电子电源重要 包罗 通讯 电

　　源、直流充电屏、UPS 电源 、航空航天电源以及军用电源等产物 ，此中 通讯 电源、

　　直流充电屏、UPS 电源在电子电源市场中占据主导职位 。比年 来，随着电源应用

　　市场对电源体系 可用性 、可靠性和可维护性要求的提拔 ，整合各独立电源装臵的

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 91 页

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　　一体化电源正渐渐 成为市场应用热门 。

　　电子电源装备 行业属于国家大力 大举 扶持的行业 。国家发展与改革委员会发布的

　　《财产 布局 调解 引导 目次 （2011 年本）》 2013 年修正）中，将“新型电子元器件

　　制造”列入鼓励类财产 ，公司主营产物 属于新型电子元器件，受到政策的鼓励。

　　随着比年 来战略性新兴财产 等振兴规划的相继实行 ，尤其是能源行业的快速化发

　　展 ，有效 地动 员 了国内电子电源市场的发展。总体来看，将来 二至三年内中国电

　　子电源行业仍将保持快速的发展态势 。

　　2、行业竞争格局和市场化程度

　　天下 电子电源生产厂商浩繁 ，但是成规模的企业较少。中国电子商会电源专

　　业委员会等行业协会的观察 数据表现 ，天下 电子电源生产企业近 6,000 家，此中

　　通讯 电源企业有 2,000 多家，直流操纵 电源和交换 电源企业近 1,000 家 ，UPS 电源

　　企业约 2,000 家，在几千家企业中，规模以上企业（年贩卖 额在 1 亿元以上）不敷

　　30 家。（数据泉源 ：中国电力企业连合 会科技服务中心 ）

　　一体化电源体系 市场 ，由于存在较高的技能 、资质和行业履历 壁垒，其竞争

　　重要 会合 在少数生产厂商之间举行 ，重要 厂商占据 较大市场份额，市场会合 度较

　　高 ，其他公司市场份额较小；而直流操纵 电源市场会合 度较低，厂商市场占据 率

　　均在 5%以下；直流操纵 电源市场竞争重要 表现 在产物 的质量稳固 性、服务程度 、

　　技能 先辈 性等综合气力 方面；在数据机房底子 办法 UPS 和精密 空调范畴 ，国际知

　　名厂商占据了产物 制造范畴 的主流；而在国内各行业市场根据差别 的市场环境 ，

　　各集成商或署理 商竞争剧烈 ，并各自占据部分 行业市场，形成了相对稳固 的竞争

　　格局 。预计将来 行业市场竞争将更加剧烈 ，别的 ，国家电网公司和南边 电网公司

　　总部会合 批招模式将进一步加强 ，市场资源有进一步整合的趋势。

　　（2）行业内重要 企业环境

　　一体化电源范畴 ，占主导职位 的厂商重要 有许继电源、金宏威、鲁能智能 、

　　奥特迅等。直流操纵 电源范畴 ，占主导职位 的厂商有许继电源、金宏威、奥特迅 、

　　珠海泰坦等；在通讯 电源范畴 ，主力提供商为艾默生网络能源、金宏威、中恒电

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 92 页

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　　气 、中达电通、动力源、鲁能智能等大型企业；电力专用 UPS 范畴 ，重要 厂商有

　　金宏威 、珠海泰坦、奥特迅和烟台玉麟等 。UPS 电源范畴 ，艾默生、伊顿、科士

　　达 、APC、台达等表现 较为突出。

　　3、市场供求状态 及变动 缘故起因

　　比年 来，我国电子电源行业呈增长态势，一方面电子电源的应用不绝 在通讯 、

　　电力、金融、盘算 机 、石油石化、交通等行业拓展；另一方面 ，随着我国电子电

　　源技能 的不绝 发展，产物 的种类、性能和产量都有了较大幅度的增长，其投资与

　　市场需求也保持了一个较高程度 增长。将来 3-5 年我国电子电源产物 竞争力将不

　　断加强 。市场需求也有望保持稳固 增长 ，预计“十二五”期间，我国电子电源行业

　　仍处于成长期 ，市场规模年增长率有望保持在 10%以上 。

　　2012－2016 年中国电子电源市场猜测 （亿元）

　　500 18.00%

　　447.00

　　450 16.22% 16.00%

　　15.22% 387.00 15.50%

　　400 14.00%

　　12.45%

　　350 333.00

　　12.00%

　　300 11.26% 289.00

　　257.00 10.00%

　　250

　　8.00%

　　200

　　6.00%

　　150

　　100 4.00%

　　50 2.00%

　　0 0.00%

　　2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年

　　数据泉源 ：中国电力企业连合 会科技开辟 服务中心 ，2012.02

　　受益于中国通讯 财产 快速发展 、战略性新兴财产 规划等中国当局 订定 的系列

　　扩大内需政策，中国通讯 电源市场的外部环境 将进一步向有利的方向发展。据中

　　国电力企业连合 会科技开辟 服务中心 研究数据表现 ，预计到 2016 年 ，通讯 电源市

　　场贩卖 额到达 101 亿元。随着我国电网规模的不绝 扩大、电网布局 的日益复杂和

　　电压品级 的升高，电力电子技能 的进步有力推动直流操纵 电源向高频化、模块化

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 93 页

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　　方向发展，再加上数字化变电站的推广 ，国内电网体系 对先辈 直流操纵 电源装备

　　的需求将呈渐渐 增长 趋势，连合 国家电网公司和南边 电网公司的投资计分别 析，

　　预计中国直流操纵 电源的市场规模在 2016 年将到达 124 亿元 。如今 UPS 电源模块

　　化技能 已经成熟，并在通讯 、电力等行业得到广泛应用 ，预计将来 中国 UPS 电源

　　市场将连续 稳固 增长。一体化电源已经在我国市场上开始应用，并朝着肴杂 型系

　　统发展，得到 用户高度的评价 ，基于智能电网建立 中智能变电站建立 的需求，以

　　及智能电网稳步推进，一体化电源市场需求和规模也有望连续 扩大。

　　4、行业利润程度 的变动 趋势及变动 缘故起因

　　电子电源行业是典范 的硬件和软件相连合 的高科技产物 ，与其他一样平常 工业产

　　品相比，其重要 表现 在技能 、软件和服务保障的附加值较高，而质料 本钱 、人工

　　费用和制造费用相对较低 。差别 企业由于其技能 、管理程度 、服务本领 等差别 性 ，

　　导致同一行业内差别 企业利润程度 有肯定 差别 ，如今 ，我国电子电源行业均匀 利

　　润程度 为 25%左右。

　　随着技能 进步以及市场需求方向的变革 ，差别 行业应用的电子电源，其毛利

　　率存在差别 化趋势。在一些行业应用范畴 ，如电力行业由于其行业的特别 性，用

　　户对产物 安全性、稳固 性有很高的要求 ，产物 的代价 差别 较大，厂商对代价 有较

　　强的议价本领 ，企业的产物 毛利率仍将维持在较高程度 ，特别 是随着智能电网建

　　设的推进，智能变电站建立 对变电站一体化电源的需求快速增长，同时 ，变电站

　　一体化电源体系 的技能 含量较高 、安全性和稳固 性较好，生产这类电源的主流厂

　　商的产物 毛利率有望稳步进步 。

　　5、影响行业发展的有利和倒霉 因素

　　（1）有利因素

　　A、国家政策有力推动电子电源行业发展

　　电力电子装备 行业属于国家大力 大举 扶持的行业。国家发展与改革委员会发布的

　　《财产 布局 调解 引导 目次 （2011 年本）》 2013 年修正）中，将“新型电子元器件

　　制造 ”列入鼓励类财产 ，公司主营产物 属于新型电子元器件，受到政策的鼓励。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 94 页

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　　2012 年 2 月，工业和信息化部颁布《电子信息制造业“十二五”发展规划》 ，指出：

　　“十二五”期间，在集成电路 、新型表现 器件、关键元器件、紧张 电子质料 及电

　　子专用装备 仪器等范畴 突破一批核心 关键技能 ，以新一代网络通讯 体系 装备 及智

　　能终端 、高性能集成电路、新型表现 、云盘算 、物联网、数字家庭、关键电子元

　　器件和质料 七大范畴 作为战略性新兴范畴 ，以庞大 工程应用为趋动力 ，加快 创新

　　结果 财产 化进程 ，打造完备 财产 链，培养 一批辐射面广、动员 力强的新增长点 。

　　B 、智能电网进入全面建立 阶段 ，为电子电源行业发展带来机会

　　按照国家电网公司规划，2011-2015 年是智能电网的全面建立 阶段，已开端 形

　　成智能电网运行控制和互动服务体系 ，南边 电网公司也将以智能配电网为重点关

　　注范畴 ，加快 智能电网的建立 步调 。全面的建立 规划必将动员 对以电力电源为主

　　的电子电源的需求，仅以变电站电源为例 ，“十二五”期间，国家电网公司将新建

　　至少 5,000 座智能变电站，加上其他变电站建立 和改造 ，以及南边 电网公司的变

　　电站建立 与改造，对包罗 通讯 电源、直流电源、操纵 电源 、UPS 电源在内变电站

　　站用电源的需求有望到达 136 亿元以上。

　　C、应用范畴 不绝 扩大，市场需求连续 增长

　　电子电源产物 广泛应用于电力、金融 、通讯 、盘算 机、石油石化 、以及构筑 、

　　冶金、轨道交通等行业，有着强劲的市场需求。将来 几年 ，电子电源行业需求呈

　　现扩散化的发展趋势，在电力 、金融、通讯 继承 占据紧张 份额的同时，制造、政

　　府、教诲 、交通和邮政等行业需求将上升 。

　　（2）倒霉 因素

　　A、资金投入有限 ，后续发展潜力不敷

　　我国电子电源生产企业的资金泉源 重要 依靠 自有资金与银行贷款，资源 金不

　　足已经成为浩繁 电源企业的发展瓶颈。国际上一些大厂商由于其资金气力 雄厚，

　　可以根据市场需求举行 研发、生产以及加大市场开辟 的投入 ，进一步加剧了行业

　　内强者恒强的竞争局面，使得国内的一样平常 电源生产企业面对 生存危急 。

　　B 、国内企业技能 底子 较单薄 ，缺少创新本领

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 95 页

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　　企业只有具备自主创新的本领 ，才华 取得发展的主动 权 。对于电子电源行业

　　制造企业，关键是要把握 核心 技能 得到 企业发展。如今 我国高端的电源装备 生产

　　技能 单薄 ，缺少核心 技能 支持 ，集成技能 、新质料 的研制等方面与国外相比尚有

　　较大差距，这都使得国内企业的产物 竞争力不强，限定 了企业的长远 发展。

　　五、被评估单位 的策划 、资产、财务 分析

　　（一）策划 业务及红利 模式先容

　　公司重要 从事电网智能化技能 与服务、体系 集成业务 、电子电源业务，为客

　　户提供安全可靠、技能 先辈 的电网信息化、配电主动 化 、工业通讯 、信息网络、

　　网络能源、光伏发电体系 、汽车充换电站等范畴 的办理 方案 。公司主业务 务概况

　　如下：

　　主业务 务 业务内容及用途 提供的重要 办理 方案或服务

　　通过采取 智能配用电技能 、智能电网通讯 信息技能 、变

　　1 、智能配电团体 办理 方案

　　电站主动 化及监测技能 ，利用 公司对智能电网技能 的研

　　2、智能用电团体 办理 方案

　　究结果 及丰富履历 ，为客户提供全系列的电网智能化解

　　3、输电网通讯 办理 方案

　　决方案，实现客户对输配用电网的机动 调控与优化运行 ，

　　4 、输电网数据网办理 方案

　　电网智能化 以及电网用户对输配用电网装备 的在线监测和管控，提

　　5、变电站视频及环境 监控办理

　　高输配用电网主动 化管理程度 ，进步 客户输配用电网的

　　方案

　　可靠性程度 与电能质量 ，提拔 输配用电网规划、生产指

　　6 、电力安全防护办理 方案

　　挥和管理运维的智能化程度 ，充实 进步 客户供电可靠性

　　7、光纤测温办理 方案

　　和体系 削峰填谷的本领 。

　　通过采取 通讯 技能 、网络技能 、盘算 机软件技能 、安全

　　及存储技能 等，连合 客户实际 需求 ，为电力以外各行业

　　1、基于 IP 技能 的 IT 应用网络

　　的客户提供最优的专网通讯 办理 方案，并提供网络摆设 、

　　及安全办理 方案

　　体系 集成 网络优化与改造 、综合布线、机房建立 与改造、网络维

　　2 、企业通讯 底子 架构办理 方案

　　护等服务，将软件、硬件等组合成为具有实用代价 及良

　　3、企业呼唤 中心 办理 方案

　　好性价比的完备 体系 ，使客户的信息资源到达 充实 共享，

　　实现会合 、高效、便利的管理。

　　利用 公司在电力电子方面的研发和现场服务履历 积聚 ，

　　根据行业特点和具体 需求举行 订单式的产物 计划 和生 1、站用电源办理 方案

　　产，提供个性化的交直流电源办理 方案及各种差别 品级 2 、数据机房 UPS 供配电体系

　　电子电源 要求的供配电和环境 体系 ；同时 ，公司致力于新能源产 3、数据机房精密 空调办理 方案

　　品的研发息争 决方案，为新能源以及电动汽车行业提供 4、光伏发电办理 方案

　　美满 的产物 和方案，并通过智能微网办理 电网分布式发 5 、汽车充换电团体 办理 方案

　　电的接入和管理题目 。

　　（1）电网智能化技能 与服务

　　公司提供的电网智能化技能 与服务覆盖了智能配用电、智能电网通讯 信息和

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 96 页

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　　变电站主动 化及监测等范畴 。在智能配用电网范畴 ，公司能提供智能化一次装备 、

　　配电终端、配电网通讯 体系 、配电主站/子站、用电信息收罗 等智能配电及用电整

　　体办理 方案，为用户提供更加体系 、全面 、高效的专业化服务，镌汰 用户在安装、

　　利用 、维护方面的和谐 本钱 ；在智能电网通讯 信息范畴 ，公司可以或许 提供光纤 、载

　　波和无线等完备 通讯 办理 方案，针对电网复杂的应用环境 和用户投资要求，公司

　　推出了工业以太网互换 机、EPON、载波及 GPRS 等多种分身 技能 先辈 性及性价比

　　的通讯 办理 方案及数据网办理 方案 ，实现电网通讯 智能化及电网信息智能化；在

　　变电站主动 化及监测范畴 ，公司能提供变电站综合主动 化体系 办理 方案 、变电站

　　视频监控办理 方案和变电站光纤测温办理 方案。同时，公司开辟 的综合网管体系 ，

　　实现对多种通讯 方式的同一 监控、同一 管理，进步 了故障处臵服从 ，低落 了通讯

　　体系 的运行维护本钱 。

　　（2）体系 集成业务

　　公司提供的体系 集成业务产物 覆盖了互换 机、路由器 、防火墙、IDS/IPS、高

　　清视频集会 会议 体系 、网真体系 、软互换 、呼唤 中心 体系 、同一 通讯 体系 、IMS、SDH、

　　MSTP 、ASON、OTN、PTN 、WiMAX、UPS、网管体系 等。通过对以上各种体系 和设

　　备的整合，为各行业客户提供有针对性的办理 方案 ，包罗 有线/一体化 IP 网络办理

　　方案，可以或许 实现高分析 度和极佳临场结果 的视频通讯办理 方案，各种接入方式的

　　语音 、视频、邮箱、即时通讯与企业办公实现融合应用的同一 通讯 办理 方案 ，多

　　维度立体式安全防护办理 方案，具有智能特性的传输网办理 方案等。

　　具体 实行 时，公司根据客户需求开展方案的规划计划 ，根据经客户承认 的解

　　决方案选择差别 范例 和差别 品牌的软硬件，通过公司技能 队伍的团体 计划 、规划 、

　　安装和调试，将软硬件组合成同一 的体系 并完成交付。同时公司技能 职员 在客户

　　现有体系 正常运行环境 下 ，可以对体系 运行状态举行 评估和优化，通过公道 优化

　　体系 ，进步 装备 利用 率和优化体系 运行质量 ，包管 团体 体系 可以或许 长期 高效运行 。

　　（3）电子电源业务

　　公司提供的电子电源业务产物 覆盖了交直流一体化电源体系 、DC220/110V 直

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 97 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　流体系 、变电站用 UPS 电源体系 、DC48V 高频开关通讯 电源、DC/DC 直流变更 系

　　统、交换 配电体系 、精密 空调、防雷体系 、电池测试维护产物 等。别的 ，公司利

　　用自身在通讯 及控制方面的技能 上风 ，创建 变电站用电源同一 网络智能化管理平

　　台，实现了对上述电源体系 的同一 监控 、同一 管理 ，为客户提供行业领先的变电

　　站用一体化电源体系 ，基于同一技能 平台，公司还研发了光伏发电并网/离网体系

　　方案和逆变器、汇流箱等关键装备 。别的 ，公司还研发了电动汽车交换 充电桩，

　　直流充电机和充电桩，以及配套的汽车充换电站运营管理体系 ；并整合公司在软

　　硬件方面的上风 ，可以提供智能微网分布式发电和管理的团体 办理 方案 。

　　公司的重要 产物 通过自主研发后委托外协加工，并重要 通过招投标的方式获

　　取业务。举行 产物 的贩卖 ，并获取利润。

　　（二）上风 和劣势分析

　　竞争上风 ：

　　1、服务创新上风 ：高度契合客户必要 的团体 办理 方案提供本领

　　金宏威产物 和服务范围涵盖了电网智能化技能 与服务 、体系 集成业务、电子

　　电源业务等范畴 ，专注于一体化办理 方案的研发与推广，始终聚焦于服务电网、

　　广播电视、石油石化等大企业客户，聚焦于规划 、计划 、摆设 、调试 、运维、优

　　化、培训等装备 生命周期工作 ，侧重 于明白 与把握 行业客户特别 的网络建立 与业

　　务需求，连续 高效为客户提供多样化 、多条理 、个性化的优质产物 和服务 。

　　金宏威通过了国家书 息财产 部颁发的盘算 机信息体系 集成一级资质认证、双

　　软企业认证 、以及三体系合一认证（ISO9001、ISO14001、OHSAS18001），并得到

　　国家书 息安全服务安全工程类一级（根本 实行 级）A 类资质 、电力工程施工总承

　　包资质，机电装备 安装工程专业承包资质等系列资质。通过不绝 的探索 与积聚 ，

　　公司拥有多年行业客户服务履历 和美满 丰富的在线资源案例，健全的质量控制与

　　管理体系，全面的质量标准 与服务规范 ，美满 的服务流程，客户验证承认 的高效

　　项目管理与交付本领 ，为客户提供全方位的服务办理 方案 ，资助 客户镌汰 计划 容

　　易出现的题目 与错误，规避多个厂家装备 在互联互通及对接时轻易 出现的题目 ，

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 98 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　确保项目保质、保量、及时 、低本钱 、客户满意 交付。并拥有一支在配电网、通

　　信、信息 、网络能源、机房计划 等方面各有专长的工程师团队 ，确保为客户提供

　　的办理 方案与装备 贩卖 均能包管 高满意 度的交付 。

　　2、技能 创新上风 ：以市场与客户需求引导公司技能 创新

　　金宏威拥有较强的研发创新本领 ，公司研发计划 的产物 不但 能满意 装备 稳固

　　性的要求，同时还可以为客户提供个性化的体系 办理 方案 ，比一样平常 装备 供应商或

　　软件提供商更能明白 客户的需求。连续 的研发投入和美满 研发管理体系为公司提

　　供了技能 创新的坚固 保障。

　　在电网智能化范畴 ，金宏威是国内较早提倡 并少数能提供光纤 、载波和无线

　　等完备 通讯 办理 方案的厂商之一，面向国内配用电网复杂的网架布局 ，通过对基

　　于差别 传输介质的多种通讯 装备 的同一 网管 ，依附 在通讯 及信息化范畴 的技能 积

　　累及不绝 创新，对国内配用电网运行环境 和状态 的深入明白 ，将先辈 的 GH-RING

　　技能 融入传统二次装备 ，实现高温高寒湿润 等恶劣环境 下的配用电网复向通讯 ，

　　进步 故障处臵服从 ，低落 通讯 体系 的运行维护本钱 。在信息技能 范畴 ，公司研发

　　计划 的综合网管体系 可针对企业/行业用户专网通讯 的通讯 方式多、网络布局 复杂

　　等特点，实现对网络中多种通讯 方式相干 的通讯 装备 的管理，如今 已经具备企业/

　　行业用户通讯 信息系同一 体化计划 、交付和维护本领 ，并在呼唤 中心 、同一 通讯

　　等范畴 提供机动 的定制化本领 ，提拔 了应用交付结果 ，加快 用户信息体系 推广。

　　在电子电源范畴 ，公司变电站一体化电源办理 方案创建 了站用电源的同一 网络智

　　能平台，实现了在一个平台上对整个电站电源的交换 电源体系 、直流电源体系 、

　　逆变电源体系 、通讯 电源体系 举行 监控和分析，办理 了各独立电源通讯 规约的兼

　　容等题目 ，进步 了体系 网络化、智能化程度 ，并实现智能化的自诊断、风险预警

　　等管理功能。别的 ，公司在电力行业中较早涉足视频监控高清范畴 ，并提出全面

　　监控的办理 方案 ，办理 了业内升级时图像停息 及失败无法自行规复 困难 ，实现了

　　批量升级技能 ，并大幅低落 了维护本钱 ；公司在推进电力“五遥 ”方面也发挥积

　　极作用 ，真正实现变电站无人值守化，大幅低落 管理维护本钱 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 99 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　金宏威是国家高新技能 企业，公司自主生产的工业以太网装备 于 2009 年度被

　　中国电子报、中国电子信息财产 网评为“最佳工业以太网通讯 装备 奖” 、“最佳技能

　　突破奖” ，并于 2011 年被广东省科学技能 厅评为“广东省高新技能 产物 ”，公司于 2011

　　年被评为“电力行业创新 50 强”、“广东省自主创新标杆企业” 。公司还与中国电

　　力科学研究院于 2010 年连合 建立 了国内首个配电网综合通讯 试验平台，并获邀先

　　后参加 了国家电网 10G 无源光网络技能 标准 、南边 电网配电网通讯 标准 等的体例 。

　　3 、项目履历 上风 ：丰富的项目实行 履历 包管 公司维持行业领先职位

　　公司自创建 以来就专注于电力行业 ，服务于国家电网公司、南边 电网公司等

　　优质电网客户，丰富的产物 开辟 、项目实行 和工程服务履历 保障了项目标 顺遂 实

　　施，使公司的项目实行 本领 、服务本领 得到客户的广泛 承认 。

　　4、市场营销上风 ：长期 专注服务电网等代价 客户，贩卖 网络遍布天下

　　金宏威创建 十年来 ，长期 专注服务于电网、石油石化 、广播电视等行业范畴

　　的代价 企业，一方面创建 了精良 的客户渠道关系，另一方面 ，颠末 公司在细分市

　　场多年的行业履历 积淀，比一样平常 企业对客户需求明白 更为深刻，对行业发展趋势

　　把握更为精准 ，基于多年的行业履历 积聚 以及对客户需求的深入明白 ，公司市场

　　营销上风 较为显着 。

　　公司总部位于深圳，在天下 多个地方设立常驻服务 处 ，贩卖 和服务网络覆盖

　　了天下 重要 地区 ，包罗 了华北的北京、天津、内蒙 、山西、河北，华南的广东、

　　广西、海南 ，东北的吉林 、辽宁、黑龙江，西北的新疆、陕西 、甘肃、青海、宁

　　夏，西南的四川 、贵州、云南、西藏，华中的湖北 、湖南、江西 ，华东的上海、

　　江苏等。公司与南边 电网，国家电网 、华能、华电、鲁能、滇能 、大唐等大型电

　　力行业团体 创建 了精良 的长期 相助 关系，在南边 电网、广西广电、广东广电以及

　　新疆的石油石化市场占据 率相对较高。

　　通过发挥公司渠道贩卖 上风 ，如今 公司已成为南边 电网公司配电主动 化通讯

　　产物 主流供应商和信息通讯 服务的主流品牌 。

　　5 、管理体系上风 ：公道 高效的企业管理体系

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 100 页

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　　企业管理方面：金宏威的管理层职员 大部分 在电力或通讯 等行业有十年及以

　　上工作履历 ，认识 企业的业务流程和管理流程，对本行业国表里 的技能 及业务发

　　展进程 、将来 趋势具有深刻明白 ；同时 ，公司管理团队又连续 引进具有深厚技能

　　配景 的高条理 人才；别的 ，公司还创建 了美满 的管理制度体系，以及端到端的流

　　程体系 ，以包管 企业内部沟通讯 息的流畅 和实行 的高服从 。

　　人才管理方面：金宏威恭敬 每一位员工，让员工充实 分享公司的乐成 ，与公

　　司共同发展 ，精良 的体制与氛围使得金宏威凝结 到一批拥有共同代价 观、高素质 、

　　专业化、年轻化、富有责任感的人才队伍。拥有一批具备丰富工程实践履历 、高

　　素质、高文化程度 的高端复合型人才团队 。

　　项目管理方面：公司强化项目管理，在每个片区有负责的项目司理 ，负责该

　　片区全部 项目标 沟通，同时用项目日报、周报 、回访、满意 度观察 等方式包管 项

　　目标 质量及进度 ，确保项目保质保量交付。别的 ，企业内部创建 信息化服务体系 ，

　　创建 工程管理资料档案库 ，对每个项目举行 存案 。

　　研发管理方面：公司采取 市场导向型的研发管理体系，将市场和技能 连合 起

　　来，在举行 产物 研发时不是一味夸大 技能 的领先 ，而是以满意 客户实际 需求为标

　　准，依附 在多个范畴 多年的行业积聚 以及规范的研发操纵 流程，研发出的产物 在

　　硬件计划 、布局 计划 上能满意 装备 可靠性及稳固 性的要求 。

　　6、企业品牌上风 ：以优质的产物 和服务树立公司品牌形象

　　“服务创造品牌 ”是金宏威的立品 之本 ，金宏威连续 高效为客户提供多样化 、

　　多条理 、个性化的优质产物 和服务，公司的品牌上风 渐渐 表现 。金宏威是中国电

　　源学会和中国可再生能源协会会员单位 ，闪联信息财产 协会会员单位 ，新能源标

　　准与知识产权同盟 发起单位 ，深圳市新能源行业协会副会长单位 ，广东交直流电

　　源专业委员会副主任委员单位 。公司各类产物 通过国表里 权势巨子 机构认证：包罗 荷

　　兰 KEMA 认证、中国电科院 、国网电科院、轨道交通认证，工信部认证、开普国

　　家继电掩护 及主动 化装备 质量监督 查验 中心 认证 、西安高压电器研究所认证等 ，

　　在许昌继电器国家检测中心 的评测中，金宏威的产物 到达 最高级的四级标准 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 101 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　公司针对客户差别 环境 下的差别 化需求，不绝 为其提供得当 其需求的多样化

　　办理 方案 ，并积极参加 、跟踪行业新标准 的研究订定 ，同时促进公司自研产物 持

　　续满意 客户新标准 、新规范的要求，凝结 了一大批客户资源和乐成 案例 ，并在奥

　　运保电 、亚运保电、大运保电等方面发挥积极作用，得到 “广东省重条约 取信 誉

　　企业”等多项荣誉，树立了精良 的公司品牌形象 。这些乐成 案例以及客户资源在

　　行业内形成了精良 的树模 效应 ，提拔 了公司品牌影响力，如今 公司部分 产物 与行

　　业领先者形成战略相助 关系，并在国家多个重点项目中形成规模贩卖 ，产物 和服

　　务在行业内具备精良 的口碑，品牌上风 渐渐 表现 。

　　竞争劣势：

　　1、发展资金的束缚 制约公司快速发展

　　本公司作为民营高科技企业，策划 资金重要 依靠 自有资金和银行贷款，与跨

　　国公司和上市公司相比 ，在资源 规模上存在较大差距，随着公司策划 规模敏捷 扩

　　大，资金短缺题目 已经成为制约本公司快速发展和规模化策划 的瓶颈。

　　2 、办理 方案实行 本领 不敷 成为公司发展的制约因素之一

　　随着公司市场拓展力度的加强 以及公司产物 品牌上风 的渐渐 表现 ，公司贩卖

　　规模快速增长，如今 已经处于超负荷生产状态，现有的办理 方案实行 本领 已无法

　　充实 满意 来自市场的订单需求 。

　　（三）资产、财务 状态

　　克制 评估基准日 2015 年 5 月 31 日 ，公司资产总额为 1,306,048,717.90 元，

　　负 债 总 额 886,810,152.80 元 ， 净 资 产 额 为 419,238,565.10 元 ， 实 现 营 业 收 入

　　474,037,910.44 元，净利润 17,865,278.51 元。以上数据摘自致同管帐 师事件 所出具

　　的致同审字(2015)第 351ZA0041 号审计陈诉 ，审计意见为标准 无保存 审计意见。

　　六、财务 信息猜测 的先容 及其分析

　　根据《资产评估准则——企业代价 》的有关规定 ，被评估单位 将来 策划 状态

　　和收益状态 的猜测 系由被评估单位 提供的，评估机构对被评估单位 提供的将来 经

　　营状态 和收益状态 的猜测 资料举行 分析和判定 ，须要 时再作出相应调解 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 102 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　现将被评估单位 提供的将来 策划 状态 和收益状态 的猜测 资料先容 如下：

　　（一） 主业务 务收入和主业务 务本钱 的猜测

　　根据汗青 资料，深圳市金宏威技能 股份有限公司 2013、2014 、2015 年 1-5 月

　　主业务 务收入和主业务 务本钱 环境 为：

　　单位 ：人民币元

　　项目／年份 2013 年 2014 年 2015 年 1-5 月

　　主业务 务收入 1,021,367,656.36 1,048,097,140.10 474,037,910.44

　　主业务 务本钱 757,304,915.27 795,867,704.94 361,040,597.07

　　与收入比 74.15% 75.93% 76.16%

　　公司的业务 收入重要 包罗 ：1、电网智能化业务；2、体系 集成业务；3 、电子

　　电源业务。

　　根据深圳市金宏威技能 股份有限公司提供的猜测 ，2015 年 6-12 月预计贩卖 收

　　入、本钱 、利润如下：

　　单位 ：人民币元

　　产物 名称 贩卖 收入 贩卖 本钱 贩卖 毛利 毛利率

　　电网智能化业务 216,490,000.00 164,970,000.00 51,520,000.00 23.80%

　　体系 集成业务 58,000,000.00 44,000,000.00 14,000,000.00 24.14%

　　电子电源业务 243,930,000.00 191,550,000.00 52,380,000.00 21.47%

　　小计 518,420,000.00 400,520,000.00 117,900,000.00

　　此中 2015 年 6-12 月的贩卖 收入具体 构成如下：

　　1 、电网智能化业务贩卖 收入 216,490,000.00 元，此中 重要 贩卖 对象为国网和

　　南网。

　　2、体系 集成业务贩卖 收入 58,000,000.00 元，重要 贩卖 对象为国网和南网 。

　　3、电子电源业务贩卖 收入 243,930,000.00 元。

　　2015 年 6-12 月主业务 务本钱 的构成如下：

　　主业务 务本钱 重要 由以下部分 构成 1 、固定资产折旧；2、职员 工资；3、材

　　料本钱 。

　　2015 年以后年度收入猜测 是在 2015 年的底子 上 ，思量 市场发展趋势举行 测算 。

　　此中 ，2013 年至 2016 年因资金瓶颈题目 ，未举行 规模的扩张 ，导致 2013 年至 2016

　　年的业务 收入程度 处于较为稳固 的程度 。被评估单位 预计 2017 年，企业的资金问

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 103 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　题可以或许 有所改善，且由于 市场需求在近几年内不绝 扩大 ，因此 2017 年至 2019 年

　　有较为大的增长幅度，2017 年较 2016 年增长约 20%，2018 年较 2017 年增长约 15% ，

　　2019 年较 2018 年增长约 10%，2020 年较 2019 年增长约 5%,：

　　单位 ：人民币元

　　产物 名

　　2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年

　　称

　　电网智能

　　化业务 216,490,000.00 471,880,000.00 566,260,000.00 651,200,000.00 716,320,000.00 752,140,000.00

　　体系 集成

　　业务 58,000,000.00 108,900,000.00 130,680,000.00 150,280,000.00 165,310,000.00 173,580,000.00

　　电子电源

　　业务 243,930,000.00 337,470,000.00 404,960,000.00 465,700,000.00 512,270,000.00 537,880,000.00

　　合计

　　518,420,000.00 918,250,000.00 1,101,900,000.00 1,267,180,000.00 1,393,900,000.00 1,463,600,000.00

　　被评估单位 2017-2018 年贩卖 收入增长较快，但随着规模扩大，增速放缓。

　　毛利率以企业汗青 毛利率推算 ，将来 策划 中，毛利率保持在 25%左右。2015 年 6-12

　　月至 2020 年及稳固 期的业务 收入及业务 本钱 如下：

　　单位 ：人民币元

　　2020 年及稳固

　　项目／年份 2015 年 6-12 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

　　期

　　主业务 务收入 518,420,000.00 918,250,000.00 1,101,900,000.00 1,267,180,000.00 1,393,900,000.00 1,463,600,000.00

　　比上年增长率 9.36% 77.12% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00%

　　主业务 务本钱 400,520,000.00 701,290,000.00 841,550,000.00 967,780,000.00 1,064,560,000.00 1,117,790,000.00

　　与收入比 77.26% 76.37% 76.37% 76.37% 76.37% 76.37%

　　各年度具体 产物 贩卖 本钱 猜测 详见附表 。

　　（二） 主业务 务税金及附加的猜测

　　被评估单位 生产过程中需负担 的业务 税金及附加重要 为应交城建税 、教诲 费

　　附加、地方教诲 附加费，猜测 期按当期贩卖 收入的 0.61%左右猜测 该项费用。

　　单位 ：人民币元

　　2020 年及稳固

　　年份 2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

　　期

　　业务 税金

　　及附加 3,139,344.06 5,560,554.54 6,672,665.44 7,673,534.98 8,440,900.59 8,862,975.90

　　（三） 贩卖 费用（业务 费用）的猜测

　　被评估单位 贩卖 费用（业务 费用）重要 包罗 职员 薪酬、交际 应酬费、办公费

　　等。2013 年 、2014 年、2015 年 1-5 月各项费用金额环境 如下：

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 104 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　单位 ：人民币元

　　项目 2013 年 2014 年 2015 年 1-5 月

　　职工薪酬 28,059,844.49 28,396,032.75 12,095,358.07

　　培训费 425,589.81 221,823.69 135,030.41

　　市内交通费 1,298,115.23 2,495,562.99 1,095,929.32

　　差旅费 7,529,625.31 6,216,217.29 2,423,683.63

　　交际 应酬费 9,236,562.10 9,275,603.47 5,776,711.31

　　通讯费 620,017.14 705,386.19 172,578.32

　　集会 会议 费 285,081.90 686,650.00 337,232.54

　　投标费 6,166,876.93 7,503,369.46 2,521,126.59

　　办公费 7,702,443.65 5,694,619.62 1,576,868.32

　　租金水电管理费 3,916,791.82 3,010,363.20 1,189,746.53

　　税金 46,135.97 169,400.96 -

　　车用款 1,835,701.72 2,488,573.53 686,916.03

　　广告费 94,339.32 719,388.97 287,883.77

　　宣传费 719,787.57 427,547.93 361,230.12

　　质料 费 527,643.11 534,740.77 272,995.33

　　运输费 4,884,473.87 4,571,707.66 1,250,179.98

　　其他 2,090,650.35 2,395,326.87 1,220,814.33

　　合计 75,439,680.29 75,512,315.35 31,404,284.60

　　对将来 业务 费用举行 猜测 时按各项费用的性子 及大概 发生的金额举行 猜测 。

　　猜测 结果 具体 如下：

　　单位 ：人民币元

　　2020 年及稳

　　年份 2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

　　定期

　　业务 费用 34,738,461.47 69,358,453.11 74,022,895.46 80,269,685.22 85,660,638.05 90,192,582.68

　　与收入比 6.70% 7.55% 6.72% 6.33% 6.15% 6.16%

　　各年度具体 贩卖 费用猜测 详见附表。

　　（四）管理费用的猜测

　　被评估单位 的管理费用重要 包罗 职员 薪酬、办公费 、租金水电管理费、折旧

　　等。2013 年、2014 年 、2015 年 1-5 月各项费用金额如下：

　　单位 ：人民币元

　　项目 2013 年 2014 年 2015 年 1-5 月

　　职工薪酬 21,311,536.84 19,347,084.24 6,534,641.19

　　培训费 86,300.94 738,967.48 186,324.91

　　市内交通费 120,291.48 219,663.21 79,386.24

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 105 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　差旅费 3,808,764.72 3,506,262.19 244,536.16

　　交际 应酬费 1,425,205.65 902,049.65 1,231,145.50

　　通讯费 1,698,206.50 1,730,945.43 185,724.37

　　集会 会议 费 1,200,153.06 85,026.86 166,414.08

　　办公费 2,680,217.24 2,624,096.81 1,760,331.09

　　租金水电管理费 4,268,090.26 4,212,689.89 2,566,161.89

　　折旧 4,615,331.96 5,098,943.02 2,003,706.53

　　税金 134,560.70 742,800.45 2,970.91

　　车用款 1,489,955.30 200,149.79 91,731.42

　　雇用 费 5,300.00 12,732.83 11,264.15

　　装修费 32,300.33 202,769.14

　　无形资产摊销费用 319,254.73 320,211.68 135,830.18

　　研发费用 31,663,639.91 35,071,218.66 14,923,339.36

　　长期 待摊费用 2,082,724.32 836,079.72 78,503.30

　　其他 233,535.31 933,836.30 592,244.01

　　合计 77,768,269.36 76,833,318.47 30,802,255.29

　　对于管理费用的猜测 ，与贩卖 直接相干 的费用，根据贩卖 的增长环境 同比增

　　长，与贩卖 无直接相干 的 ，按每年约 5%的增长幅度举行 增长 。

　　猜测 结果 具体 如下：

　　2020 年及稳固

　　年份 2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

　　期

　　管理费用 39,786,781.10 70,234,542.99 77,648,738.43 85,972,264.37 93,301,534.67 98,581,535.80

　　与收入比 7.67% 7.65% 7.05% 6.78% 6.69% 6.74%

　　（五）财务 费用的猜测

　　企业的财务 费用重要 由两部分 构成。1、银行手续费付出 。2、利钱 付出 。

　　评估基准日，企业银行乞贷 266,398,400.00 元，均在一年内到期。

　　根据企业预计将来 的资源 布局 ，企业的贷款金额根本 应保持在 266,398,400.00

　　元左右，因此预计将来 的利钱 付出 均以该贷款基数，并以企业基准日的均匀 贷款

　　利率作为将来 的贷款利率盘算 ，预计的财务 费用如下：

　　金额单位 ：人民币元

　　项目 2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年

　　当期利钱 10,320,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00

　　（六）业务 外收支的猜测

　　业务 外收入因偶尔 性较强，本次评估未举行 业务 外收入和付出 的猜测 。

　　（七）资天性 付出 及折旧摊销的猜测

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 106 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　根据评估假设，本次猜测 的资天性 付出 中包罗 维护资产正常运转大概 资产正

　　常产出程度 而须要 的付出 ，即维护性资源 付出 ；维护性付出 以原有资产每年折旧

　　或摊销来举行 测算 。

　　各年度折旧和摊销猜测 详见附表。

　　（八）所得税的猜测

　　本次所得税率按 15%猜测 。

　　（九）净利润猜测 结论

　　经上述各管帐 科目和指标的猜测 ，深圳市金宏威技能 股份有限公司猜测 的利

　　润表如下：

　　金额单位 ：人民币元

　　2015 年 6-12 2020 年及稳

　　项目／年份 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

　　月 定期

　　一 、业务 收入 518,420,000.00 918,250,000.00 1,101,900,000.00 1,267,180,000.00 1,393,900,000.00 1,463,600,000.00

　　业务 本钱 400,520,000.00 701,290,000.00 841,550,000.00 967,780,000.00 1,064,560,000.00 1,117,790,000.00

　　业务 税金及附加 3,139,344.06 5,560,554.54 6,672,665.44 7,673,534.98 8,440,900.59 8,862,975.90

　　二、业务 利润 114,760,655.94 211,399,445.46 253,677,334.56 291,726,465.02 320,899,099.41 336,947,024.10

　　贩卖 费用 34,738,461.47 69,358,453.11 74,022,895.46 80,269,685.22 85,660,638.05 90,192,582.68

　　管理费用 39,786,781.10 70,234,542.99 77,648,738.43 85,972,264.37 93,301,534.67 98,581,535.80

　　财务 费用 10,320,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00 17,690,000.00

　　业务 利润 29,915,413.37 54,116,449.36 84,315,700.67 107,794,515.43 124,246,926.69 130,482,905.62

　　业务 外收入

　　业务 外付出 849,331.35

　　利润总额 29,066,082.02 54,116,449.36 84,315,700.67 107,794,515.43 124,246,926.69 130,482,905.62

　　所得税 4,596,835.49 8,900,876.63 13,395,243.22 16,802,842.13 19,054,658.82 19,957,135.66

　　净利润 24,469,246.52 45,215,572.73 70,920,457.45 90,991,673.30 105,192,267.87 110,525,769.96

　　（十）净营运资源 增长 额的猜测

　　营运资金增长 额系指企业在不改变当前主业务 务条件下，为维持正常策划 而

　　需新增投入的营运性资金，即为保持企业连续 策划 本领 所需的新增资金。如正常

　　策划 所需保持的现金、产物 存货购臵 、代客户垫付购货款（应收款子 ）等所需的

　　根本 资金以及应付的款子 等 。营运资金的增长 是指随着企业策划 活动 的变革 ，获

　　取他人的贸易 名誉 而占用的现金，正常策划 所需保持的现金、存货等；同时，在

　　经济活动 中 ，提供贸易 名誉 ，相应可以镌汰 现金的即时付出 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 107 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　本次先猜测 出各年度营运资金需求量，再推算出各年度营运资金增长 额。具

　　体方法是：

　　营运资金需求量=年度猜测 付现本钱 、费用合计/营运资金年综合周转次数

　　营运资金年综合周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款

　　周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数)

　　此中 ，各资产、负债周转率参照行业均匀 程度 及企业实际 环境 确定 。

　　2015 年 6-12 月营运资金增长 额是根据 2015 年 6-12 月营运资金需求量减去基

　　准日实际 营运资金测算。

　　基准日实际 营运资金=列入营运的活动 资产-列入营运的活动 负债

　　金额单位 ：人民币元

　　年份 2015 年 6-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年

　　营运资金需求

　　572,738,859.69 530,565,259.53 634,909,054.55 728,979,926.10 801,299,209.51 841,509,171.57

　　量

　　营运资金增长

　　-92,217,361.82 -42,173,600.17 104,343,795.02 94,070,871.56 72,319,283.41 40,209,962.06

　　额

　　（十一）关于非策划 性资产 、负债和溢余资产状态 的阐明

　　非策划 性资产、负债是指与策划 没有直接关系的、不是用来获取经济长处 或

　　没有在红利 猜测 中思量 其贡献的资产及对应的负债。溢余资产是指与企业将来 收

　　益无直接关系的多余资产，包罗 非策划 性资产 、无效资产等 。

　　根据被评估单位 的行业特点及企业实际 环境 ，被评估单位 的重要 非策划 性资

　　产为其持有的子公司股权、关联方占用的往来款。

　　具体 如下：

　　①持有的长期 股权投资：

　　序 投资日 投资比

　　被投资单位 名称 评估值

　　号 期 例%

　　深圳市宏威志远软件科技有 2010 年

　　1 100%

　　限公司 1月 18,539,593.81

　　2011 年

　　2 珠海武研电力科技有限公司 100%

　　11 月 48,646,244.18

　　2011 年

　　3 珠海市金宏威技能 有限公司 99%

　　12 月 99,165,930.63

　　4 深圳市金宏威通讯 技能 有限 2010 年 100%

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 108 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　公司 11 月 6,814,453.26

　　②关联方往来款如下：

　　其他应收款：

　　往来单位 金额

　　广州武研电力科技有限公司珠海分公司 4,670,419.91

　　其他应付款：

　　往来单位 金额

　　广州武研电力科技有限公司 37,095,931.58

　　深圳市宏威志远软件科技有限公司 12,448,625.00

　　珠海市金宏威技能 有限公司 80,049,161.46

　　深圳市金宏威通讯 技能 有限公司 6,984,182.10

　　珠海市金宏威技能 有限公司 35,468.90

　　七、评估盘算 及分析过程

　　（一）收益模子 的选择

　　本次评估采取 的具体 模子 是企业自由现金流折现模子 （即 DCF-FCFF 模子 ） ，

　　根据被评估单位 将来 财务 状态 和策划 结果 的猜测 ，采取 两阶段模子 ，即 2015 年 6-12

　　月至 2020 年为猜测 期，2020 年后为固定增长率的稳固 期 ，在此底子 上分别盘算 出

　　2015 年 6-12 月至 2020 年的企业自由现金流量和 2020 年后总企业自由现金流量的

　　现值，举行 折现得出企业真实的内涵 代价 ，再依据公司实际 环境 举行 修正 ，得出

　　末了 的评估结果 。

　　我们利用 的两阶段 DCFE 模子 根本 公式如下：

　　FCFFn FCFFn

　　EV D

　　(1 WACC ) n

　　WACC g 1 WACC n

　　此中 ：

　　EV －股东全部权益代价 ；

　　FCFFn －预期第n年的企业自由现金流；

　　WACC －加权均匀 资源 本钱 ；

　　g －企业长期 增长率

　　D —付息负债

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 109 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　D E

　　WACC= Kd Ke

　　DE DE

　　此中 K e 简直 定采取 资源 资产订价 模子 CAPM 确定

　　CAPM 盘算 公式如下：

　　r rf （e re - rf ）

　　式中：

　　rf ：无风险报酬率；

　　re - rf ：市场风险溢价；

　　e ：权益资源 的预期市场风险系数；

　　：被评估单位 特有风险调解 系数 。

　　K d 简直 定采取 评估基准日被评估单位 付息负债的加权资金本钱 确定。

　　（二）收益年限简直 定

　　收益年限取决于企业自由现金流量的连续 年纪 。被评估单位 所处行业，在可

　　预见的时间范围内，该行业不会消散 ，无特别 缘故起因 ，企业不会停止 策划 ，因此 ，

　　本次评估采取 连续 策划 假设，即假设企业将无穷 期连续 策划 。因此，收益年限为

　　无穷 年期。

　　（三）收益指标

　　本次评估 ，利用 企业自由现金流作为策划 性资产的收益指标，其根本 界说 为：

　　企业自由现金流量（FCFF）=税后净业务 利润（NOPAT）+折旧及摊销-资天性

　　付出 -净营运资源 的增长

　　被评估单位 将来 策划 状态 和收益状态 的猜测 系由被评估单位 提供的（具体 详

　　见前述“六 、财务 信息猜测 的先容 及其分析”），经分析，我们没有对被评估单位 提

　　供的将来 策划 状态 和收益状态 的猜测 资料再作出相应调解 。

　　公司自由现金流量的猜测 系在被评估单位 提供的将来 策划 状态 和收益状态 的

　　猜测 资料底子 上 ，通过下列公式盘算 得出：

　　公司自由现金流量（FCFE）=税后净业务 利润（NOPAT）+折旧及摊销-资天性

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 110 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　付出 -净营运资源 的增长

　　此中 ：营运资源 增长 =最低现金保有量、应收款子 、存货的增长 （减:镌汰 ）-

　　应付款子 的增长 （加:镌汰 ）。

　　通过上述公式盘算 ，被评估单位 公司自由现金流量如下表：

　　单位 ：人民币元

　　2020 年之后

　　项目/金额 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 永续增长期

　　基数

　　税后净业务 利

　　33,241,246.52 60,252,072.73 85,956,957.45 106,028,173.30 120,228,767.87 125,562,269.96 125,562,269.96

　　润

　　加：折旧及摊

　　5,321,760.81 8,743,039.90 6,404,803.26 6,195,209.70 5,834,416.26 5,039,114.88 5,039,114.88

　　销

　　减：资天性 支

　　4,000,000.00 5,000,000.00 5,000,000.00 5,000,000.00 5,000,000.00 5,000,000.00 5,000,000.00

　　出

　　减：净营运资

　　-92,217,361.82 -42,173,600.17 104,343,795.02 94,070,871.56 72,319,283.41 40,209,962.06 8,415,091.72

　　本的增长

　　公司自由现金

　　126,780,369.15 106,168,712.80 -16,982,034.31 13,152,511.45 48,743,900.73 85,391,422.78 117,186,293.12

　　流量（FCFF）

　　（四）折现率简直 定

　　折现率简直 定采取 资源 加权均匀 本钱 WACC 确定，其根本 公式如下：

　　D E

　　WACC= Kd Ke

　　DE DE

　　K e 简直 定资源 资产订价 模子 （CAPM）确定折现率 ，盘算 公式如下：

　　K e R f Rm R f a

　　式中：

　　Rf

　　：无风险报酬率；

　　Rm ：市场预期收益率（投资者盼望 的报酬率）， Rm - R f 即为市场风险溢价；

　　：被评估单位 股权资源 的预期市场风险系数；

　　a ：企业特定风险调解 系数 。

　　Rf

　　1 、无风险报酬率

　　无风险收益率参考 wind 资讯查询的十年期国债收益率 3.55%。

　　R

　　即无风险报酬率 f 为 3.55%。

　　2、值

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 111 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　根据公司的业务构成，评估职员 通过对被评估单位 的可比性分析 ，找出与被

　　评估单位 在策划 方式、指标 、产物 等方面具有可比性的 3 家上市公司作为可比公

　　司：

　　首发上市日

　　证券代码 证券简称 所属行业 主营产物 范例

　　期

　　002227.SZ 奥特迅 制造业 变电装备 、低压电器类、电气仪器仪表、 2008/05/06

　　施工及检测装备

　　002364.SZ 中恒电气 制造业 变电装备 2010/03/05

　　600410.SH 华胜天成 信 息 传 CTI 语音软件 、行业专用软件、计费结 2004/04/27

　　输 、 软 件 算体系 、网管软件、体系 集成服务

　　和信息技

　　术服务业

　　通过查询 WIND 资讯，得到 各家可比公司在基准日的 β 值（有杠）如下：

　　序号 股票代码 对比公司 Beta(有财务 杠杆)

　　1 002227.SZ 奥特迅 0.9926

　　2 002364.SZ 中恒电气 0.8536

　　3 600410.SH 华胜天成 0.8531

　　均匀 值 0.8998

　　盘算 得出可比公司的有财务 杠杆 β 值后，再通过各公司的资源 布局 将其转化

　　为无杆 β 值 ，并取均匀 值为被评估企业的无杠 β 值：

　　序号 股票代码 对比公司 Beta(无财务 杠杆)

　　1 002227.SZ 奥特迅 0.9893

　　2 002364.SZ 中恒电气 0.8521

　　3 600410.SH 华胜天成 0.7851

　　均匀 值 0.8755

　　然后，以可比公司的均匀 资源 布局 为本次评估目标 资源 布局 D/E=3.4%，并将

　　上述被评估企业无杠 β 值均匀 值转化为有财务 杠杆的 β 值 。盘算 得出被评估单位

　　有杠 β 值为：0.9009。

　　有杠 β 值和无杠 β 值间的转换公式为：

　　有杠 β 值=(1+(1-企业所得税率)× 资源 布局 )× 无杠 β 值

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 112 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　Rf

　　3、市场风险溢价（ Rm － ）

　　市场风险溢价是对于一个充实 风险分散的市场投资组合 ，投资者所要求的高

　　于无风险报酬率的回报率。市场风险溢价简直 定既可以依靠 汗青 数据，又可以基

　　于事前估算 。

　　我国 A 股市场于 1995 年后规模才得以扩大，从 1995 年至 2010 年间，我国 A

　　股市场颠末 了较大幅度的颠簸 （2001 年至 2005 年股市下跌较大 ，2006 年至 2007

　　年股市上涨又较大，2008 年又大幅下跌），因此各年度我国 A 股市场的风险溢价

　　变动 幅度也较大。别的 ，我国 A 股市场的汗青 数据较短，且市场谋利 氛围 较浓。

　　因此，直接通过我国 A 股市场的汗青 数据得出的股权风险溢价不具有可信度 ，整

　　体的市场风险溢价程度 较难确定 。

　　参照美国闻名 金融学家 Damodanran 为代表的观点，国际上对新兴市场的风险

　　溢价通常采取 成熟市场的风险溢价举行 调解 确定，盘算 公式为：

　　市场风险溢价=成熟股票市场的根本 补偿 额+国家补偿 额=成熟股票市场的基

　　本补偿 额+国家违约补偿 额×(σ 股票/σ 国债)

　　成熟股票市场的根本 补偿 额：取美国 1928-2013 年股票与国债的算术均匀 收益

　　差 6.29%。

　　国家违约补偿 额：根据国际评级机构美国穆迪投资服务公司公布的 2013 年

　　评级 ，我国的债务评级为 Aa3，转换为国家违约补偿 额为 0.6%。

　　σ 股票/σ 国债：新兴市场国家股票的颠簸 均匀 是债券市场的 1.5 倍 。

　　则，我国的国家风险为：0.6%× 1.5=0.9%。按此测算 ，我国如今 的市场风险溢

　　价为：6.29%+0.9%=7.19%。

　　通过上述测算，我国如今 的市场风险溢价为 7.19%，这与下表列示的国际风

　　险溢价履历 数据中的发展中市场（日本以外的亚州 、墨西哥）的市场风险溢价数

　　据根本 同等 。

　　国际风险溢价履历 数据

　　序号 金融市场特点 市场风险溢价（%）

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 113 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　序号 金融市场特点 市场风险溢价（%）

　　1 有政治风险正在形成的市场（南美、东欧） 8.5

　　2 发展中的市场（日本以外的亚州、墨西哥） 7.5

　　3 规模较大的发展市场（美国 、日本、英国） 5.5

　　4 规模较小的发达市场（德国、瑞士以外的西欧市场） 4.5-5.5

　　5 规模小经济稳固 的发达市场（德国 、瑞士） 3.5-4

　　综合上述资料，本次评估市场风险溢价取 7.19% 。

　　4、被评估单位 特有风险调解 系数 a

　　由于被评估单位 为非上市公司 ，对比我国 A 股市场偕行 业上市公司，特有风

　　险重要 为活动 性风险和其他特有风险。活动 性扣头 的缘故起因 是：①负担 的风险差别 ；

　　②拥有的投资收益机遇 差别 ；③买卖 业务 的活泼 程度 和市场参加 者数量 差别 。

　　其他特有风险通常可以连合 对被评估单位 和参考企业的财务 数据、策划 状态

　　等从以下方面思量 ：①公司规模；②公司所处策划 阶段；③汗青 策划 状态 ；④公

　　司面对 的风险；⑤重要 业务品种所处发展阶段；⑥策划 网点、业务品种的分布；

　　⑦公司内部管理及控制机制；⑧管理层的履历 和资历；⑨对重要 客户的依靠 程度 。

　　被评估单位 自有资金不敷 ，且对重要 客户的依靠 程度 较大 ，存在肯定 的风险。

　　通过对比被评估单位 和我国 A 股市场偕行 业上市公司的上述指标，在基于被

　　评估单位 所作出的收入利润猜测 程度 下，特有风险调解 系数综合按 5.0%订定 。

　　5 、K e 盘算 结果

　　K e R f Rm R f a

　　=3.55%+0.9009*7.19%+5.0%

　　=15.03%

　　K d 简直 定采取 评估基准日被评估单位 付息负债的加权资金本钱 确定 。

　　经盘算 ，被评估单位 于评估基准日的付息负债的加权资金本钱 为 6.64%。

　　资源 布局 简直 定：

　　取被评估单位 评估基准日经审计后的账面净资产，扣除非策划 性资产和溢余

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 114 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　资产的值作为被评估单位 的权益本钱 。以被评估单位 于评估基准日的付息负债余

　　额作为被评估单位 的债务本钱 。则 E= 378,015,292.35 元，D= 266,398,400.00 元。

　　则

　　WACC= 378,015,292.35

　　15.03%+

　　378,015,292.35

　　6.64%=11.15%

　　378,015,292.35 266,398,400.00 378,015,292.35 266,398,400.00

　　（五）评估值盘算

　　根据以上猜测 结果 及订定 的参数 ，盘算 过程如下表：

　　2020 年之后永

　　项目/金额 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E

　　续增长期

　　公司自由

　　126,780,369.15 106,168,712.80 -16,982,034.31 13,152,511.45 48,743,900.73 85,391,422.78 117,186,293.12

　　现金流量

　　WACC 折现率 11.15% 11.15% 11.15% 11.15% 11.15% 11.15%

　　WACC 折现系

　　0.9402 0.8459 0.7611 0.6847 0.6160 0.5543

　　数

　　折现年纪 0.58 1.58 2.58 3.58 4.58 5.58

　　一阶段折现价

　　119,199,833 89,808,584 -12,924,349 9,005,862 30,028,564 47,328,877

　　值

　　二阶段（稳固

　　640,030,687

　　期）折当代 价

　　策划 性资产价

　　922,478,059

　　值

　　非策划 性资

　　产、溢余资产 41,223,273

　　代价

　　公司全部权益

　　963,701,332

　　代价

　　公司全部权益

　　代价 （取整到 963,700,000

　　万元）

　　付息负债代价 266,398,400

　　股东全部权益

　　（取整到万 697,300,000

　　元）

　　股东全部权益代价 ＝69,730 万元

　　八、收益法评估结论

　　经评估，在评估基准日和连续 利用 条件 下，采取 收益法评估的深圳市金宏威

　　技能 股份有限公司股东全部权益的评估值为人民币陆亿玖仟柒佰叁拾万元整

　　（RMB697,300,000.00 元）。

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　阐明 三第六部分 ：评估结论及其分析

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　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　一 、评估结论

　　列入本次评估范围的深圳市金宏威技能 股份有限公司的账面代价 为资产总

　　额 1,306,048,717.90 元 ，负债总额 886,810,152.80 元，净资产额 419,238,565.10 元 。

　　根据《评估准则——企业代价 》及本次经济举动 的具体 特点，本次评估采取

　　资产底子 法和收益法举行 评估。两种方法的评估值如下：

　　（一）资产底子 法

　　资产底子 法评估结果 为人民币：资产总额为壹拾肆亿零陆拾叁万柒仟捌佰

　　捌拾叁元玖角陆分 (RMB1,400,637,883.96 元)、负债总额为捌亿捌仟陆佰叁拾万零

　　肆仟肆佰零贰元柒角伍分(RMB886,304,402.75 元)、净资产为伍亿壹仟肆佰叁拾叁

　　万叁仟肆佰捌拾壹元贰角壹分(RMB514,333,481.21 元)。详见下表：

　　金额单位 ：人民币元

　　序

　　科目名称 账面代价 评估代价 增值额 增值率%

　　号

　　1 一 、活动 资产合计 1,134,075,537.56 1,157,480,057.37 23,404,519.81 2.06

　　2 货币 资金 81,191,886.50 81,191,886.50 - -

　　3 应收单子 1,366,000.00 1,366,000.00 - -

　　4 应收账款 561,118,032.04 561,118,032.04 -0.00 -0.00

　　5 预付款子 47,339,018.12 47,339,018.12 - -

　　6 其他应收款 41,920,225.44 41,920,225.44 0.00 0.00

　　7 存货 401,140,375.46 424,544,895.27 23,404,519.81 5.83

　　8 二、非活动 资产合计 171,973,180.34 243,157,826.59 71,184,646.25 41.39

　　9 长期 股权投资 138,378,800.00 173,166,221.88 34,787,421.88 25.14

　　10 固定资产 20,299,878.04 23,718,146.00 3,418,267.96 16.84

　　11 无形资产 591,768.59 45,791,768.59 45,200,000.00 7,638.12

　　12 长期 待摊费用 481,690.11 481,690.11 - -

　　13 递延所得税资产 12,221,043.60 - -12,221,043.60 -100.00

　　14 三、资产总计 1,306,048,717.90 1,400,637,883.96 94,589,166.06 7.24

　　15 四 、活动 负债合计 865,448,786.17 865,448,786.17 - -

　　16 短期乞贷 266,398,400.00 266,398,400.00 - -

　　17 应付单子 90,882,864.83 90,882,864.83 - -

　　18 应付账款 184,487,646.89 184,487,646.89 - -

　　19 预收款子 151,828,578.89 151,828,578.89 - -

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 117 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　20 应付职工薪酬 5,727,073.67 5,727,073.67 - -

　　21 应交税费 25,256,476.07 25,256,476.07 - -

　　22 应付利钱 540,485.12 540,485.12 - -

　　23 其他应付款 140,327,260.70 140,327,260.70 - -

　　24 五、非活动 负债合计 21,361,366.63 20,855,616.58 -505,750.05 -2.37

　　25 其他非活动 负债 21,361,366.63 20,855,616.58 -505,750.05 -2.37

　　26 六、负债总计 886,810,152.80 886,304,402.75 -505,750.05 -0.06

　　27 七 、净资产 419,238,565.10 514,333,481.21 95,094,916.11 22.68

　　重要 增值表现 在无形资产，无形资产评估增值的缘故起因 是：企业存在较多的

　　表外无形资产 ，即专利权，企业在举行 研发时，全部费用化 ，导致表内无形资

　　产金额与企业实际 拥有的无形资产产生了很大的差别 。

　　（二）收益法

　　收益法评估结果 ：股东全部权益的评估值为人民币陆亿玖仟柒佰叁拾万元

　　整（RMB 697,300,000.00 万元），评估增值 278,061,434.90 元，增值率 66.33% 。

　　（三）两种方法评估结论的差别 分析

　　本次评估采取 收益法得出的股东全部权益代价 与资产底子 法测算得出的股

　　东全部权益代价 相差 182,966,518.79 元 ，差别 率 35.57%。两种评估方法差别 的原

　　因重要 是：

　　1、两种方法评价企业代价 的角度差别 。资产底子 法评估是以资产的本钱 重

　　臵为代价 标准 ，反映的是资产投入（购建本钱 ）所淹灭 的社会须要 劳动，这种

　　构建本钱 通常将随着国民经济的变革 而变革 ；收益法评估是以资产的预期收益

　　为代价 标准 ，反映的是资产的策划 本领 （赢利 本领 ）的巨细 ，这种赢利 本领 通

　　常将受到宏观经济、当局 控制以及资产的有效 利用 等多种条件的影响 。

　　2、两种方法对企业代价 产生要素的涵盖范围差别 。资产底子 法评估未能对

　　企业包罗 管理履历 ，人力资源在内的资产举行 评估 ，而收益法评估结论表现 了

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 118 页

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　　对企业生产策划 产生贡献的全部 资源的代价 。

　　（四）评估结果 简直 定

　　采取 资产底子 法和收益法两种评估方法，终极 我们选用资产底子 法评估结

　　果，重要 缘故起因 如下：

　　1 、从评估目标 来看，本次评估是为委托方收购被评估公司股权提供代价 参

　　考 ，股权收购是一项投资举动 ，资产底子 法采取 公道 的评估方法对企业拥有的

　　各项资产举行 评估，其评估结论可以或许 客观的反映被评估单位 的代价 。

　　2、从评估范围来看 ，我们采取 资产底子 法，将企业拥有的专利权举行 了量

　　化，并对被评估单位 的各项资产举行 评估 ，评估范围客观的反映了被评估单位

　　拥有的有效 资源。

　　3、从评估对象的特点来看，被评估单位 所拥有的各项资产代价 均可以或许 公道

　　量化。

　　4 、被评估单位 策划 对重要 的客户有较大的依靠 ，而且 资金需求较大 ，将来

　　策划 存在较大的不确定性，我们固然 对被评估单位 的以上风险举行 了修正，但

　　是仍旧 无法将被评估单位 的风险全部量化 。而资产底子 法的评估结论反映了企

　　业资产投入（购建本钱 ）所淹灭 的社会须要 劳动 ，客观的反映了企业的代价 。

　　因此我们采取 资产底子 法的评估结论作为最闭幕 论。

　　经评估，克制 于评估基准日 2015 年 5 月 31 日，在公开市场和连续 利用 前

　　提下，在本被评估单位 连续 策划 的条件 下 ，在本陈诉 有关假设条件下，在本报

　　告特别 事项阐明 和利用 限定 下，并基于市场代价 的代价 范例 ，经本陈诉 程序和

　　方法，纳入本次评估范围的深圳市金宏威技能 股份有限公司的股东全部权益价

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 119 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　值的评估值为伍亿壹仟肆佰叁拾叁万叁仟肆佰捌拾壹元贰角壹分

　　(RMB514,333,481.21 元) 。

　　评估结论根据以上评估工作得出。

　　本评估陈诉 利用 者在应用本评估结论时应留意 特别 事项对评估结论的影

　　响。

　　评估结论具体 环境 见评估明细表。

　　二、评估结果 与账面值比力 变动 环境 及缘故起因

　　克制 于评估基准日 2015 年 5 月 31 日，纳入本次评估范围的深圳市金宏威技

　　术股份有限公司的股东全部权益评估代价 为人民币 514,333,481.21 元 ，而评估基

　　准日账面净资产 419,238,565.10 元，评估增值 95,094,916.11 元，增值率 22.68 % 。

　　评估增值的重要 缘故起因 是：企业存在较多的表外无形资产 ，即专利权，企业在进

　　行研发时，全部费用化 ，导致表内无形资产金额与企业实际 拥有的无形资产产

　　生了很大的差别 。

　　三、特别 事项阐明

　　1 、注册资产评估师和评估机构实行 资产评估业务的目标 是对本陈诉 所述评

　　估目标 下的股权代价 量做出专业判定 ，并不涉及对该项评估目标 所对应的经济

　　举动 做出任何判定 ，也不涉及对评估对象法律权属举行 确认或发表意见。

　　2、本陈诉 是在委托方及被评估单位 提供底子 文件数据资料的底子 上做出

　　的 。委托方和被评估单位 对其所提供的全部资料（包罗 但不限于评估申报表、

　　管帐 资料 、产权资料、经济举动 文件、法律文件）的真实性 、合法 性及完备 性

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 120 页

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　　负担 法律责任。

　　3、评估前的账面数以及评估过程中采取 的被评估单位 积年 财务 数据均是以

　　委托方提供的管帐 报表为底子 ，这些管帐 报表业已经注册管帐 师审计。我们的

　　评估工作不能减轻、更换 、消除委托方和被评估单位 大概 存在的管帐 责任 。

　　4 、紧张 期后事项：

　　（1）无发现、委托方和被评估单位 无提供紧张 期后事项。

　　（2）在评估基准日以后的有效 期内 ，假如 资产数量 及作价标准 发生变革 时，

　　应按以下原则处理 惩罚 ：

　　A、当资产数量 发生变革 时，应根据原评估方法对资产数额举行 相应调解 ；

　　B 、当资产代价 标准 发生变革 、且对资产评估结果 产生显着 影响时 ，委托方

　　应及时 约请 有资格的资产评估机构重新确定评估代价 ；

　　C、对评估陈诉 日后，资产数量 、代价 标准 的变革 ，委托方在资产实际 作价

　　时应给予充实 思量 ，举行 相应调解 。

　　5、本次评估未思量 评估增值而产生的相干 税费 。对评估对象所涉及到的所

　　有税费，在评估目标 实现时，应由税务构造 根据国家税法的规定据实征收 ，并

　　由税法规定的纳税人负担 ，具体 税额在本次评估陈诉 中未作调解 。在评估目标

　　实现时，全部 税费应以主管税务部分 审定 命 字为准 ，主管税务部分 审定 金额与

　　账面记录 不符时，应据之调解 评估结论。

　　6、本陈诉 评估结论是对 2015 年 5 月 31 日这一基准日所评估企业代价 的客

　　观公允反映，我公司对这一基准日以后该代价 发生的庞大 变革 不负任何责任 。

　　7 、本评估陈诉 评估对象为股东全部权益，以资产底子 法为终极 评估结论 ，

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 121 页

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　　已表现 股权控制权代价 。

　　8、本陈诉 含有多少 附件，附件构本钱 陈诉 之紧张 构成 部分 ，与本陈诉 正文

　　具有划一 法律效力 ，且附件与陈诉 正文配套利用 方有效 。

　　本评估陈诉 利用 者应留意 特别 事项对评估结论的影响。

　　四、评估陈诉 利用 限定 阐明

　　1 、本评估陈诉 创建 的条件 条件是本次经济举动 符合国家法律、法规的有关

　　规定，并得到有关部分 的答应 。

　　2、 本次评估结论是反映评估对象在本陈诉 所列示的评估假设条件下，为本

　　次评估目标 ，根据公开市场的原则提出的公允估值意见，没有思量 将来 大概 承

　　担的抵押、包管 事件 ，以及特别 的买卖 业务 方大概 压低或追加付出的代价 等对评估

　　代价 的影响。当前述条件以及评估假设等发生变革 时 ，评估结论一样平常 会失效。

　　评估机构不负担 由于这些条件的变革 而导致评估结果 失效的相干 法律责任 。

　　3 、 根据现行有关规定，本资产评估陈诉 有效 期通常为一年，自评估基准日

　　2015 年 5 月 31 日起盘算 ，至 2016 年 5 月 30 日止。通常，只有当评估基准日与

　　经济举动 实现日相距不高出 一年时，才可以利用 评估陈诉 。高出 一年，或虽未

　　高出 一年,但被评估资产的代价 标准 出现较大颠簸 ,需重新举行 资产评估 。

　　4、 本评估结论仅供委托方股权收购这一经济举动 作代价 参考。不得作为其

　　他经济目标 、其他用途利用 ，不得与其他评估陈诉 混用。陈诉 利用 者只能基于

　　本次评估目标 而利用 股东全部权益代价 ，不得拆零利用 ，不得利用 评估结论对

　　应的中心 过程或中心 内容 。

　　厦门市大学资产评估地皮 房地产估价有限责任公司 第 122 页

　　深圳市金宏威技能 股份有限公司资产评估阐明 阐明 三

　　5 、 本评估陈诉 只能由评估陈诉 载明的评估陈诉 利用 者利用 ，而且 只能用于

　　评估陈诉 载明的评估目标 和用途。由于评估陈诉 滥用或误用而大概 导致的结果

　　与具名 注册资产评估师及其地点 评估机构无关。

　　6、 未征得出具评估陈诉 的评估机构同意并审视 相干 内容，评估陈诉 的全部

　　大概 部分 内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体 。

　　7 、 本评估机构对本估价陈诉 拥有终极 表明 权。

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